外資行首發寶島債 離岸人民幣市場形成梯次發展
德意志銀行5日在中國臺灣首次發行11億元人民幣債券。經過最近幾年的發展，倫敦、新加坡、中國臺灣地區的人民幣市場逐漸發展，已成為離岸市場上不可忽視的力量。多層次離岸人民幣市場的發展無疑將助力人民幣國際化進程
雖然暫時落后于中國香港地區離岸人民幣市場的發展程度，但是新加坡、中國臺灣地區的離岸人民幣市場建設正在大力推進中。
記者5日從德意志銀行獲悉，該行已在中國臺灣地區發行其首筆人民幣債券(也稱“寶島債”)，總金額達11億元人民幣。無獨有偶，7日星展銀行將在新加坡發行人民幣債券，這也是數周內新加坡發行的第三筆人民幣債券。
曾幾何時，中國香港地區是第一個也是唯一的離岸人民幣市場，但是經過最近幾年的發展，倫敦、新加坡、中國臺灣地區的人民幣市場正逐漸發展，雖規模有限，但已成為離岸市場上不可忽視的力量。多層次的離岸人民幣市場的發展也將為人民幣國際化的進程助把力。
人民幣資產需求強勁
此次德銀發行的債券分為三年期債券和五年期可贖回債券兩部分，票面收益率分別為2.45%和2.65%。
據介紹，此為中國臺灣地區首筆由外資銀行發行的人民幣債券，也是迄今為止在臺發行總額最大的人民幣債券，同時還是當地市場上首次出現可贖回屬性的人民幣債券。此次發行的債券通過當地證券柜臺買賣中心進行交易，這意味著個人投資者可以直接投資該債券。
中國臺灣地區的人民幣債券市場發展的時間并不長。自簽訂《關于人民幣業務的清算協議》后，當地于2013年2月開放人民幣業務。3月中國信托商業銀行發行臺灣第一期人民幣債券，此后中國臺灣人民幣債券市場起步。
雖然發展時間短，但是其被機構廣泛看好，一個重要的原因就是當地充足的人民幣存款量。
德銀大中華區高級策略師劉立男預計，中國臺灣地區人民幣存款基礎在2013年年底將達到1000億元規模，在接下來的兩到三年里，受企業或機構投資者以及個人投資者資產分配或資產多元化需求的影響，當地人民幣存款基礎將增至2000億元。
德意志銀行董事總經理、企業及投資銀行中國臺灣區總裁詹翠芳接受上海證券報記者采訪時介紹，11億元人民幣債券已經被承銷商全數購買。一方面，這顯示當地市場對人民幣債券的需求量很大，今年年底臺灣地區人民幣存款有望達到1000億元，人民幣投資管道亟待擴大。另一方面，按照現行政策，投資外資銀行發行的人民幣債券，投資者的個人所得稅會有一定程度的優惠，這也是其受歡迎的原因之一。
離岸人民幣市場將呈梯次發展態勢
目前市場公認的已經具備一定規模的離岸人民幣市場是中國香港，其是第一個也是很長時間內唯一一個離岸人民幣市場。香港金管局數據顯示，4月香港地區人民幣存款上升1.4%至6772億元，再創新高。
倫敦的離岸市場始建于去年。去年上半年匯豐銀行在倫敦發行了第一只人民幣債券，主要針對英國及歐洲大陸國家的投資者，隨后建行于去年年底也登陸倫敦發行了10億元的人民幣債券。
新加坡和中國臺灣地區的離岸人民幣市場則剛剛起步，而且幾乎是在同一時刻邁出起跑線。
今年2月央行授權工行新加坡分行擔任新加坡人民幣業務清算銀行，為新加坡金融機構打開了新窗口，即可直接通過美元人民幣市場得到人民幣供給，而不是僅僅依靠中國銀行香港分行或內地“往來銀行”進行人民幣跨境貿易結算。5月末，匯豐與渣打成為首批在新加坡發行人民幣計價債券的銀行，明日星展銀行也將在新加坡發行5億元人民幣的人民幣債券。同樣是在2月，中國臺灣地區金融機構與中行臺北分行簽訂貨幣清算協議后，正式開展人民幣業務，兩岸“貨幣直航”正式開閘。隨后的3月，中國信托商業銀行發行臺灣第一期人民幣債券， 德銀也于近日在臺發行11億元的人民幣債券。
交行首席經濟學家連平撰文表示，離岸人民幣市場的發展進程將會呈現一個梯次發展的形態。在市場因素和政策制度等共同推動作用下，中國香港將毫無疑問會率先成為離岸人民幣市場。根據市場發展條件和地緣政治等多種因素綜合考量，未來倫敦、新加坡等有可能成為離岸人民幣市場的第二梯隊；隨后，第三梯隊離岸人民幣市場有可能在法蘭克福等歐、澳甚至北美等地形成。
相關新聞
更多>>
