馬背上的A股

　　“A股紅包年前不給年后給?！?月7日是馬年第一個交易日，南京私募操盤手楊先生在微信里樂不可支，而在開盤時，他還抱怨大盤太沒勁，結果滬深兩市低開高走放量上漲，釋放出馬年股市的好兆頭。

　　據《華夏時報》記者統計，從1996年以來，春節放假前一周大盤上漲概率超過80%，但是今年節前大盤卻是華麗麗地收了陰線，讓一向喜歡討彩頭的股民大為掃興。節后首日，兩市主要股指均大幅低開，但這只是虛驚一場，股指均以小陽線報收，算是送出一個安慰獎。不過上海萬永投資基金經理劉振濤對這個結果已相當滿意：“春節期間這么多利空，能收紅不容易。”

　　在外圍方面，美聯儲宣布繼續削減量化寬松（QE）計劃，歐美日股市大幅下挫；國內方面，1月PMI指數再度下滑，而當月本應是春節采購的旺季。更值得關注的是，在美國QE退出的預期下，新興市場國家又被廣泛唱空，巴西、阿根廷、俄羅斯等國均現股債匯齊跌，已經走熊多年的中國股市在馬年能否咸魚翻身，從而為新興市場注入信心，成為全球資本市場的一大懸念。

　　股市的墨菲定律

　　A股在忐忑不安中迎來春節后首個交易日。2月7日，兩市不出所料雙雙大幅低開，不過，A股繼續表現出“該跌不跌，該漲不漲”的韌性，隨后便頑強上行，并雙雙收出中陽線，其中創業板指數依然驚艷地大漲2.45%，創出歷史新高。兩市當天近60只個股漲停，算是給投資者送出一個遲到的利是。

　　此前，1月30日，大年三十，中國股市正常開盤，中國股民第一次體驗到邊過年邊看盤的情調，但是讓人意外的是，兩市股指均以中陰線報收。

　　而實際上，股民們在整個春節長假都十分鬧心，因為這7天幾乎就看不到什么好消息。國際市場上，1月28-29日的美聯儲貨幣會議宣布自2014年2月起將QE規模再削減100億至650億美元,即每月購買300億美元MBS和350億美元國債(MBS和國債各削減50億美元)。按每次會議削減100億美元QE的節奏計算,則2014年10月將削減QE3計劃最后的150億美元。全球風險資產均遭到拋售，尤其在最近一周中出現明顯下跌，2月3日，道瓊斯工業平均指數大跌326.05點，創下2013年6月以來最大單日跌幅。

　　如果說歐美市場還有經濟復蘇做后盾，那么新興市場國家外向型經濟的弊端則因QE退出顯露無遺。

　　國際金融協會(IIF)2月5日發布的監測報告顯示，今年以來，新興經濟體股市已平均下跌7.5%，其中俄羅斯、巴西股市的跌幅都接近10%，印度股市跌幅約為5%，韓國、澳大利亞、新加坡股市跌幅均超5%。

　　主流機構與私募存分歧

　　2013年是蛇年，股市一直在坑里磨嘰，而2014年是馬年，投資者自然希望股市能騎上馬背一騎絕塵。不過從各方觀點來看，主流券商機構與私募之間存在較大分歧，其中前者樂觀者居多，而后者普遍較為謹慎。

　　“短期來看，海外市場的波動可能會給A股市場帶來心理的負面影響，但預計不會影響市場大勢?！睎|方證券在其2月份策略報告中預測，“一方面市場缺乏大幅向上的動力，另一方面向下也有估值偏低和預期過度悲觀的安全墊，在預期邊際不會繼續惡化和兩會的紅利預期下，2月份市場可能出現震蕩弱反彈。”

　　對于全年行情，東方證券認為股市會呈現“根號形”走勢。他們認為：“隨著系列改革及轉型措施的深入推進，短期可能會壓制經濟的展開，市場或有一定回調風險。6月份之后經濟或將恢復平穩，新型城鎮化建設漸次展開，傳統周期領域也伴隨去產能供給端收縮帶來的結構性轉向，市場或將再度震蕩上行。”

　　東北證券首席策略分析師沈正陽表示：“A股估值低位，整體泡沫不大。因此，Ａ股的潛力在增大的論據是在增多而非減少。”

　　一向偏愛狙擊個股的私募圈對今年大盤則顯得比較消極。

　　“2月份因為新股停發，年后資金可能相對寬裕，我們統計過，歷年2月份反彈的概率超過80%?！鄙虾Ｃ髡橥顿Y基金經理楊陽認為，他對全年行情比較謹慎，“中國投資拉動型經濟正在減弱，基建、房地產在2014年很難大幅增長，而實體企業融資成本高企，沒有經濟增長動力?！?/font>