化工行業：尿素價格高位維穩 原油利空打壓收跌
本周跟蹤的98個化工產品中，23漲42平33跌。這兩周國際油價受多重利空打壓收跌，庫存增加及美國的經濟疲軟的局面下，石油需求在短期內可能表現低迷。大宗商品中烯烴類普遍下跌，尤其丁二烯，由于需求不佳行情跌跌不休。
本周尿素市場繼續穩中上漲，受北方地區復合肥前期備肥不足庫存低位、南方地區農業追肥及國際尿素價格上漲等因素影響，預計國內尿素短期內仍有望高位盤整。一銨、二銨價格雙雙下跌，但受成本壓力影響，加上淡季出口窗即將到來，磷肥價格有望保持穩定運行態勢。鉀肥因市場需求低迷，沒有太大起色，預計整體仍將維持窄幅波動局面。
燒堿市場整體運行平穩，交投氣氛活躍且市場貨源偏緊，后市多將維持高穩態勢。純堿與PVC市場行情走勢繼續疲軟，純堿交投氛圍清淡，廠家貨源充足出貨一般，預計下跌成大概率事件。PVC也由于前期貨源消化難題，短期內弱勢難改。聚氨酯與化纖產品價格近兩周產品價格跌多漲少，產品價格與價差持續下滑，旺季不旺，行業仍未看到景氣回升的趨勢，行業仍處于景氣谷底。
制冷劑市場低位震蕩，R22跌勢較大，由于其在空調市場的需求量逐漸減少，并受到新型環保制冷劑的挑戰，以及下游PTFE市場的持續低迷行情影響，預計價格將繼續低位徘徊。鈦市在近兩周則全面走弱，相關產品報價再次下行，目前國內終端需求不高，產品供應仍處于供大于求狀態，預計近期內市場仍將會繼續呈低迷態勢。
投資機會：我們建議繼續長期關注結構調整而景氣度提升的磷化工行業和估值處于底部的化工新材料行業。看好具有煤頭尿素優勢的華魯恒升（600426）和磷礦電一體化優勢的興發集團（600141），以及因進口合同落定打破國內鉀肥市場僵局而受益的鹽湖股份（000792）。
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