股權質(zhì)押業(yè)務實施在即 券商苦于好項目難求
券商股權質(zhì)押業(yè)務開閘在即，一些具有試點業(yè)務資格的券商迫不及待地尋找業(yè)務來源。
業(yè)內(nèi)人士表示，與銀行和信托公司相比，券商開展股票質(zhì)押融資業(yè)務優(yōu)勢非常突出，但優(yōu)質(zhì)股權質(zhì)押項目資源比較有限，獨具慧眼者才能在股權質(zhì)押業(yè)務領域淘金。
“我們公司預計本月就可以為客戶辦理股權質(zhì)押業(yè)務了。”一家具備股權質(zhì)押業(yè)務試點資格的券商相關人士表示，該券商近期已就股權質(zhì)押業(yè)務組織了多場員工培訓。
股票質(zhì)押業(yè)務對于券商而言并不陌生，此前證券公司已積累了借助信托渠道為客戶提供股權質(zhì)押業(yè)務的經(jīng)驗。但此前無論是為有股權質(zhì)押需求的客戶進行資金配對還是撮合交易，都必須借道信托公司才能完成。
一旦券商股權質(zhì)押業(yè)務正式推出，證券公司將不必再借道信托公司。長江證券分析師劉俊表示，券商通過此類無需過戶、只需質(zhì)押的“交易”業(yè)務，相當于為融資方提供質(zhì)押融資服務，這與銀行的股票質(zhì)押貸款、信托的股票質(zhì)押融資并無實質(zhì)區(qū)別。這也意味著，券商在信用融資領域正式立足，由此前的單一通道型業(yè)務向現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展。
“粗略估算，當前A股市值超過20萬億元，預計可以質(zhì)押融資的股票價值約8萬億元。按抵押率為50%估算，如果50%企業(yè)有質(zhì)押融資需求，預計股票質(zhì)押融資金額至少達2萬億元。”劉俊稱。
不過，盡管券商開展股票質(zhì)押融資業(yè)務具有天然優(yōu)勢，并能推動其業(yè)績增長。但好項目難尋，又成為制約業(yè)務開展的重要因素。“一般情況下，除了ST類股票不能作為質(zhì)押物之外，其他股票都可做質(zhì)押。”一家上市券商機構(gòu)業(yè)務部相關人士稱。
“質(zhì)量好的質(zhì)押項目數(shù)量有限。”中航信托一位信托經(jīng)理說，今年他已收集了很多上市公司股東股權質(zhì)押的融資信息，不過具備操作性的項目非常有限。此外，在質(zhì)押率、資金費用成本上實現(xiàn)對資金供求雙方的撮合也并非易事。
業(yè)內(nèi)股權質(zhì)押的通用標準是質(zhì)押股票質(zhì)地良好、資金投向回報率高、抵押物充足等，這類質(zhì)押物可按5折質(zhì)押率質(zhì)押，資金成本年化約10%；而對于一些相對較差的質(zhì)押股票 ，則僅能獲得4折甚至更低的質(zhì)押率，年化資金成本則達11%甚至更高。（伍澤琳）
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