映象財經

　　近期動力煤長協談判基本收官，按照11月29日國家發改委《關于推進2018年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知》（下稱《通知》）劃定的量價紅線，中央和各省區市及其他規模以上煤炭、發電企業集團簽訂的中長期合同數量，應達到自有資源量或采購量的75%以上，下水煤基準價協商不能達成一致意見的，仍按不高于2017年度水平執行。

　　業內人士認為，長協合同量占比大幅提高，將進一步促進煤價穩定。隨著2017年新增煤炭產能置換的投放，電煤供需緊張的局面有望緩解，預計2018年整體煤價將步入下跌通道，但大型煤電長期仍具競爭優勢。

　　據中國煤炭工業協會會長王顯政介紹，在去年全國煤炭交易會期間，煤炭上下游企業建立了“煤炭中長期合同”制度和“基礎價+浮動價”的定價機制。從今年實際運行情況看，2017年全國大型煤炭企業中長期合同簽訂量一般超過80%，秦皇島港5500大卡動力煤中長期合同價格穩定在560元-570元/噸的合理區間。

　　與2017年相同，2018年動力煤中長期合同定價機制繼續按照“基準價+浮動價”的辦法，基準價為535元/噸。不同之處在于，根據《通知》，長協價格公式中新增了中國沿海電煤采購價格指數。據了解，該指數由中國電力企業聯合會發布，11月17日第一期為599元/噸，同期環渤海指數報收576元/噸，煤炭市場網秦皇島港報價670元/噸。11月29日最新一期環渤海動力煤價格指數報收于576元/噸，與上期持平，結束了連續七期的下降局面。

　　“按照當前價格計算，2018年長協價格將會較2017年長協價格公式計算價格降低。”申萬宏源分析師孟祥文表示，按照發改委要求，2018年如果長協合同量占比高達75%，此舉將會進一步促進煤價穩定。因為2017年開始煤炭產能置換，新建產能大量逐步投放，預計2018年整體煤價將會不斷下跌，長協煤價因價格公式原因，將在現有煤價基礎上緩跌。

　　煉焦煤方面，山西焦煤集團2018年長協方案敲定：較2017年長協基準價格不變（古交主焦煤1320元/噸），長協量占比由2017年的70%提高至2018年的85%。長協用戶回款方式由承兌調整為現匯，提升現金回款比例。

　　孟祥文介紹說，當前古交地區主焦煤價格為1490元/噸（對應京唐港主焦煤價格1600元/噸），長協價格低于現貨價格170元/噸。后期雖然長協價格會有所浮動，但是預計因為要根據山焦集團推出的指數而浮動，所以浮動范圍較小，焦煤價格長協相對穩定。現匯的回款方式將降低煤炭企業資金成本，而煉焦煤價格將因環保限制庫存而持續緩跌，長期保持相對高位。