21新股上市當年“變臉” 國信3項目凈利降逾5成
“是騾子是馬，拿出來遛遛。”隨著一年一度年報披露期的次第到來，又到了檢驗保薦機構IPO承銷項目成色的時候。
不過，從最新披露的信息來看，情況并不樂觀。僅1月22日，就有中穎電子（300327.SZ）和永貴電器（300351.SZ）兩家新股公司發布了業績“變臉”公告。上述兩家新股公司分別由國信證券和國泰君安擔任首發保薦機構和上市推薦人。
截至22日，在2012年以來上市的新股當中，迄今累計已有21家當年剛上市的公司全年業績旋即開始“變臉”。
包括永貴電器和中穎電子在內，中小企業板和創業板新股公司各10家。其中，10家中小企業板新股公司分別為利君股份（002651.SZ）、揚子新材（002652.SZ）、萬潤科技（002654.SZ）、共達電聲（002655.SZ）、康達新材（002669.SZ）、東誠生化（002675.SZ）、順威股份（002676.SZ）、龍洲股份（002682.SZ）、宏大爆破（002683.SZ）、浙江世寶（002703.SZ）。
其余8家創業板新股公司分別是溫州宏豐（300283.SZ）、遠方光電（300306.SZ）、慈星股份（300307.SZ）、珈偉股份（300317.SZ）、同大股份（300321.SZ）、海倫鋼琴（300329.SZ）、華虹計通（300330.SZ）、太空板業（300344.SZ）。
此外，去年4月11日剛在上交所上市的隆基股份（601012.SH）也表示，預計全年凈利潤同比降幅將超過50%以上。
面對上市新股業績頻頻變臉，一位券商資深保薦代表坦言，在當前監管層嚴打新股變臉的情況下，想要逃避問責已不現實。
早在去年年末，中信證券和國泰君安兩家券商因保薦新股業績“變臉”，而被證監會連開罰單。特別是中信證券，更是連續兩次被出示警示函。
國信3單項目或領紅牌
本報記者進一步調查發現，截至目前，在21家上市當年即業績“變臉”的上市公司當中，國信證券承銷的項目就多達5家，位居變臉公司承銷榜榜首。其擔任保薦機構的5家IPO公司分別包括中穎電子、隆基股份、慈星股份（300307.SZ）、萬潤科技、共達電聲。
截至目前，在國信證券擔任保薦機構的5家“變臉”新股公司當中，中穎電子、隆基股份、慈星股份3家公司的凈利潤降幅同比均超過50%以上。
前述資深保薦代表稱，從會計分類來看，營業利潤是主營業務收入與成本、稅費的差額，而凈利潤是除了營業利潤，還有投資收益、補貼等營業外收入之和。也就是說，如果一家公司凈利潤同比降幅超過五成，那么，其營業利潤降幅也不會小于凈利潤的降幅。
因此，對照《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定來看，在2012年年報披露期過后，國信證券主承銷的上述三單IPO項目或將受到證監會處罰。
根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十二條第二款的規定，發行人在持續督導期間出現公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。
據中穎電子當天發布的2012年度業績預告公告稱，其預計2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利2400萬元-2600萬元，比上年同期下降59.18%-62.32%。
調查表明，擔任中穎電子的兩名保薦代表人分別為國信證券的李勇和徐傳勝。其中，中穎電子為李勇的首單IPO承銷項目，其另外一單IPO合肥海潤光伏科技有限公司已于2010年2月5日撤回了申請。李勇2008年6月3日注冊為保代，現任國信證券投資銀行事業部業務部執行總經理一職。徐傳勝2007年從平安證券加盟國信證券，直到2011年3月14日才獲準注冊保代資格。同樣，中穎電子為其首個保代項目。
而隆基股份上市后僅兩個月，其保代便已發生更迭。調查顯示，作為隆基股份首發保代的曲文波早在去年6月便已去職，其持續督導保薦代表人也變更為葛體武。另一名首發保代為王延翔。王延翔于2008年3月加盟國信證券，先后擔任了3家IPO公司的首發保代，而另一家擬上市公司江通動畫股份有限公司于2011年9月22日撤回了首發申請。
此外，慈星股份的兩名首發保代分別為郭熙敏、林郁松。其中，郭熙敏先后保薦了3家IPO公司，東易日盛家居裝飾集團股份有限公司已于2012年5月9日過會。林郁松也擔任了4家IPO公司的首發保代，均已上市。
13券商入“變臉”推手榜
除了領銜的國信證券以外，在21家上市當年即“變臉”的上市公司當中，另有13家券商也相繼登上了“變臉”推手榜的席位，分別包括國泰君安、中德證券、平安證券、招商證券等券商。
此前，上市即“變臉”的珈偉股份的兩名保薦代表人張力和曾建已經遭證監會處罰，保薦機構國泰君安被采取了出具警示函的監管措施，對簽字保薦代表人采取了“3個月不受理其出具文件”的監管措施。
此前，珈偉股份在去年三季報已經預告，預計2012年1月-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤500萬-1000萬元，同比下降91.27%至82.55%。
無獨有偶。1月22日，國泰君安保薦的另一單IPO項目永貴電器也發布了全年業績預警公告。永貴電器稱，預計2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利約5908萬元-5170萬元，比上年同期下降20%-30%。而公司把業績下滑的原因歸結于受“7·23”動車組事故的影響，2012年動車組大規模項目招投標一直未重啟，對公司動車組連接器業務收入造成較大影響。
此前，永貴電器剛于去年9月20日才登陸創業板。擔任其首發保代的兩名保薦代表人分別為國泰君安的張建華、陳于冰。
而由中德證券主承銷的溫州宏豐，在上市當年其全年業績也快速跳水。溫州宏豐在去年三季報中提及，預計2012年1月-12月累計凈利潤比上年同期下降可能為35%-60%。
調查表明，作為溫州宏豐首發保代的毛傳武早在2004年即加入山西證券，并于當年4月30日即獲準注冊保代資格。2009年8月，毛傳武進入山西證券旗下中德證券投行一部任聯席主管。截至目前，毛傳武已先后擔任了四家IPO公司的首發保代。
另一名保薦代表人單曉蔚2009年進入中德證券，并于當年12月獲準注冊保代資格。截至目前，單曉蔚共擔任了3家IPO公司的首發保代。
值得一提的是，平安證券旗下也有兩單創業板IPO項目“變臉”，分別為遠方光電（300306.SZ）和同大股份（300321.SZ）。兩家公司分別于2012年3月29日和5月23日上市，其兩名首發保代分別為朱軍、曹玉江和王為豐、謝運。
其中，遠方光電預計2012年1月-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利7738萬元-6287萬元，比上年同期下降20%-35%；同大股份預計2012年1月-12月歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利3200萬元-4250萬元，比上年同期下降20%-40%。
此外，2012年最后上市的一只新股浙江世寶，全年業績也快速跳水。公司預計2012年1月-12月歸屬于母公司所有者的凈利潤為7800萬元至8200萬元，與上年同期相比下降27.35%至30.89%。
此前，浙江世寶剛于去年11月2日登陸中小企業板，其兩名首發保代分別為徐中哲和馬建紅。
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