2013-01-05 09:03:00 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
網(wǎng)友評(píng)論0條 查看全文（共1頁(yè))
受益于2012年股市和債市等基礎(chǔ)市場(chǎng)的較好表現(xiàn)，各類型基金均獲得一定正收益，出海投資的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金成為最大贏家。目前A股市場(chǎng)行至2200點(diǎn)上方，雖然整個(gè)2013年還將面臨較大的不確定性，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2013年投資機(jī)會(huì)大于2012年。因此，投資者打理2013年基金池核心在于：逐漸增加持有股票型基金，配置QDII產(chǎn)品分散風(fēng)險(xiǎn)，固定收益類產(chǎn)品應(yīng)打理資金的“必備品”。
到了布局股市之時(shí)
穩(wěn)步增持偏股型產(chǎn)品
市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，2013年股市表現(xiàn)要好于2012年，因此投資者不妨逐步增加權(quán)益類配置，最好是定投指數(shù)基金。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，292只主動(dòng)型股票基金去年平均收益率為5.66%，不及滬深300指數(shù)7.55%的漲幅，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力、中歐中小盤、新華行業(yè)周期輪換3只基金分別以31.70%、29.34%和28.83%的收益率排名前三位。164只混合型基金平均收益率為3.93%，華商領(lǐng)先企業(yè)后來(lái)居上以17.28%的收益率排在首位。
展望2013年，華泰聯(lián)合證券基金研究中心總監(jiān)王群航[微博]認(rèn)為應(yīng)該基金配置八二開(kāi)，80%的股票型基金，20%的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。華泰證券研究員也王樂(lè)樂(lè)認(rèn)為，2013年主配大盤ETF。從市場(chǎng)整體估值及大盤點(diǎn)位來(lái)看，股指進(jìn)一步向下的空間有限，而且今年宏觀環(huán)境相對(duì)利好股市，因此資產(chǎn)配置應(yīng)側(cè)重權(quán)益類品種，建議應(yīng)以大盤類ETF作為主要配置品種。
深圳一家銀行分析師也建議投資者此時(shí)可增加基金定投力度，最好定投指數(shù)型產(chǎn)品，積極的投資者可以利用分級(jí)基金、指數(shù)基金做波動(dòng)操作。
海通證券則指出，2013年基金投資把握以下主線：首先，優(yōu)選歷史業(yè)績(jī)突出、選股能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理。其次，在優(yōu)選基金經(jīng)理的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)格二次篩選。風(fēng)格方面，上半年戰(zhàn)術(shù)配置周期風(fēng)格，有業(yè)績(jī)支撐的中大盤成長(zhǎng)股和受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主題貫穿全年，中大盤成長(zhǎng)風(fēng)格基金全年潛伏。選擇上漲、下跌和震蕩市均表現(xiàn)良好、在成長(zhǎng)風(fēng)格中表現(xiàn)優(yōu)異的基金，周期風(fēng)格強(qiáng)的基金作為階段配置。
值得注意的是，2012年股票基金業(yè)績(jī)首位差異接近40個(gè)百分點(diǎn)，精選基金非常重要，而其中有三要素：第一，是基金本身的選股能力以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。第二，是基金公司整體的投研能力。第三，根據(jù)基金股票投資的行業(yè)分布。
全球化配置分散風(fēng)險(xiǎn)
QDII基金值得關(guān)注
近兩年國(guó)內(nèi)股市大幅波動(dòng)，凸顯出投資國(guó)內(nèi)單一基金資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而QDII基金2012年的優(yōu)秀表現(xiàn)讓這類產(chǎn)品逐步受到市場(chǎng)關(guān)注。
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年12月28日，51只QDII基金平均收益率為9.28%，為所有類別基金中收益率最高的。華寶海外、博時(shí)亞太、國(guó)投新興收益率分別達(dá)25.26%、24.47%和22.93%，占據(jù)前三名。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這類產(chǎn)品是分散風(fēng)險(xiǎn)的利器，這類品種應(yīng)成為2013年投資者理財(cái)?shù)摹俺淦贰薄?/font>
2013年投資美國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)的QDII最為市場(chǎng)看好，而大宗商品QDII則要謹(jǐn)慎投資。好買基金就表示，由于看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，建議投資者長(zhǎng)期重點(diǎn)配置美國(guó)權(quán)益類產(chǎn)品，同時(shí)保持對(duì)新興市場(chǎng)的關(guān)注。大宗商品方面，由于牽制因素較多，存在更多不確定性，并且大宗商品波動(dòng)較大，此類產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者。
國(guó)金證券也表示，2013年世界經(jīng)濟(jì)有望較2012年微弱回升，而全球流動(dòng)性充沛的局面會(huì)繼續(xù)維持，投資者可以整體保持在成熟市場(chǎng)(美股為主)和新興市場(chǎng)(港股為主)之間的均配，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)動(dòng)態(tài)調(diào)整其比例；對(duì)于大宗商品基金，立足于短期投資，階段性關(guān)注黃金、原油等大宗商品在可能出現(xiàn)較大幅度回撤之后的反彈機(jī)會(huì)。
海通證券表示，基于2013年美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和復(fù)蘇比較確定，重點(diǎn)關(guān)注以美國(guó)市場(chǎng)為主要投資標(biāo)的的QDII基金，例如跟蹤納斯達(dá)克[微博]100、標(biāo)普500的指數(shù)型QDII值得關(guān)注。另外從資產(chǎn)配置的角度，投資區(qū)域比較分散、以成熟市場(chǎng)為主要投資標(biāo)的的主題型QDII基金例如廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)、富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品也是重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的。
此外，也有人士表示，投向房地產(chǎn)、大宗商品、絕對(duì)收益等資產(chǎn)的另類QDII基金為投資者提供了進(jìn)一步多元化配置資產(chǎn)的工具。國(guó)內(nèi)投資者可在投資組合中納入此類基金，可進(jìn)一步降低組合業(yè)績(jī)的波動(dòng)性。
債市今年仍有機(jī)會(huì)
靈活打理資金
低風(fēng)險(xiǎn)基金在2012年表現(xiàn)出色。據(jù)中國(guó)銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，一級(jí)債基在去年平均取得7.69%的收益率，長(zhǎng)城積極增利債券(A類)以12.50%的收益率奪冠，二級(jí)債基平均收益率達(dá)到7.26%，天治穩(wěn)健雙盈債券去年收益率達(dá)16.18%，成2012年最賺錢債券基金。貨幣市場(chǎng)基金在去年平均取得4%的收益率，戰(zhàn)勝一年期定存。固定收益產(chǎn)品應(yīng)該成為投資者理財(cái)籃子的“必備品”，也是打理資金的好幫手。
眾祿基金研究中心程峰認(rèn)為，從目前經(jīng)濟(jì)、通脹及政策變化來(lái)看，2013年債市仍有機(jī)會(huì)。至少在上半年，隨著經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，通脹無(wú)憂，資金維持寬松，政策或仍有放松。因此，無(wú)論是利率債，還是信用債，整體走勢(shì)或?qū)⑵椒€(wěn)走高。
對(duì)于保守的投資者而言，配置債券基金是一個(gè)不錯(cuò)的投資選擇。從歷史規(guī)律看，債券基金出現(xiàn)虧損的概率很小，絕大部分時(shí)間都能取得高于銀行利率的收益。
海通證券也表示，長(zhǎng)期投資者還是應(yīng)當(dāng)關(guān)注一些組合久期偏短，同時(shí)高收益?zhèn)钟斜壤^高的品種。此外，一些長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好、資產(chǎn)配置能力較強(qiáng)的偏債型基金也值得密切關(guān)注。不過(guò)，也有人士表示，對(duì)債券基金，投資者應(yīng)該適當(dāng)降低收益預(yù)期。今年債券分化將比較嚴(yán)重，高票息品種不一定有超額收益的存在；但利率市場(chǎng)化依舊是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，創(chuàng)新產(chǎn)品將層出不窮，債券投資依然處于一段較長(zhǎng)期的歷史性機(jī)遇期。
兩類低風(fēng)險(xiǎn)品種值得關(guān)注，并可以成為靈活打理資金的辦法。一類是分級(jí)基金的A類份額，投資者能用它打理長(zhǎng)期資金。第二類是具有“T+0”概念的貨幣市場(chǎng)基金。此類基金是2012年底市場(chǎng)上出現(xiàn)的新品種，可以通過(guò)股票交易賬戶申購(gòu)和贖回，收益率高于現(xiàn)有的活期存款收益率數(shù)倍。投資者完全可以在每天收市之前把賬戶上的現(xiàn)金申購(gòu)成相關(guān)貨幣市場(chǎng)基金，進(jìn)而提高閑置資金的收益率。
