2012-12-10 08:51:00 來源:理財(cái)周報(bào)
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《商業(yè)銀行資本管理辦法》將于2013年1月1日開始施行，“根據(jù)我們的測算，各家銀行的資本充足率將會下降0.5%-1%。”
2012年12月7日，規(guī)模達(dá)50億元的上海銀行次級債成功發(fā)行并開始計(jì)息。這是繼中國銀行、華融湘江銀行、東莞銀行之后，近期第五家發(fā)行次級債的銀行。
商業(yè)銀行頻發(fā)次級債的背后，是新資本監(jiān)管協(xié)議即將實(shí)施的壓力。為了對接《巴塞爾協(xié)議III》的國際新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在國務(wù)院要求下，《商業(yè)銀行資本管理辦法》（下稱《辦法》）將于2013年1月1日開始施行。
不到一個(gè)月內(nèi)，新資本監(jiān)管協(xié)議便如星星之火，迅速成為各家銀行的燃眉之急。定向增發(fā)，大股東增持，乃至發(fā)行次級債，醞釀重組，已成為各家銀行補(bǔ)充資本的途徑。
另一方面，銀監(jiān)會同時(shí)也鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新核心資本工具，以應(yīng)對新資本監(jiān)管協(xié)議的要求。但是，銀行業(yè)傳統(tǒng)的“融資—擴(kuò)張—再融資”的資本補(bǔ)充方式已經(jīng)到了必須改變的地步。“當(dāng)前最重要的是強(qiáng)化資本約束，實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充的動態(tài)平衡，資產(chǎn)擴(kuò)張倒逼資本補(bǔ)充的現(xiàn)象不可持續(xù)。”銀監(jiān)會主席尚福林稱。
新規(guī)壓境，資本充足率降低1%
“新資本監(jiān)管協(xié)議對商業(yè)銀行的影響還是偏負(fù)面一些的，按照新資本監(jiān)管協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)，參考加權(quán)法，根據(jù)我們的測算，各家銀行的資本充足率將會下降0.5%-1%。”東方證券銀行業(yè)高級分析師金鱗稱。
據(jù)了解，新資本監(jiān)管協(xié)議對商業(yè)銀行的影響主要來自銀行間同業(yè)資產(chǎn)、房地產(chǎn)開發(fā)貸款、地方融資平臺、中長期貸款等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上調(diào)，從而導(dǎo)致銀行資金壓力進(jìn)一步擴(kuò)大。如同業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由原來4個(gè)月以內(nèi)0、4個(gè)月以上20%的要求統(tǒng)一上調(diào)為25%。
而對符合條件的小微貸款、零售貸款等風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，則從100%下調(diào)至75%；住房抵押貸款給予差別風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，第一套房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為45%，第二套房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為60%。
此外，《辦法》對操作風(fēng)險(xiǎn)也提出資本要求：2012年操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量基本指標(biāo)法的α值設(shè)定為10%，此后每年遞增2%，到2016年過渡期結(jié)束時(shí)為18%。
“提高操作風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，主要是增強(qiáng)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理，操作風(fēng)險(xiǎn)成本較高。第二是避免銀行風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算方法的逆向選擇。”銀監(jiān)會國際部國際監(jiān)管政策處處長王勝邦表示。
可以明顯看出，平臺貸、房地產(chǎn)開發(fā)貸款等高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)將受到限制，同業(yè)資產(chǎn)也將得到控制，小微、零售業(yè)務(wù)得到了監(jiān)管的提倡。“總體來看，《辦法》在近期不會對中國銀行業(yè)造成明顯沖擊，長遠(yuǎn)將有利于推動銀行業(yè)經(jīng)營管理模式的更新與轉(zhuǎn)變。”銀監(jiān)會國際部主任范文仲表示。
除了對相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重做出調(diào)整之外，新資本監(jiān)管協(xié)議從總體上也提高了商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管要求。
根據(jù)《辦法》要求，將資本監(jiān)管分為四個(gè)層次，除了核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%之外，銀行還要達(dá)到第二層次儲備資本要求和逆周期資本要求，包括2.5%的儲備資本要求和0-2.5%的逆周期資本要求；第三層次為系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，為1%；第四層次為第二支柱資本要求。
也就是說，在新資本監(jiān)管協(xié)議中，系統(tǒng)重要性銀行核心資本充足率應(yīng)達(dá)到9.5%，資本充足率應(yīng)達(dá)到11.5%；非系統(tǒng)重要性銀行核心資本充足率為8.5%，資本充足率10.5%。而原有的監(jiān)管要求是，資本充足率應(yīng)達(dá)到8%，核心資本充足率為4%，與新資本監(jiān)管協(xié)議相差甚遠(yuǎn)。
“對商業(yè)銀行不會有太大的影響。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇（微博）向理財(cái)周報(bào)記者表示，“監(jiān)管機(jī)構(gòu)都會考慮各家銀行的實(shí)際情況，也會有個(gè)過渡期。”
據(jù)了解，對新資本監(jiān)管協(xié)議，銀監(jiān)會要求系統(tǒng)重要性銀行原則上應(yīng)于2013年底前達(dá)標(biāo)，非系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)于2016年底前達(dá)標(biāo)。
銀監(jiān)會國際部國際監(jiān)管政策處處長王勝邦表示，“未達(dá)到最低資本要求的，將被視為嚴(yán)重違規(guī)和重大風(fēng)險(xiǎn)事件，我們會采取非常有壓力的限制措施。”
銀監(jiān)會三季度監(jiān)管指標(biāo)顯示，三季度銀行業(yè)核心資本充足率為10.58%、資本充足率為13.03%。從總體數(shù)據(jù)來看，整個(gè)中國銀行業(yè)已達(dá)到并超過監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
21銀行發(fā)行2000億次級債
為了應(yīng)對新資本監(jiān)管協(xié)議的要求，在《辦法》實(shí)施之前，各家銀行頻頻通過發(fā)行次級債券、定向增發(fā)等方式補(bǔ)充資本。
12月5日至7日，上海銀行在銀行業(yè)債券市場發(fā)行兩個(gè)品種共計(jì)50億元的次級債券，其中，債券品種一（5+5年期固息）票面年利率的申購區(qū)間為4.9%-5.3%，品種二（10+5年期固息）票面年利率的申購區(qū)間為5.2%-5.6%，由中金公司作為主承銷商。
據(jù)了解，近期，還有建設(shè)銀行、中國銀行、華融湘江銀行、東莞銀行發(fā)行了次級債券，發(fā)行規(guī)模分別為400億、230億、15億和10億。而據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，僅2012年下半年以來，就有工行、建行、中信、光大、重慶銀行、廣州農(nóng)商行等19家銀行發(fā)行22種次級債券，發(fā)行總規(guī)模達(dá)1336.2億。
此外，招商銀行7月份股東大會通過的230億元的次級債也將于近日發(fā)行，農(nóng)業(yè)銀行近期的股東大會也通過發(fā)行不超過500億元次級債的議案。也就是說，今年下半年以來，商業(yè)銀行明確發(fā)行補(bǔ)充資本的次級債券規(guī)模就已經(jīng)超過2000億。此外，民生、招行、杭州銀行等15家銀行發(fā)行小微金融專項(xiàng)債總規(guī)模達(dá)1626.5億。
“不排除是搶年底的時(shí)間窗口。”東方證券分析師金鱗稱，“一個(gè)是新資本監(jiān)管協(xié)議明年年初開始施行，發(fā)債以補(bǔ)充資本；另一方面，2013年后發(fā)行的次級債是有條件地計(jì)入附屬資本。”
《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行從2013年起發(fā)行的次級債，必須滿足“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”等11項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，否則將無法被計(jì)入監(jiān)管資本。也就是說，2013年之后發(fā)行的次級債，在“銀監(jiān)會認(rèn)定若不進(jìn)行減記該銀行將無法生存或銀監(jiān)會認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持該銀行將無法生存”的情況下，能立即減記或者轉(zhuǎn)為普通股。
“‘減記或轉(zhuǎn)股條款’是基于對商業(yè)銀行資本層級補(bǔ)充的考慮，但增加了投資者損失本金的風(fēng)險(xiǎn)，所以次級債的發(fā)行成本肯定會增加。”某股份制銀行人士稱，“搶在年底發(fā)債，可以節(jié)約成本。”
據(jù)了解，武漢農(nóng)商行8月發(fā)行的次級債就被要求加入“含有減記或轉(zhuǎn)股的條款”，成為第一家“試點(diǎn)”銀行。而2013年前發(fā)行的次級債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，仍可以計(jì)入監(jiān)管資本，但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。
除了發(fā)行次級債，定向增發(fā)也成為各家銀行補(bǔ)充資本的渠道。
11月29日，興業(yè)銀行公告稱，經(jīng)中國證監(jiān)會發(fā)審委2012年第211次會議審核，該行非公開發(fā)行A股股票的申請獲得通過，將向人保集團(tuán)、中國煙草、上海正陽定向增發(fā)19.15億股，募集資金240億。
此前，交通銀行、北京銀行也分別于8月、3月完成定增，募資分別達(dá)297億和118億。而平安銀行200億的定增方案和招行350億的配股方案，自去年提出后一直沒有得到監(jiān)管的批準(zhǔn)，今年紛紛延期。
而對無法通過一級市場補(bǔ)充資本的小型城商行來講，定向增發(fā)也成為現(xiàn)階段其補(bǔ)充核心資本的唯一途徑。
“城商行可以找當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)增資擴(kuò)股，現(xiàn)在銀行業(yè)的投資價(jià)值還是不錯(cuò)的，南京銀行、寧波銀行的股東大部分都是當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)。”東方證券分析師金鱗表示。
2012年10月，湖北銀行以2.68元每股的價(jià)格向長江三峽集團(tuán)、武漢鋼鐵集團(tuán)及湖北能源定向增發(fā)12.89億股，成功募資34.53億。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，目前，已有湖北銀行、溫州銀行、寧夏銀行、北部灣銀行、長沙銀行、漢口銀行、重慶銀行、新鄉(xiāng)銀行、廈門銀行、天津銀行、桂林銀行、福建海峽銀行、寧波通商銀行等13家城商行完成或計(jì)劃增資擴(kuò)股，募集資金超過500億。
三招緩解資本金“魔咒”
過去十年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的大車輪滾動，中國銀行業(yè)迅猛擴(kuò)張。2002年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)僅23.7萬億，而截至2012年三季度末，這一規(guī)模已經(jīng)達(dá)到128.55萬億，增加超過100萬億，是十年前的5.42倍。
規(guī)模擴(kuò)張的背后，是商業(yè)銀行不斷地通過各種方式補(bǔ)充資本，并陷入了“融資—擴(kuò)張—再融資”的魔咒中。
“如果基于銀行還按照過去的經(jīng)營模式，高速擴(kuò)張規(guī)模主導(dǎo)，長期而言對銀行的影響是不小的。銀行應(yīng)該進(jìn)一步健全資產(chǎn)擴(kuò)張的資本約束機(jī)制，銀行資產(chǎn)增長速度會有下降是符合監(jiān)管預(yù)期的。” 銀監(jiān)會國際部國際監(jiān)管政策處處長王勝邦稱。
銀行業(yè)規(guī)模增長隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增長減速，已經(jīng)是各方的共識。“當(dāng)前最重要的是強(qiáng)化資本約束，實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充的動態(tài)平衡，資產(chǎn)擴(kuò)張倒逼資本補(bǔ)充的現(xiàn)象不可持續(xù)。”銀監(jiān)會主席尚福林稱。
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者采訪業(yè)界各方人士，商業(yè)銀行在新資本監(jiān)管協(xié)議施行后，可以通過三個(gè)方面緩解資本壓力。
“擴(kuò)張速度肯定會降下來，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)型，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，多做一些風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重小的業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)占比。”郭田勇向理財(cái)周報(bào)記者稱。
新資本監(jiān)管協(xié)議中，小微貸款、零售貸款等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)下調(diào)，已經(jīng)為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型指明了方向，鼓勵(lì)商業(yè)銀行通過利潤積累形成平衡的資本補(bǔ)充機(jī)制。
第二方面，是采用內(nèi)部評級法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。內(nèi)評法中，銀行需要對每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類別自行測算風(fēng)險(xiǎn)要素，從而差異化實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)測算。“如果采用內(nèi)部評級法，經(jīng)過測算，與現(xiàn)在相比，（工行的）資本充足率將提升143個(gè)BP，核心資本充足率將提升93個(gè)BP。”工行行長楊凱生稱。
“內(nèi)評法主要參照債權(quán)期限、金額、違約概率、違約后損失概率四個(gè)方面評估，具體由商業(yè)銀行自行評估，但銀監(jiān)會有具體的量化指標(biāo)和非常復(fù)雜的計(jì)算公式，最終也需要銀監(jiān)會驗(yàn)收才能施行。”東方證券金鱗向理財(cái)周報(bào)記者表示，“內(nèi)評法要求和成本都很高，比較適合大銀行，小銀行達(dá)不到要求。”
據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，目前已有四大行及交行、招行等六家銀行進(jìn)行了內(nèi)評法，正在接受銀監(jiān)會的驗(yàn)收。
第三方面則是，推動資本工具創(chuàng)新。“目前，我們的商業(yè)銀行核心資本還比較單一，主要是普通股本，從國外經(jīng)驗(yàn)來講，還可以開發(fā)創(chuàng)新核心資本工具，包括優(yōu)先股、或有可轉(zhuǎn)換資本工具、可減記次級債等。”金鱗表示。
銀監(jiān)會副主席王兆星近日在公開場合表示，“不久，銀監(jiān)會就將發(fā)布關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見，通過市場化、商業(yè)化來推動商業(yè)銀行更多地進(jìn)行資本工具創(chuàng)新。”
