2013-01-04 08:35:00 來源:經濟參考報
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約1/4的基金經理從業不滿一年，而27%的基金公司其基金經理平均任職年限不足兩年———2012年，公募基金全行業約800位基金經理中，“菜鳥”批量上崗，正在成為一個不能回避的尷尬現實。
有資深投資顧問表示：“新基金經理管理的基金，我們絕對不考慮！”那么，基金業績與基金經理任職年限，究竟有多大相關性“菜鳥”基金經理們管理的基金，究竟能不能買？
今年以來“菜鳥”批量上崗
當2009年“80后”基金經理首次被推上歷史舞臺時，曾引來業內一片嘩然。然而，時至今日“年輕”已不是一只奇葩，基金經理梯隊的年輕化成為不爭的事實。
據Wind數據粗略統計，2012年之中，有200位新基金經理走馬上任，大約占到全部基金經理的1/4，任職年限不滿一年，總計管理著300多只基金。包括華夏、南方、嘉實、易方達、博時等大公司在內的約60家基金公司都在啟用新人。
在國外，基金經理一直被視為“銀發行業”，管理年限為5到10年是可接受的，10年以上才是優秀的，然而國內的情況卻相距甚遠。目前，基金經理任職年限超過10年的僅有4位，任職年限最長的是14年，即匯豐晉信基金的林彤彤。此外，還包括華安基金的尚志民，任職12.5年；南方基金的汪澂，任職10.6年；還有長盛基金的王寧，任職10.1年。
根據Wind數據統計，截至2012年12月26日，70家基金公司中，半數以上的基金經理平均年限為2-4年，共49家，占比70%；平均年限為1年多的有12家，占比17.14%；平均年限不足1年的有7家，占比10%；平均年限超過4年的只有兩家，即5.26年的海富通基金和4.05年的大成基金(微博)。而平均年限在兩年以下的基本全為基金規模排名40位靠后的小公司。只有中郵創業基金是個例外，基金規模排名31位，基金經理平均年限卻只有0 .94年，在職的7位基金經理中有4位是今年新上任的。
分析人士指出，基金經理年輕化已經成為整個行業的普遍現象。員工激勵機制的缺失，治理混亂、股東變動、人事紛爭或是導致部分高端人才流失的原因之一。基金公司留不住老人，而在目前走弱的市場環境和行業環境下，基金公司也只有依靠提拔新人上位來維持基金公司的擴張，尤其對于規模較小的基金公司，要想從其它公司挖到有經驗的基金經理更加困難。
基金業績與任職年限相關嗎？
沒有經歷過市場考驗的基金經理批量“上崗”，不免引發投資者的擔憂：這幫“菜鳥”能否打理好數以億計的天量資金？
根據Wind數據統計，截至2012年12月31日，基金經理姜文濤(現任職博時基金公司)、王筱苓(現任職工銀瑞信基金(微博)公司)、白仲光(現任職德邦基金公司)、王曉明(現任職興業全球基金(微博)公司)和潘江(現任職金元惠理基金公司)，以52.92%、52.05%、37.11%、36.68%、29.50%的幾何平均年化平均收益率排名前5位，他們的任職年限分別為3.2年、2.4年、3.7年、8.3年、4.5年。而周可彥(現任職天弘基金公司)、蔣俊國(現任職益民基金公司)、冼鴻鵬(現任職金鷹基金公司)、宋德舜(現任職諾安基金公司(微博))、蘇純(現任職長信基金公司)，以-23.59%、-23.58%、-22.19%、-20.57%、-19.43%的幾何平均年化平均收益率排名最后5位，他們的任職年限分別為2.5年、1.3年、2.0年、1.7年、1.8年，明顯低于業績最好的前5位基金經理。
而以個案來說，任職年限超過10年的4位基金經理林彤彤、尚志民、汪澂、王寧的幾何平均年化平均收益率為9.72%、11.37%、4.78%、3.11%。
在質疑聲中成長起來的“80后”們，又向基民交出了怎樣的答卷呢？以掌管主動管理型普通股票基金的匯添富基金(微博)的齊東超、萬家基金的吳印、易方達基金的宋昆、銀華基金的倪明為例，根據Wind資料顯示，截至2012年12月31日，齊東超、吳印、宋昆、倪明的幾何平均年化平均收益率為-1.48%、-1.58%、-6.69%、-10.71%。
任職年限長的基金經理的業績，貌似強于新基金經理。
絕對不考慮“菜鳥”管理的基金？
目前基金公司的投資決策體系主要有兩種，一種是基金經理負責制，基金經理的權限相對較大；另一種則是在基金行業中占主流的團隊制，基金公司投資決策委員會在基金資產配置方面會做出一些界定，基金經理在股票池中進行配置。但無論哪種投資決策體系，基金經理之于基金產品都是至關重要的。
據國內某基金第三方銷售機構的投資顧問透露，他們在選擇推薦哪只基金的時候，基金經理是最重要的考慮因素。基金經理的從業經歷影響著投資風格，而投資風格在很大程度上影響著基金的業績，一只3-5年來業績穩定增長，并且經理和投研團隊穩定的基金，才會被挑選進股票池，推薦給投資者。如果更換了基金經理，這只基金也要重新考慮。基金經理的任職年限起碼在兩年以上，該投資顧問表示，“新基金經理管理的基金，我們絕對不考慮！”
也有業內人士表示，基金經理的背后一般都有投研團隊和調研團隊的支持，基金經理對產品業績究竟有多大影響也和公司投資決策體系有關。此外，大的行情的好壞也影響著基金的業績。俗話說“黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓！”在牛市行情下，能夠保證基金業績的高增長，而在熊市行情下，能夠保證基金業績抗跌的基金經理就是好的基金經理，他們的從業經歷、年齡僅可作為參考，但并不是全部標準。
最典型的例子莫過于“基金一哥”王亞偉，他當年擔任基金經理時也不過28歲。但可惜，這只是個案。
（李保金）
