網絡游戲概念股持續引關注 投資機會遵循三邏輯
2013中國互聯網游戲產業年會于12月26日至12月28日在武漢召開。據會議承辦方武漢東湖高新區介紹，作為我國互聯網游戲產業的最高盛會，本次年會預計將吸引參會人員逾千人，來自騰訊、網易、盛大等互聯網巨頭以及中青寶、掌趣科技等上市公司的企業家均將與會。
分析人士表示，臨近年底，一方面市場資金面趨緊，另一方面當前大盤震蕩較為劇烈，場內資金觀望氣氛濃厚。這也導致當前大盤藍籌股一時難以啟動，市場熱點不能集中。在此背景下，具有事件驅動的網絡游戲概念股或許能夠迎來交易性機會。
今年以來網絡游戲概念股持續受到市場關注，其中，掌趣科技(420.37%)、中青寶（341%）、華誼兄弟（285.85%）、北緯通信（252.28%）、神州泰岳（201.52%）、拓維信息（150.17%）、浙報傳媒（133.68%）、天舟文化（124.18%）等個股年內累計漲幅超100%。
從基本面看，2012年中國游戲市場整體的銷售收入為602.8億元，相比2011年增長34.00%。2013年上半年，中國游戲市場銷售收入338.90億元，較去年同期增長36.40%。人均游戲消費支出快速增長顯示出中國游戲用戶的付費習慣已經逐步養成。預計2013年網絡游戲行業將保持穩健增長，整體市場規模將接近820億元，其中手游的高速增長將是其推動力量。
因此，基于上述數據，中信證券表示，考慮到移動游戲和網頁游戲的快速崛起帶動行業繁榮，維持網游行業“強于大市”評級。投資邏輯主要包括三個方面：1.具有“平臺+內容”的新興游戲公司，具備行業領先的游戲研發能力，以及出色的游戲發行和運營能力。2.沿著產業鏈上下游布局網游行業，打造全媒體運營的細分行業龍頭公司。3.傳統的媒體公司通過外延并購等方式，借助網絡游戲積極向新媒體轉型，并與原有業務形成有效協同的巨頭。
與此同時，2012年中國智能手機游戲市場規模接近15億元，有機構預計今年該數字將達到70億元左右，2014年將超過150億元，2015年有望達到250億元以上。以2013年為基點，市場規模五年內將超過500億元，未來五年將增長10倍以上。
據悉，手游行業產業鏈從上游至下游依次包括開發商、發行商、渠道商及終端玩家。華泰證券表示，在目前手游行業爆發的大趨勢確定的情況下，經過上市公司層層篩選出的收購標的的盈利確定性是比較強的，因此持續的外延式擴張將會有效的增厚上市公司業績，這也是手游公司健康成長的方式之一，這一點對于開發商、發行商、平臺商都較為適用。從投資的角度看，能夠同微信平臺進行合作的開發商短期內其業績爆發的可能性極大。重點推薦北緯通信。公司發展有四大看點：成功的手游發行商；未來新游戲儲備充足，有望持續爆發；“發行+PE”模式優勢明顯；海外發行逐步啟動，增長空間將進一步打開。(牛仲逸)
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