去年券商債券承銷收入大增 短融中票業(yè)務(wù)仍“乏力”
去年券商債券承銷收入同比增近2倍 短融中票業(yè)務(wù)仍“乏力”
在IPO市場(chǎng)遇冷的去年，不少券商將投行業(yè)務(wù)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向債券承銷。事實(shí)上，這也給券商帶來了實(shí)實(shí)在在的收入。去年，71家券商承銷1235單債券項(xiàng)目，獲得承銷收入約163.3億元，比2011年增長(zhǎng)近2倍。然而，券商在債券承銷方面的收益有望繼續(xù)增長(zhǎng)，目前又有10家券商有資格參與短融、中票等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷業(yè)務(wù)，將分食傳統(tǒng)的以銀行為主導(dǎo)的債務(wù)融資工具市場(chǎng)“蛋糕”。不過，目前來看，券商在承銷承銷短融中票仍顯“乏力”。
合資券商債券承銷家數(shù)
占總數(shù)的11%
Dealogic在去年12月底公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2012年12月21日，中國債券發(fā)行量高達(dá)4511億美元，較去年同期錄得的2691億美元上升68%，創(chuàng)歷年同期新高，并超越2011年全年債券總額(2907億美元)。
債券市場(chǎng)的火熱也帶來了券商債券承銷收入的增長(zhǎng)。WIND數(shù)據(jù)顯示，去年全年，71家券商共計(jì)承銷1235單債券項(xiàng)目，實(shí)際募集資金16325.7億元。按照1%的承銷費(fèi)率計(jì)算，券商合計(jì)獲得債券承銷收入163.3億元。2011年，61家券商共承銷532單債券項(xiàng)目，實(shí)際募資9567億元，券商2012年債券承銷收入為2011年的近2倍。
從債券發(fā)行數(shù)量來看，中信證券依舊穩(wěn)坐第一把交椅，2012年共發(fā)行債券135只，當(dāng)然也與其早早擁有銀行間市場(chǎng)主承銷商業(yè)務(wù)資質(zhì)的特殊優(yōu)勢(shì)有關(guān)。分列二、三位的是國開證券和大型券商國泰君安，分別在2012年發(fā)行債券79只和77只。
相比債券承銷，券商去年的IPO承銷狀況很慘淡。WIND數(shù)據(jù)顯示，39家券商去年承銷IPO項(xiàng)目153單，獲得承銷與保薦54.6億元，實(shí)際募資994.6億元。值得一提的是，合資券商的業(yè)績(jī)也追隨了市場(chǎng)債強(qiáng)股弱的走勢(shì)。
在IPO承銷中，合資券商去年表現(xiàn)平平，僅有4家券商進(jìn)行了IPO承銷，中金公司承銷3家、中德證券承銷2家、瑞信方正和海際大和各自承銷1家。
然而，共有8家合資券商加入到去年的債券承銷行列中，分別是中金公司、瑞銀證券、一創(chuàng)摩根、大摩華鑫、瑞銀方正、中德證券、高盛高華、華英證券，承銷家數(shù)分別為65家、30家、11家、10家、9家、8家、6家、5家。中金公司承銷家數(shù)領(lǐng)先其他合資券商。合資券商去年的債券承銷家數(shù)占到全部的11%。在2011年，有6家各自券商進(jìn)行了債券承銷，中金公司，瑞銀證券承銷家數(shù)分別為39單和24單。瑞信方正、中德證券的承銷家數(shù)都不如2012年。
券商承銷短融中票
仍顯“乏力”
縱觀去年全年的債券市場(chǎng)，98家機(jī)構(gòu)承銷債券實(shí)際募資達(dá)到42766.3億元，其中短融中票達(dá)到26484億元，占到全部的61.9%；另外，據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2011年我國共發(fā)行中期票據(jù)8199.93億元，而同期券商各類承銷業(yè)務(wù)總額為14314.46億元，其中債券承銷8943.86億元，中期票據(jù)發(fā)行額相當(dāng)于券商債券承銷額的91.68%。如此大的份額也是券商們一直渴望參與短融中票承銷的原因。
去年11月份，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公告，國泰君安、招商證券、光大證券、中信建投、廣發(fā)證券、東方證券、海通證券、華泰證券、銀河證券、國信證券10家券商“入圍”，將有資格參與短融、中票等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷業(yè)務(wù)。
銀行憑借其渠道優(yōu)勢(shì)和客戶資源優(yōu)勢(shì)，一直是銀行間市場(chǎng)開展短融和中期票據(jù)的主導(dǎo)者。盡管中金公司與中信證券多年前就拿到了主承銷資格，但一直是以聯(lián)席主承銷商的身份參與，而非單獨(dú)的主承銷商，且兩家券商的參與短融中票承銷的市場(chǎng)份額也不大。
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