本周凈投放2780億 市場資金面獲喘息
繼周二進行了創紀錄的2200億元逆回購后，央行昨日再次開展了兩期總計1450億元的大手筆逆回購操作。其中，7天期交易量為800億元，14天期交易量為650億元，中標利率分別為3.40%和3.60%，與上期持平。本周實現凈投放2780億元，創下年內次高。專家表示，降準仍然很有必要，但預計會延至9月。
算上周二的2200億元逆回購操作，本周共向市場投放流動性3650億元。本周公開市場到期央票和正回購合計330億元，到期逆回購1200億元，本周實現凈投放2780億元，創下年內次高。此前最高的一次是在今年1月16日，當周為應對商業銀行春節備付需求，央行共開展了3520億元逆回購操作，使得當周公開市場凈投放資金達到3530億元。
央行本周大力度的逆回購操作使得資金面緊張程度有所緩和，驟緊的資金面終于獲得了喘息的機會。這是央行連續第九周在公開市場實施逆回購操作。雖然本周資金面緊張程度有所緩解，但是連續幾周的滾動逆回購操作將使得逆回購到期規模呈現持續擴大趨勢，這會對央行接下來穩定資金面造成不小壓力。
此外，央行還于昨日以利率招標的方式進行了2012年中央國庫現金管理商業銀行定期存款(八期)招投標，中標總量為400億元，中標利率3.52%，起息日為2012年8月23日，到期日為2012年11月22日。
■分析
降準或延至9月
交通銀行金融研究中心金融分析師鄂永健認為，本周通過逆回購釋放的資金短期內在一定程度上起到了準備金率下調的效應。央行連續放量逆回購削弱了本月市場對于降準出臺的預期。
宏源證券高級債券分析師何一峰表示，盡管本周有如此大量的逆回購，資金面有所緩和，但由于逆回購的資金成本很高，市場面資金難言寬松。他認為，從央行采用逆回購而不是降準來調節流動性的角度來看，其希望將銀行間的資金面維持在相對較高的水平，避免通脹反彈和銀行信貸投放向地方融資平臺過度集中帶來結構性壞賬風險。
在房價調控方面，何一峰指出，對于房地產而言，降息的影響要大于降準，從目前的情形來看，降準后資金面不會出現明顯改善，無論對于通脹或房地產價格都不會有顯著影響。他預計由于未來的資金面會更加緊張，所以降準是肯定的，估計會在9月份。（馬文婷 張韋）
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