不懼債市短期波動 工銀六債基躋身TOP10
導讀：受資金利率持續高位、債券評級頻繁下調以及地方債務核查等因素影響，債券市場在7月份陷入弱勢調整，受此影響，逾六成債基7月份凈值出現下降。但業內人士分析認為，從長期來看，根據美林時鐘投資理論，在當前經濟增長趨緩、通脹水平不高、企業盈利減弱的大背景下，投資時鐘指向防御成長債券，債券以及債券基金成為投資、資產配置的“不二之選”。
受7月份債券市場弱勢調整的影響，債券基金也在上月遭遇了全面調整，不過市場人士分析指出，在經濟增速放緩和企業去杠桿背景下，債市基本面沒有發生變化，市場波動或是新資金的建倉良機，長期業績優異、表現穩定的債券基金或更受投資者青睞。工銀瑞信[微博]旗下債基收益穩定，中長期業績良好，尤其是工銀四季封閉、工銀雙利A/B、工銀增強債券A/B和工銀添頤B等6只債基今年以來凈值增長率均躋身同類前十。
銀河證券數據顯示，今年以來截至8月2日，工銀四季封閉債券基金以4.92%的凈值增長率成為封閉債基的收益狀元；工銀雙利A、B分別以5.98%和5.68%的凈值增長率位居同類第9和第5；工銀增強債券A、B分別以4.69%和4.44%的凈值增長率位居同類第5和第4；工銀添頤B也以4.37%的凈值增長率排名同類第9。不僅如此，從中長期業績來看，工銀瑞信整體表現更為突出，旗下6只債基最近兩年業績排名位居同類前十，其中工銀四季、工銀雙利A、B分別以22.07%、17.86%和16.85%的回報率，位居同類第1和第3。
受資金利率持續高位、債券評級頻繁下調以及地方債務核查等因素影響，債券市場在7月份陷入弱勢調整，受此影響，逾六成債基7月份凈值出現下降。但業內人士分析認為，從長期來看，根據美林時鐘投資理論，在當前經濟增長趨緩、通脹水平不高、企業盈利減弱的大背景下，投資時鐘指向防御成長債券，債券以及債券基金成為投資、資產配置的“不二之選”。
中信證券(10.63, -0.09, -0.84%)表示，在當前債券市場期限利差處于歷史低位，資金面偏緊且不穩定、市場預期謹慎的情況下，投資者應該適當關注以高等級、短久期、大類資產配置能力較強的債券基金，以獲取穩健收益。作為固收領域的王牌之師，此前有研究報告分析指出，工銀瑞信旗下債基在大類資產的均衡方面，整體表現出較強的前瞻性，也體現出其對利率和風險溢價的高度敏感性。就債券投資來看，回避長債，積極參與短債投資機會是其基本策略，而對短債的靈活操作、及時鎖定收益是基金債券投資的成功之處。工銀債基持有信用債比例多在50%以上，且其季度比變化也十分明顯。其中對高信用等級品種較為偏愛，且能充分利用利差投資機會獲取超額收益。
據海通證券(10.71, -0.01, -0.09%)數據統計，在上半年固定收益類基金絕對收益TOP10排行榜上，工銀瑞信以4.62%的絕對收益，在同期可比的65家基金公司中高居第6位，同時也是前十大基金公司（包含聯接基金）中，唯一一家躋身行業前十的基金公司。
（喬慧）
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