“北斗”商用激發(fā)股價狂歡業(yè)績單薄仍任重道遠
伴隨著北斗導(dǎo)航商用的推進，北斗概念股集體走強。專家指出，“北斗股”暴漲存在很大的題材炒作因素。雖然北斗導(dǎo)航商用給了資本市場足夠的想象空間，但股價最終仍需要業(yè)績來支撐。受制于多方面因素，作為我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，北斗導(dǎo)航依舊任重道遠。
“北斗”商用激發(fā)股價狂歡
近日，“北斗”兩字頻頻出現(xiàn)報端：去年12月27日，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)正式商用；不久之后的今年1月14日，交通運輸部表示，計劃用兩年時間，安裝8萬臺北斗終端，在江蘇、貴州、天津等9個省市示范應(yīng)用。
天津交通運輸集團廣通公司總經(jīng)理趙超告訴記者，規(guī)劃中的8萬臺北斗導(dǎo)航終端將有5000臺用于天津，都是交通運輸部統(tǒng)一采購的。據(jù)趙超介紹，這些終端單價在2000元左右，與傳統(tǒng)GPS終端相差不多。由于是雙模終端，用戶可以在GPS導(dǎo)航和北斗導(dǎo)航之間自由切換，兩者使用的地圖是統(tǒng)一的。
據(jù)易觀咨詢分析師閆小佳介紹，北斗系統(tǒng)與美國的GPS、俄羅斯的格洛納斯、歐洲的伽利略并稱為全球四大衛(wèi)星定位系統(tǒng)，其中GPS應(yīng)用最為廣泛，在我國占有95%的市場份額。目前北斗系統(tǒng)已經(jīng)完成了在亞太地區(qū)的組網(wǎng)，定位精度與GPS相差不大，在有源定位和短報文方面還擁有獨特的優(yōu)勢。
北斗導(dǎo)航切入的無疑是一個巨大的市場。據(jù)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)新聞發(fā)言人冉承其透露，2012年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)已超過1200億元，未來會突破5000億元。
5000億元的市場圖景，引起了資本市場的無限遐想：烽火電子、航天通信、中國衛(wèi)星等“北斗概念股”集體走強，其中北斗星通更是從去年12月28日的每股19.5元漲至今年1月11日的每股37.75元，短短8個交易日接近翻番，成為“開年第一牛股”。
“北斗股”“理想豐滿”難掩業(yè)績單薄
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過一番爆炒，很多“北斗股”的市盈率明顯偏高：航天通信市盈率49倍，中國衛(wèi)星市盈率61倍，烽火電子的市盈率甚至達到225倍。以烽火電子目前的盈利水平，投資者需要225年才能收回成本。
東興證券分析師杜杰認(rèn)為，我國A股市場已經(jīng)歷長期低迷，最近一段時間剛剛出現(xiàn)一波上漲行情，大量涌入的資金急于尋求炒作題材。北斗導(dǎo)航同時涉及軍工和民用兩大市場，此番暴漲，資金炒作概念的因素很大。各公司目前的業(yè)績尚不足以支撐這么高的股價。
“北斗股”“理想豐滿”難掩業(yè)績單薄。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年底，我國北斗一代終端社會持有量為10萬余套，而GPS導(dǎo)航終端僅2011年的總銷售量就已突破4500萬套。南開大學(xué)計算機技術(shù)科學(xué)學(xué)院副教授史廣順認(rèn)為，對于北斗的市場推廣，不可盲目樂觀：美國GPS系統(tǒng)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，技術(shù)上已經(jīng)非常成熟，北斗導(dǎo)航如果不能提供更高的性價比，就很難真正在民用市場上有所作為。
中央財經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟研究中心主任李永壯認(rèn)為，不排除有資金規(guī)模較大的投資者利用散戶的追漲心理，炒作北斗題材，將“北斗股”炒高獲利。雖然從長期來看，北斗導(dǎo)航具有廣闊的市場空間，但股價最終要靠業(yè)績支撐。北斗導(dǎo)航的推廣是一個長期的過程，在短時間內(nèi)很難對公司業(yè)績有太大影響。股價暴漲事實上已經(jīng)透支了未來數(shù)年的業(yè)績增長。
北斗導(dǎo)航發(fā)展仍需多措并舉
天津交通運輸集團廣通公司總經(jīng)理趙超告訴記者，發(fā)展北斗導(dǎo)航，對于我國的國防建設(shè)有很強的戰(zhàn)略意義，從企業(yè)角度講，如果GPS和北斗的性能差不多，哪怕北斗的價格更貴，我們也傾向于買國產(chǎn)的。
史廣順認(rèn)為，北斗導(dǎo)航最大的吸引力雖來自“國產(chǎn)”二字，但技術(shù)與服務(wù)的提升仍不可偏廢。北斗首先要提升“性價比”，把定位精度提上去，把成本降下來。在大力發(fā)展導(dǎo)航本身的同時，還應(yīng)打破產(chǎn)業(yè)分割，發(fā)揮本地的信息優(yōu)勢，大力發(fā)展基于北斗導(dǎo)航的地圖服務(wù)。“在定位精度差不多的情況下，實際上是誰的地圖好用用誰的。只有用戶體驗提升了，才能真正獲得市場的認(rèn)可。”
閆小佳認(rèn)為，應(yīng)遵循先政府推動后市場推動的順序，首先在軍隊、漁業(yè)、公車以及政府部門可以主導(dǎo)的運輸行業(yè)進行普及。經(jīng)過一段時間的試用和數(shù)據(jù)積累，及時發(fā)現(xiàn)問題，更新技術(shù)，降低成本。
李永壯認(rèn)為，在GPS大量普及的情況下，先與GPS終端兼容再尋求市場突破，是比較可行的辦法。在市場推廣初期，政府應(yīng)投入一定的補貼，鼓勵企業(yè)生產(chǎn)、推廣使用北斗導(dǎo)航或者兼容北斗、GPS兩種導(dǎo)航的終端，增強北斗導(dǎo)航的市場競爭力。
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