A股牛股三星制造 手機新材料系業績爆發契機
伴隨三星手機的強勢崛起，其供應鏈內多家A股企業業績表現強勁。據中國證券報記者不完全統計，已經公布一季度業績預告的相關上市公司中有11家業績報喜。分析人士指出，三星手機不斷走高的銷量是今年相關A股公司業績的最大支撐，伴隨著智能手機更新換代的提速，手機新材料和新技術的引進仍是業內企業業績爆發的契機。
分享三星成果
目前A股上市公司中有20多家進入到三星供應鏈體系內，年報數據顯示，去年該類企業半數以上業績報喜，其中不乏歐菲光和康得新這種業績和股價均大幅走高的牛股。去年三星的智能手機銷量首次超越業內老大蘋果，供應鏈內相關企業也充分分享了這一成果。
今年以來，三星的手機銷售繼續保持強勢。有統計數據顯示，一季度三星在中國大陸地區智能手機出貨量達7000萬部以上，創歷史新高。在此背景下，國內的三星供應鏈內企業業績走勢普遍延續了去年的強勁態勢。在目前已公布一季度業績預告的相關A股公司中，11家業績報喜，其中5家企業凈利潤同比翻番：歐菲光凈利潤同比上漲360%，愛施德凈利潤同比上漲226%，康得新凈利潤同比上漲210%，勁勝股份凈利潤同比上漲135%，萬順股份凈利潤同比上漲100%。
值得注意的是，這其中不乏一些業績復蘇明顯的企業，國內三星手機的最大分銷商愛施德，去年全年凈利潤下滑177.93%，而今年一季度公司成功扭虧，銷售規模的擴大是業績增長的主因。主要為三星提供機殼的宜安科技和硬化玻璃的金龍機電，去年凈利潤下滑均在三成左右，而今年一季度凈利潤分別同比上漲19%和85%，行業整體復蘇勢頭明顯。
業務結構調整
與此同時，也有一些供應鏈內企業一季度業績出現下滑，如三星手機天線的兩家供貨商碩貝德和信維通信業績分別下滑50%和345%，為三星提供硬化玻璃的星星科技凈利潤下滑268%。公司業務結構面臨調整，是導致該類企業下滑的主要原因。隨著市場趨勢的日漸明朗，此類公司的業務結構調整情況值得市場關注。
信維通信和星星科技的虧損，都和諾基亞存在一定關系。去年收購業績巨虧的北京萊爾德，令信維通信的業績一直受到拖累，而北京萊爾德曾是諾基亞最大的天線制造商；星星科技的產品中諾基亞產品份額接近7成，諾基亞去年業績起色不大，對其業績構成不利影響。
募投項目的實施和天線技術向LDS轉型，短期內也對碩貝德的業績造成壓力。公司表示，業績下滑的原因主要是隨著募投項目的實施，公司在2012年下半年購買了大量的設備，導致公司設備折舊費用相比去年同期大幅上升，另外LDS工藝天線及配套注塑件的生產研發費用等相比2012年第一季度為新增費用，但該類產品產生的效益目前還未體現。
盡管碩貝德和信維通信目前的業績不佳，但智能手機份額的擴大和天線技術革命令其前景不容小覷。和以往手機配備1-2個天線不同，智能手機配備的天線都在4-6個左右。另外，隨著S4的發布，LDS天線已經成為行業的發展趨勢，在業內擁有先進技術的兩家企業前景均被機構看好。據悉，目前碩貝德供給三星的產品份額約為5%，未來仍有很大的提升空間。
針對碩貝德的業績出現波動，山西證券認為，NFC天線與無線充電有望成為公司新的業務增長點。隨著移動支付標準的出臺，相關市場啟動在即。另有傳言稱，下一代GS和iPhone都將引入NFC天線和無線充電技術，這將對有技術儲備的碩貝德構成利好。據測算，僅在單價方面，NFC天線的售價就在傳統天線的四倍左右。
新技術+新材料
分析人士認為，三星手機的銷量今年整體繼續走強仍是大概率事件，僅以其旗艦機型GALAXY S為例，從S1時代的1500萬部，到S3的7500萬部，經歷了爆發式的增長，業內預期即將上市的S4在2013年內銷售量可望達到1億部。
申萬研究報告認為，考慮到國內手機的更新換代時間在進一步縮短，技術和材料的更新換代也在提速，未來產業鏈內的看點仍頗多。
消息人士表示，在2014年的Galaxy S5設計方面，三星有考慮更換機殼材料，各大供應商也正在積極儲備相關材料技術。一旦三星正式確定新材料方案，機殼產業相關企業就將獲得爆發性增長機會。據悉，目前A股中的勁勝股份和宜安科技均為三星提供機殼，康得新為三星手機提供手機覆膜等業務。
技術方面，隨著手機制造工藝的提升，精密器件如連接器廠商未來的高增長仍將有良好的支撐，預計到2015年，全球連接器市場規模將達到660億美元。主營精密器件的長盈精密去年全年凈利潤增長22%，今年一季度業績同比增長15%，長城證券認為，公司已經開發出BTB連接器、超薄卡類連接器等多款高端連接器，并且已進入量產或者量試階段，有望在2季度開始貢獻業績。
市場對三星的關注主要集中在高端機型上，但不得不提的是，近年來全機型出擊的三星在中低端市場的份額仍然具有相當的體量。而這其中最大的受益者非觸摸屏制造商歐菲光莫屬。由于技術原因，三星的高端機型多采用自家的AMOLED面板，但在中低端機型上，歐菲光的產品具有相當大的分量。另外，歐菲光在南昌的攝像頭子公司未來也有進入三星供應鏈的可能。（傅嘉）
相關新聞
更多>>
