券商債券融資持續升溫 公司債漸受青睞
導讀：今年以來，招商證券(600999,股吧)、華泰證券(601688,股吧)、中信證券(600030,股吧)、廣發證券(000776,股吧)和國元證券先后不同規模的成功發行了公司債券。此外，東北證券也于日前通過了擬公開發行總規模不超過人民幣19億元（含19億元）公司債券的申請。
國元證券(000728,股吧)成為今年以來第五家成功發行公司債的券商。與此同時，東北證券(000686,股吧)也于日前通過了擬公開發行總規模不超過人民幣19億元（含19億元）公司債券的申請。業內人士表示，隨著證券業各項創新業務的次第展開，監管層對證券公司的各項要求也有所提高，尤其是資金和風控標準，多數券商將通過債券融資方式來緩解資金緊張。
融資熱度持續升溫
今年以來，招商證券(600999,股吧)、華泰證券(601688,股吧)、中信證券(600030,股吧)、廣發證券(000776,股吧)和國元證券先后不同規模的成功發行了公司債券。此外，東北證券也于日前通過了擬公開發行總規模不超過人民幣19億元（含19億元）公司債券的申請。
事實上，券商通過不同方式進行融資的現象有升溫之勢。業內人士表示，導致券商融資的主要原因是創新業務的進一步推進和全面開展，對凈資本的要求進一步提高。因此，券商從多種途徑進行融資的需求一直存在，預計下半年融資需求將延續目前的火爆態勢。
券商融資主要有兩種途徑，包括股權融資和債券融資。股權融資包括上市融資和增發融資，而債券融資主要包括發行短期融資券、次級債券、公司債券。 長城證券非銀分析師陳雯表示，在債券融資方面，多數券商會視自身情況而選擇債券融資中的一種或兩種方式。“目前來看，短期融資券似乎更加普遍，畢竟公司債有發行條件要求，而次級債的審批流程相對復雜。”
去年5月券商創新大會以來，中小企業私募債承銷業務、轉融通和代銷金融產品創新業務次第展開。一些券商為了取得更多新業務資質，通過多種方式進行融資。
“除了發行公司債之外，也有不少券商依賴持續發行短期融資券度日。”有業內人士表示，隨著券商創新業務的逐步推進，凈資本瓶頸將進一步凸顯，證券公司債券融資或將更加頻繁。
公司債漸受青睞
“今年已有6家券商發行公司債，預期會滿足公司流動資金的需求。”陳雯表示，雖然券商多采用短期融資，其次是公司債，最后次級債。但是，公司債今年發債頻率較高，這是由于公司自有資金較為緊張，對開設其他創新業務的需求所導致。
滬上某券商人士表示，通常來看，券商都會將短期融資券和公司債相結合來融資，畢竟短期融資券發行成本較低，而考慮到加大公司資金杠桿方面，發行公司債也將成為重要融資的一部分。
另有業內人士表示，證券公司對于債券募集資金的用途，主要是滿足公司流動資金需求。而隨著券商創新業務的進一步推進和全面開展，凈資本要求進一步提高，券商有從多種途徑進行融資的需求，短期融資券是其中的一種，公司債也是一種。
興業證券(601377,股吧)有關負責人表示，目前已經啟動發行公司債券計劃。
原標題：券商債券融資持續升溫
（作者：王寧）
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