ETF成全球亮眼投資工具 近十年擴容迅速
自1993年首只ETF發(fā)行以來，ETF在全球得以迅速發(fā)展。特別是近十年來，ETF產(chǎn)品進入快速增長期，數(shù)量呈直線上升態(tài)勢，資產(chǎn)規(guī)模也迅速增加。縱觀全球市場，無論是從數(shù)量、規(guī)模還是產(chǎn)品創(chuàng)新，ETF都無疑成為近年來表現(xiàn)最亮眼的投資工具。截至2013年9月15日，全球共有ETF約3647只，總資產(chǎn)規(guī)模達到2.15萬億美元，數(shù)量和規(guī)模分別較2012年全年上漲10.6%和22.2%，全球ETF管理分支機構(gòu)達到286家，分別在全球共計49個交易所有ETF產(chǎn)品上市交易。
從區(qū)域分布來看，包括美國和加拿大在內(nèi)的北美地區(qū)ETF發(fā)行量共1584只，占全球比例約45%，管理資產(chǎn)規(guī)模為1.56萬億美元，占全球份額的72.56%，無論數(shù)量還是規(guī)模均處于絕對領(lǐng)先地位。其次是歐洲市場，現(xiàn)有ETF1428只，雖然在數(shù)量上與美國市場基本相當(dāng)，但其管理的資產(chǎn)規(guī)模約為4192億美元，僅僅為北美的四分之一，在全球范圍的占比約為20%。剩下的份額則大部分由亞洲市場占據(jù)，包括日本市場在內(nèi)的亞洲地區(qū)共有635只ETF，總資產(chǎn)規(guī)模為156億美元。
從增長速度來看，截至2012年末過去完整的九年中，除了2008年由于美國金融危機造成全球證券市場大幅下挫而導(dǎo)致全球(主要是美國市場)ETF規(guī)模縮水10%左右之外，在其余八年的時間中全球ETF行業(yè)仍然保持著快速發(fā)展的良好態(tài)勢。其中歐洲市場以每年36.32%的資產(chǎn)復(fù)合增長率位列全球所有地區(qū)增速首位；其他地區(qū)和美國地區(qū)的復(fù)合增長率則分別為32.25%和26.72%；而亞洲市場則以16.35%的復(fù)合增速位列最后。
從ETF收益來看，截至2013年9月15日，近一年全球ETF獲得9.85%的平均收益，我們統(tǒng)計范圍內(nèi)的各個地區(qū)均獲得整體正收益。其中日本地區(qū)以57.50%的業(yè)績名列第一，北美地區(qū)也取得了9.23%的收益，歐洲8.05%，亞洲(不包括日本)5.51%，中南美洲4.52%。2013年以來，全球市場ETF累計平均收益為6.25%，除了中南美洲今年以來累計平均收益為負值(-2.44%)外，其他各個地區(qū)依然取得不同程度的正收益，其中日本以32.83%的收益依然排名第一。
我國的ETF基金自2004年首款產(chǎn)品——華夏上證50ETF問世至今，歷經(jīng)近十年的發(fā)展歷程，各家基金公司先后推出一系列的ETF產(chǎn)品。截至2013年9月30日，我國已設(shè)立77只ETF基金，資產(chǎn)規(guī)模逾1500億元，占公募基金總規(guī)模比例約為6%。從基金公司情況來看，我國共有27家基金管理公司發(fā)起設(shè)立了ETF產(chǎn)品。其中華夏有9只，易方達有6只，嘉實、南方、匯添富、國泰各有5只，博時、大成有4只，華泰柏瑞、華安、鵬華各有3只，交銀施羅德、工銀瑞信[微博]、招商、華寶興業(yè)、廣發(fā)、景順長城、建信、諾安和海富通各有2只，國聯(lián)安、上投摩根、富國、長盛、銀華、中銀和國投瑞銀各有1只。按資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)統(tǒng)計，華夏、嘉實、華泰柏瑞、易方達和華安5家公司均超百億規(guī)模，另有2家基金公司管理規(guī)模不足億元，其余管理人旗下ETF產(chǎn)品管理規(guī)模幾億至幾十億不等。
從國內(nèi)ETF類型來看，股票是最早的ETF投資標(biāo)的，至2013年3月國內(nèi)首只債券型ETF成立，同年7月首只商品型ETF(黃金ETF)成立，進一步豐富我國ETF產(chǎn)品類型。但是無論從產(chǎn)品數(shù)量還是產(chǎn)品規(guī)模上看，目前傳統(tǒng)股票型ETF依然占據(jù)絕對優(yōu)勢：根據(jù)基金二季報數(shù)據(jù)統(tǒng)計(三季度成立的以募集規(guī)模匯總)，股票型ETF規(guī)模合計1504.75億元人民幣，占比高達95.5%。債券型ETF、商品型ETF占比均較小，分別為3.49%和1.04%。產(chǎn)品數(shù)量上，除了3只債券型ETF產(chǎn)品和2只商品型ETF產(chǎn)品外，其余72只ETF均為股票型。
從國內(nèi)ETF業(yè)績來看，作為跟蹤效率高的指數(shù)基金產(chǎn)品，業(yè)績隨市場指數(shù)波動。從單個產(chǎn)品來看，跟蹤指數(shù)及設(shè)立時間決定了各個ETF產(chǎn)品基金設(shè)立以來的業(yè)績差異：重點跟蹤深證100指數(shù)的易方達深證100ETF成立以來凈值累計上漲184.44%，排名首位；緊隨其后的是華夏中小板ETF和華夏上證50ETF，成立以來業(yè)績分別上漲156.46%和129.49%。前十名中，共有6只規(guī)模指數(shù)ETF，分別跟蹤深證100、中小板指、上證50、上證180等指數(shù)，另外還有3只主題指數(shù)ETF和1只策略指數(shù)ETF。
綜上，ETF作為高效的工具化產(chǎn)品已經(jīng)成為全球亮眼的投資工具。在我國，ETF經(jīng)歷了起步、發(fā)展、停滯等幾個時期后在近年已經(jīng)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。就目前情況看，不少國內(nèi)基金管理公司加快了ETF產(chǎn)品線的布局、促進產(chǎn)品交易的活躍及規(guī)模的有效增長、創(chuàng)新產(chǎn)品的設(shè)計、ETF投資管理經(jīng)驗積累等工作。
（民生證券 聞群）
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