白銀T+D驚魂夜瞬間暴跌近12% 疑似大資金短炒
圣誕節的夜晚本是開心快樂的時候，但對持有上海黃金交易所白銀T +D多單的投資者來說，前晚的半個小時幾乎就是一場災難。12月25日9點30分白銀T +D開盤，23分鐘內從6200元附近一度暴跌至5500元，跌幅達11.82%逼近跌停板，隨即又瞬間V形反轉暴漲重回6000元上方，整個過程不到半個小時，昨天收盤時僅下跌0 .67%，而如此大幅波動導致部分小散爆倉。白銀T +D瘋狂過山車讓很多銀行也始料不及，“完全沒有想到。”興業銀行廣州分行一位交易員昨天表示。前天晚上外圍金銀交易市場因休假暫停，廣東省黃金協會首席黃金分析師朱志剛表示，疑似個別大資金抓住時機進行了一次精準的短期炒作。“白銀T +D市場原本存在制度漏洞，類似的瞬間暴跌行情此前已多次上演，交易所有必要對交易規則進行修正。”
半小時交易走出“過山車”
受圣誕假期影響，歐美主要資本市場從北京時間25日晚間休市，國內多數機構的交易員也紛紛下班過節，極少有人想到這樣的夜晚還會有什么行情。然而奇跡總是發生在最意想不到的時候。
25日晚9點，上海黃金交易所的白銀T +D合約準時開盤，最初的幾分鐘似乎清淡，但沒等多久，隨著數個做空大單砸出，白銀價格應聲而下；由于當晚消息面沒有任何利空，同時又沒有外部市場價格可供參考指引，大資金突然的做空引發場內恐慌盤跟風而出，白銀價格瞬間從6200元上方被打著5500元，最大跌幅達11.82%，而當天上海黃金交易所劃定的白銀T +D合約漲跌停板為12%。
正當部分做多散戶四散出逃的時候，市場又戲劇性發生逆轉，幾乎以下跌同樣快的速度，銀價從5500元迅速拉起，幾分鐘時間又重回6000元上方。此后銀價又一度回落至5800元附近，但做多資金越來越多，銀價在5900元附近幾番爭奪后終于站穩6000元。從開始暴跌到回復平穩，銀價的大幅波動僅持續了約半個小時。據統計，12月25日開盤后的65分鐘時間內，白銀T +D的成交量超過了30萬手，而銀價在經歷過山車般的波動后，昨天下午最終收于6195元，較開盤價微跌0 .67%。全天成交額近77億元，較前一交易日放大193%。
精準短炒一夜獲利或超億元
“完全沒有想到。”興業銀行廣州分行一位交易員昨天表示，“原本以為圣誕節西方國家休市，國內市場也會比較清淡。我們也是第二天上午上班才知道發生了異動。”
根據上海黃金交易的規定，當晚白銀T +D的保證金比例為17%。博盈研究中心首席分析師王瑞雷表示，當晚做空主力動用的資金規模相當于80多噸白銀現貨市值，“按此估算，實際進場資金應該接近億元，如果先做空隨即反手做多，理論上一個晚上的凈收益率將超過150%，這種行情一年中難得出現一次。”
而從昨天盤面的走勢看，顯然做空者為昨天的行動做了充分的準備，是市場中的高手所為。“他解釋，短時間內的操縱市場說起來簡單但做起來很難，同時要面臨非常大的風險，一步失察可能會滿盤皆輸，甚至可能傾家蕩產。”做空者必須選準最好的時機，比如這次的圣誕節夜市，同時又要提前摸清市場上所有潛在對手的資金底牌，如果當晚盤面上有規模相當的資金與他形成對手盤，那么他很可能會輸掉自己帳戶上的全部資金。
未出現大規模爆倉
由于白銀T +D是采用保證金交易，故交易系統上存在強制平倉的風險。“雖然盤中逼近跌停，但我們銀行的白銀T +D客戶沒有出現大規模爆倉的情況。”某股份制銀行廣州分行貴金屬業務相關人士表示，“去年以來，我們建立了客戶保證金資金池機制，即把所有單一客戶的保證金歸集起來，這樣的話即使部分客戶因為倉位較重達到了被爆倉的標準，但由于客戶整體的保證金仍然充足，短時間內通過資金池的運作，仍然可以保證該客戶帳戶不被強制平倉。”
針對白銀T +D的異動，上海黃金交易所昨天只是以口頭電話方式向部分問詢的會員單位進行了解釋，“是由于部分大資金進場交易影響了合約的短期價格走勢”。而在王瑞雷看來，顯然不是散戶或一般的大戶所為，因為這樣的資金規模遠遠超過這些投資者的交易所持倉上限。“具備這樣資金實力的市場會員，主要包括外資銀行、中資銀行自營盤及其他金融機構代理業務等，也不排除某掛鉤貴金屬理財產品或貴金屬信托通過專用通道入場，而如此操作的目的更加不得而知。”
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