證監會對光大證券立案調查 A股也需“熔斷機制”
導讀：昨天下午，中國證監會新聞發言人又一次通報了8月16日光大證券交易異常的應急處置和初步核查情況。發言人稱，經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。
通告表示：尚未發現光大人為操作差錯，自營策略交易系統有設計缺陷
2013年8月16日11時05分31秒，光大證券（601788）“導演”的權重股漲停一瞬間，必將載入中國資本市場史冊。71只權重股瞬間漲停，這對于一個疲弱已久的A股市場來說，是多么令人期待的一輪“行情”啊！但如果您因此跟風買進，20分鐘后，您將追悔莫及。
昨天下午，中國證監會新聞發言人又一次通報了8月16日光大證券交易異常的應急處置和初步核查情況。發言人稱，經初步核查，光大證券自營的策略交易系統包含訂單生成系統和訂單執行系統兩個部分，存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委托訂單，直接發送至上交所，累計申報買入234億元，實際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。
發言人表示，在核查中尚未發現人為操作差錯，但光大證券該項業務內部控制存在明顯缺陷，信息系統管理問題較多。上海證監局已決定先行采取行政監管措施，暫停相關業務，責成公司整改，進行內部責任追究。同時，中國證監會決定對光大證券正式立案調查，根據調查結果依法作出嚴肅處理，及時向社會公布。
■新聞鏈接
投資者該如何維權？
律師：保留好當天的交易記錄
伴隨著光大證券重大事項的公告，持有光大證券的股民們和間接持有光大證券的基金們，開始惴惴不安。光大證券公告中并沒有明確表示股票今日是否復牌，但每一位市場參與者的心中都十分清楚，光大證券復牌后，股價很可能直接跌停。那么，股民和基民們的損失誰來買單？
剛剛過去的這個周末，已經有基金公司陸續對持有的光大證券下調估值，下調幅度最高達到15.68%。光大證券稱，8月16日下午，其策略投資部總共賣出50ETF、180ETF金額約18.9億元，如果50ETF、180ETF基金的凈值也因此波動，基民們是否也應該找光大證券來賠償？
此外，整個事件中最“倒霉”的股指期貨合約的空頭們，8月16日當天A股的驚天逆轉幾乎瞬間將他們“秒殺”。盡管中金所稱，沒有發現爆倉的情況，但盤中巨大的震蕩，很多賬戶已經被迫平倉了，損失已經是實實在在的。
起訴光大證券，這是很多受損投資者的第一反應。昨天，有著“中國股市維權第一人”稱號的嚴義明律師在接受北京晨報記者采訪時表示，在8月16日當天，就有投資者陸續聯系到他，希望為他們維權。嚴義明律師明確表示，他愿意接手此案，積極為投資者維權。
“當天的交易記錄一定要留好，應該去所在營業部打印交割清單。”嚴義明律師提醒投資者，及時跟律師聯系，留好聯系方式，這是投資者維權要走的第一步。
昨天下午，證監會及時通報了初步調查結果。嚴義明律師稱，證監會的表態將光大證券當天的行為分成了兩個部分。“在當天上午，光大證券生成的巨量市價委托訂單，可以理解為誤操作或技術性錯誤。但下午進行的ETF賣出和賣空股指期貨合約，則涉及到價格操縱和內幕交易。因此，證監會對光大證券正式立案調查，并表示要嚴肅處理。這樣的表態，說明投資者完全可以拿起法律武器進行維權。”
■財經晨譚
A股也需要“熔斷機制”
一個“錯誤”的交易，演繹了夢一般的暴漲“鬧劇”。不幸的是，錯誤出現后，當事人還錯上加錯。這就是光大證券“8·16”事件的全部真相。它就像一場現實版的荒誕劇，“肥皂泡”當天便被捅破了，但劇情遠沒有結束。
在此次事件中，監管者正在以最快的速度還市場以真相。事件發生后，光大證券在下午1時即停牌；上交所、中金所、證監會當天收盤后即有公告和表態；隨后的周末，證監會進一步公布初步調查結果。
監管層的速度正在令投資者看到希望。不過，在一個健康有序、公開透明的環境下，我們既然難以絕對避免交易系統的技術問題和錯誤操作，那么能不能把事件所造成的影響和給投資者帶來的損失最小化？
在成熟市場，股市“烏龍”事件也有發生，關鍵是要及時完善交易規則，避免此類事件再度危害市場。美國證券交易委員會就曾針對2010年5月6日道瓊斯指數的不正常暴跌制定監管新規，規定只要交易資產的價格在5分鐘內發生異常大幅度變動，其交易就被暫時停止。
這樣的做法對國內市場具有借鑒意義。事實上，在2010年8月，上交所也曾建議，通過跨市熔斷機制干預宏觀事件和股指期貨到期引發的市場沖擊。只不過，境外市場的熔斷機制建立在股市無漲跌幅限制的基礎上的，而中國股市有10%漲跌停板，這相當于有了“類熔斷”機制。
“8·16”事件爆發了，它充分暴露出，A股漲跌10%的“類熔斷”機制還需繼續完善。資本市場牽涉著眾多投資者的利益，一個小小的錯誤就可能帶來數億元甚至更大的損失。特別是在金融創新大躍進之后，券商等機構填補風控漏洞刻不容緩。此外，不管證券公司投資操作失誤還是風控不嚴，都給在一線負責市場監管的證券交易所敲響警鐘：要想守住投資者利益的最后一道關口，就必須進一步完善應急“熔斷機制”、日常交易監管。
原標題：證監會對光大證券立案調查
（王潔）
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