股指中期升勢未改 “中國夢”指引市場熱點
昨日創業板指數下跌2.82%，日K線組合形成4月16日以來的首個3連陰。盤中最低點探到1011點，再次考驗1000點大關的跡象明顯。兩市板塊指數全線下跌，前期強勢的文化、IT等板塊跌幅居前。
6月伊始A股連跌兩日，期待中的“二八”轉換未能完成，概念股與權重股聯袂走弱。特別是周二，主要股指均跌逾1%，創業板指數盤中一度逼近千點大關，最大跌幅達到3.87%。
本輪反彈是否就此止步？ 我們認為，當前市場的外部因素和市場心態并未發生大的變化，近日下跌主因在于前期獲利盤積累過大，市場需要一個消化的過程。上證指數在震蕩整固后，重心仍將上移。
5月獲利盤豐厚
俗語“漲久必跌，跌久必漲”。6月初的下跌更多源于市場自身的運行機制——獲利回吐。5月份，A股市場大幅上漲，上證指數和深綜指分別上漲5.63%和13.5%，中小板指和創業板指分別大漲14.52%和20.65%，市場整體積累了較多的獲利盤。
從行業看，申萬84個二級子行業5月全部收紅，其中農業綜合、物流、醫療器械、環保工程、電子制造、計算機應用等15個行業漲幅超過20%，傳媒、水務、電氣設備、通信設備等49個行業漲幅在10%到20%之間。從概念股看，分類的101類概念股5月全部上漲，智能穿戴、脫硫脫硝、空氣質量、環保概念、觸摸屏、北斗導航、3D打印等27類概念股漲幅超過20%，4G概念、金融IC卡、智能制造、人腦工程、碳纖維、頁巖氣、太陽能等63類概念漲幅在10%到20%之間。在經濟與政策預期平穩的環境下，顯然，6月初的下跌是5月獲利籌碼兌現的表現。
中期依然向好
從技術上看，上證指數中期震蕩盤升趨勢良好。判斷市場扭轉中期下跌趨勢有兩個重要標志，一是標志中期趨勢的200天線拐頭向上，二是股價在200天線之上運行。而這兩個要素在5月初已全部實現。
自2011年7月至2013年4月的21個月期間，上證指數200天線持續下行，且指數也一直被壓制在下方，為標準的熊市。而到了2012年12月25日，上證指數站到了200天線上方，只是該線依然向下運行；隨后上證指數先后在4月8日、4月16日和5月2日觸及200天線后均止跌回升，表明該線支撐有效。而到了5月，該線自5月6日終于拐頭向上，標志著市場已走出熊市低谷。
與上證指數同步，深證綜指200天均線也在5月6日拐頭向上，而深成指則有所滯后，在5月22日才止跌回升。
從中短期均線形態看，上證指數調整空間也很有限。目前5日、20日、30日均線，20日、30日、50日均線構成了兩個三角價托，兩個價托的支撐位分別在2220點和2250點附近。周二上證指數最低下探到2264點，距離2250點僅14點，可以認為，當前位置指數風險較小。
此外，創業板指數雖然累計升幅較大，但從技術角度看，千點附近有較強支撐，短線小幅整固的概率較大。
“中國夢”指引方向
我們認為，市場雖有波折，但向下空間有限，重心在震蕩中上移是大概率事件。把握市場熱點逢低布局，是連續調整之后的主要策略。
市場熱點仍將圍繞“中國夢”展開，大致可分為三條主線：一是經濟轉型夢，5月份漲幅前列的眾多行業和概念中，核心詞就是“科技與創新”，這也是我國經濟擺脫傳統增長方式的夢想，預計工業化、信息化、城鎮化、農業現代化——新四化主題將持續激活市場；二是自然夢，還自然本色，可關注節能環保、大氣治理、水土治理等；三是健康夢，還人本色，可關注醫療、醫藥、食品安全等板塊。
此外，權重股雖然難有大起色，但其階段性交易機會仍會不時閃現，如銀行股具備顯著的估值優勢，而城鎮化工作會議的召開將成為地產股走強的催化劑。
需要指出的是，由于5月份積累了過大的獲利盤，6月份個股冰火兩重天現象仍將持續，對于股價累計升幅已大的個股要以回避為主。
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