2013-01-09 10:16:00 來源:大眾證券報
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剛剛過去的2012年，銀行QDII表現搶眼。普益財富數據顯示，84.62%的銀行QDII累計收益率為正，產品近一年的平均凈值增長率為9.45%。專家認為，今年QDII表現仍可期待。
2012平均凈值增長率9.45%
普益財富研究員吳濘江表示，截至2013年1月4日，正在運行的221款QDII理財產品中，近一年累計收益率為正的理財產品有187款(占比84.62%)，產品近一年的平均凈值增長率為9.45%。其中，渣打銀行[微博]的“施羅德環球基金系列–亞太地產基金USD”產品位列收益榜首位，其近一年的累計收益率為39.31%。
從銀行性質看，中資銀行正在運行的22款QDII理財產品中，有18款產品(占比81.82%)近一年累計收益率為正，招商銀行的“摩根斯坦利亞洲股票基金鏈接”產品以16.14%的近一年累計收益率排名第一。外資銀行正在運行的199款QDII理財產品中，有169款產品(占比84.92%)近一年累計收益率為正。
從運行期限看，運行期在3年以下的QDII產品有34款(占比15.38%)，近一年的平均累計收益率為12.15%。其中，表現最好的是渣打銀行的“施羅德環球基金系列–亞太地產基金USD”，其近一年的累計收益率為39.31%。運行期在3年及以上的QDII產品有187款(占比84.62%)，近一年的平均累計收益率為10.68%。其中，表現最好的是渣打銀行的“美林‘新興亞洲’QDSN08003P”，其近一年的累計收益率為32.24%。
關注投資標的
銀行QDII理財產品掛鉤的投資標的通常是海外基金，涉及股票類、債券類、指數類、石油類、貴金屬類、組合類和其他QDII產品，投資者對此類產品的風險仍要有充分認識。
對于單一性QDII來說，其風險很大程度上取決于其投資方向，投資者可以根據自己的風險承受能力選擇不同投資方向的產品。通常情況下，資金投資于債券與貨幣市場的QDII風險會相對較低，而其收益也較低。其次是投資于混合型基金、股票型基金的QDII。這部分產品風險較前一種高，但一般收益率也比前一種高。再次是投資于大宗商品的QDII。一般情況下，這部分產品會通過投資相應基金投資大宗商品。不同資產類別的產品各有千秋，在風險-收益特性上有較大區別。吳濘江建議，投資者可以投資于不同資產類別的QDII，以分散投資風險。
成熟市場和新興市場均配
2013年，QDII前景如何？海通證券預測，2013年世界經濟有望較2012年微弱回升，而全球流動性充沛的局面會繼續維持；在以上平穩的市場情形假設下，從2013年來看，投資者可以整體保持在成熟市場和新興市場之間的均配，并根據經濟形勢動態調整其比例。
大宗商品方面，海通證券認為，在全球貨幣寬松政策預期的長期推動下，黃金、原油等已處于高位震蕩階段，2013年全年的趨勢性機會難覓。但如果期間出現大幅價格回撤，投資者則可以適當關注其階段性修復機會。例如2012年6月29日至10月初，黃金從1550美元快速上漲至1790美元，其間基金凈值反彈最高的添富貴金屬QDII達到11.2%；在2012年6月22日至9月14日，原油價格暴漲；其間，華寶油氣QDII的凈值增長率更是達到28.5%。同樣，在2013年世界經濟仍趨復雜化之下，也會存在著類似的大宗商品階段性上行或下行的風險與機會。
海通證券認為，隨著避免財政懸崖方案的具體措施出臺，財政懸崖不確定性開始消散，加之美股市場在去年四季度出現大幅下調，因此風險收益配比較高的美股，將是一季度較好的投資品種。
在新興市場方面，海通證券建議繼續關注港股QDII。但是，在經歷了四季度以來的價值回歸，也需要防范可能在2013年一季度出現的回調風險。因此，建議采取以美股為主、港股為輔的配置，比例可為6∶4。
（記者 陳寧）
