2013-01-05 09:03:00 來源:證券時報網
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受益于2012年股市和債市等基礎市場的較好表現，各類型基金均獲得一定正收益，出海投資的合格境內機構投資者(QDII)基金成為最大贏家。目前A股市場行至2200點上方，雖然整個2013年還將面臨較大的不確定性，但機構普遍認為2013年投資機會大于2012年。因此，投資者打理2013年基金池核心在于：逐漸增加持有股票型基金，配置QDII產品分散風險，固定收益類產品應打理資金的“必備品”。
到了布局股市之時
穩步增持偏股型產品
市場普遍預測，2013年股市表現要好于2012年，因此投資者不妨逐步增加權益類配置，最好是定投指數基金。
據天相投顧統計顯示，292只主動型股票基金去年平均收益率為5.66%，不及滬深300指數7.55%的漲幅，景順長城核心競爭力、中歐中小盤、新華行業周期輪換3只基金分別以31.70%、29.34%和28.83%的收益率排名前三位。164只混合型基金平均收益率為3.93%，華商領先企業后來居上以17.28%的收益率排在首位。
展望2013年，華泰聯合證券基金研究中心總監王群航[微博]認為應該基金配置八二開，80%的股票型基金，20%的低風險產品。華泰證券研究員也王樂樂認為，2013年主配大盤ETF。從市場整體估值及大盤點位來看，股指進一步向下的空間有限，而且今年宏觀環境相對利好股市，因此資產配置應側重權益類品種，建議應以大盤類ETF作為主要配置品種。
深圳一家銀行分析師也建議投資者此時可增加基金定投力度，最好定投指數型產品，積極的投資者可以利用分級基金、指數基金做波動操作。
海通證券則指出，2013年基金投資把握以下主線：首先，優選歷史業績突出、選股能力較強的基金經理。其次，在優選基金經理的基礎上，結合市場風格二次篩選。風格方面，上半年戰術配置周期風格，有業績支撐的中大盤成長股和受益于經濟結構調整的主題貫穿全年，中大盤成長風格基金全年潛伏。選擇上漲、下跌和震蕩市均表現良好、在成長風格中表現優異的基金，周期風格強的基金作為階段配置。
值得注意的是，2012年股票基金業績首位差異接近40個百分點，精選基金非常重要，而其中有三要素：第一，是基金本身的選股能力以及業績的穩定性。第二，是基金公司整體的投研能力。第三，根據基金股票投資的行業分布。
全球化配置分散風險
QDII基金值得關注
近兩年國內股市大幅波動，凸顯出投資國內單一基金資產的風險，而QDII基金2012年的優秀表現讓這類產品逐步受到市場關注。
據天相投顧統計顯示，截至去年12月28日，51只QDII基金平均收益率為9.28%，為所有類別基金中收益率最高的。華寶海外、博時亞太、國投新興收益率分別達25.26%、24.47%和22.93%，占據前三名。機構人士認為，這類產品是分散風險的利器，這類品種應成為2013年投資者理財的“常備品”。
2013年投資美國權益類市場的QDII最為市場看好，而大宗商品QDII則要謹慎投資。好買基金就表示，由于看好美國經濟復蘇，建議投資者長期重點配置美國權益類產品，同時保持對新興市場的關注。大宗商品方面，由于牽制因素較多，存在更多不確定性，并且大宗商品波動較大，此類產品適合風險承受能力強的投資者。
國金證券也表示，2013年世界經濟有望較2012年微弱回升，而全球流動性充沛的局面會繼續維持，投資者可以整體保持在成熟市場(美股為主)和新興市場(港股為主)之間的均配，并根據經濟形勢動態調整其比例；對于大宗商品基金，立足于短期投資，階段性關注黃金、原油等大宗商品在可能出現較大幅度回撤之后的反彈機會。
海通證券表示，基于2013年美國經濟繼續溫和復蘇比較確定，重點關注以美國市場為主要投資標的的QDII基金，例如跟蹤納斯達克[微博]100、標普500的指數型QDII值得關注。另外從資產配置的角度，投資區域比較分散、以成熟市場為主要投資標的的主題型QDII基金例如廣發標普全球農業指數、富國全球頂級消費品也是重點關注的投資標的。
此外，也有人士表示，投向房地產、大宗商品、絕對收益等資產的另類QDII基金為投資者提供了進一步多元化配置資產的工具。國內投資者可在投資組合中納入此類基金，可進一步降低組合業績的波動性。
債市今年仍有機會
靈活打理資金
低風險基金在2012年表現出色。據中國銀河證券統計顯示，一級債基在去年平均取得7.69%的收益率，長城積極增利債券(A類)以12.50%的收益率奪冠，二級債基平均收益率達到7.26%，天治穩健雙盈債券去年收益率達16.18%，成2012年最賺錢債券基金。貨幣市場基金在去年平均取得4%的收益率，戰勝一年期定存。固定收益產品應該成為投資者理財籃子的“必備品”，也是打理資金的好幫手。
眾祿基金研究中心程峰認為，從目前經濟、通脹及政策變化來看，2013年債市仍有機會。至少在上半年，隨著經濟緩慢復蘇，通脹無憂，資金維持寬松，政策或仍有放松。因此，無論是利率債，還是信用債，整體走勢或將平穩走高。
對于保守的投資者而言，配置債券基金是一個不錯的投資選擇。從歷史規律看，債券基金出現虧損的概率很小，絕大部分時間都能取得高于銀行利率的收益。
海通證券也表示，長期投資者還是應當關注一些組合久期偏短，同時高收益債持有比例較高的品種。此外，一些長期業績較好、資產配置能力較強的偏債型基金也值得密切關注。不過，也有人士表示，對債券基金，投資者應該適當降低收益預期。今年債券分化將比較嚴重，高票息品種不一定有超額收益的存在；但利率市場化依舊是一個長期趨勢，創新產品將層出不窮，債券投資依然處于一段較長期的歷史性機遇期。
兩類低風險品種值得關注，并可以成為靈活打理資金的辦法。一類是分級基金的A類份額，投資者能用它打理長期資金。第二類是具有“T+0”概念的貨幣市場基金。此類基金是2012年底市場上出現的新品種，可以通過股票交易賬戶申購和贖回，收益率高于現有的活期存款收益率數倍。投資者完全可以在每天收市之前把賬戶上的現金申購成相關貨幣市場基金，進而提高閑置資金的收益率。
