2013-04-28 08:49:00 來(lái)源:錢經(jīng)
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花大力氣購(gòu)買的信托，一定不要忽視流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，一旦急需用錢把信托轉(zhuǎn)讓，那付出的代價(jià)可不小。當(dāng)然對(duì)于這些信托的買方而言，自然是撿了個(gè)“便宜”。
投資者在購(gòu)買信托產(chǎn)品之前，都會(huì)被提醒道：“這款產(chǎn)品有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，你這筆錢在短時(shí)間內(nèi)不用吧？”對(duì)這樣的提醒，有些投資者會(huì)自動(dòng)忽略：“不就錢放在那里不能動(dòng)嗎？我懂我懂。”
只有急需用錢的時(shí)候，投資者才明白流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的意義所在。業(yè)內(nèi)最大的第三方信托平臺(tái)的工作人員告訴記者：“目前接觸那些想要轉(zhuǎn)讓信托的投資者，都是因?yàn)榧毙栌缅X，才把手中的信托產(chǎn)品折價(jià)出售。”
截至2013年2月底，我國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模已突破8萬(wàn)億元，目前集合資金信托規(guī)模也接近2萬(wàn)億元，個(gè)人投資者不完全統(tǒng)計(jì)已經(jīng)過(guò)萬(wàn)。這些投資者中，有相當(dāng)一部分不能持有信托到期。面對(duì)冗長(zhǎng)的持有期和突如其來(lái)的用錢需求，以及投資者自我判斷“產(chǎn)品到期是不是有可能兌付不了”的風(fēng)險(xiǎn)，信托產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓需求大大增加。
折價(jià)出售手中的信托，不僅可能要放棄自己的投資收益，甚至本金也可能虧損。對(duì)于那些買到了“二手信托”的投資者而言，自然是撿了個(gè)“便宜”。
轉(zhuǎn)讓信托這樣操作
目前，信托投資者想要轉(zhuǎn)讓手中的信托收益權(quán)，可以通過(guò)官方交易平臺(tái)和第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，以及直接在信托公司登記尋求接手人來(lái)完成。
目前信托產(chǎn)品的二級(jí)交易官方平臺(tái)包括北京金融資產(chǎn)交易所、上海信托登記中心以及天津金融資產(chǎn)交易所。投資者在這些交易平臺(tái)上發(fā)布信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，等待官方平臺(tái)尋找到適合的接手人后，雙方在線下商談具體交易信息，完成交易程序。
事實(shí)上，由于這些交易平臺(tái)最大的交易瓶頸在于沒有資質(zhì)對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行登記，所以所能起到的作用非常有限，所以目前這些交易平臺(tái)上只有非常少的交易量。
最早成立的上海信托登記中心在2006年就可以實(shí)現(xiàn)信托產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，但是迄今為止，完成的交易寥寥無(wú)幾。
在官方平臺(tái)之外，通過(guò)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也可以進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓。在一些大型的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)如展恒理財(cái)，在其官方網(wǎng)站上都有交易平臺(tái)，轉(zhuǎn)讓者可以在上面發(fā)布交易需求，機(jī)構(gòu)會(huì)幫助發(fā)布者尋找接手人，同時(shí)收取部分手續(xù)費(fèi)。
無(wú)論信托持有人通過(guò)何種渠道，在找到信托收益權(quán)接手人以后，都要到信托公司辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，如果是通過(guò)個(gè)人找到合適的接手人，只需要繳納幾千元錢的轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)給信托公司即可。
如果是通過(guò)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)或者是一些中間機(jī)構(gòu)尋找到合適的接手人，需要繳納信托購(gòu)買額1%左右的“傭金”來(lái)支付信息費(fèi)用，費(fèi)用相對(duì)較高。
折價(jià)轉(zhuǎn)讓賣得快
如果不是急需用錢，沒有人會(huì)想到把拿到手的信托這塊“肥肉”轉(zhuǎn)讓。一位第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的工作人員剛剛幫助投資者交易了一單信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，“具體交易價(jià)格都是雙方商定的，賣方會(huì)打折交易。一般情況下都是只拿回本金，收益直接給買方。”這位工作人員說(shuō)。
舉例說(shuō)明，某人在1年前以300萬(wàn)元本金購(gòu)買一款2年期，預(yù)期年化收益10%的信托產(chǎn)品，在一年后，由于急需用錢，需要把產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓出去，給予接手者一些優(yōu)惠。賣方只拿回本金300萬(wàn)元，第一年10%的收益直接讓渡給買方。雙方議定后，到信托公司現(xiàn)場(chǎng)辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，買方把300萬(wàn)元打入信托公司賬戶，拿到和賣方同樣的產(chǎn)品合同，與直接在信托公司購(gòu)買產(chǎn)品的投資者享受同樣的權(quán)益。
很多投資者會(huì)借此機(jī)會(huì)詢問(wèn)第三方機(jī)構(gòu)，那些目前有轉(zhuǎn)讓意愿的投資者的轉(zhuǎn)讓要求是怎樣的？對(duì)于只求收回本金或者可以折價(jià)轉(zhuǎn)讓的信托產(chǎn)品，有些投資者會(huì)“逢低買入”。一位上海理財(cái)師甚至表示，他曾經(jīng)撮合過(guò)一單打了八折出售的信托產(chǎn)品。如果有幸買到，收益自然很可觀。
（郭建杭）
