上半年全球股市出現分化 幾家歡樂幾家愁
當投資者對近期全球“瘋狂的股市”的深刻印象還未消退時，上半年已悄然結束，下半年的帷幕已徐徐拉開。上半年全球股市出現了嚴重的分化，發達國家股市整體較好，尤其是美日股市更是“鶴立雞群”。與之相對應的是，發展中國家的股市卻差強人意，金磚國家的股市多數下滑。
美日股市鶴立雞群
上半年美國股市表現靚麗。道指和標普500指數一騎絕塵，勢如破竹，接連攻克各個記錄高位，雖然在后期受到伯老講話影響出現下滑，但在整個上半年的優異表現之前，顯得有些微不足道。道指累計上漲13.78%，創出1999年以來的最佳上半年表現。標普500指數累計上漲12.63%。納指也不甘落后，累計上漲12.71%。
相比較美國股市的穩步上漲，日本股市的上漲較為瘋狂。受益于安倍的經濟刺激計劃，日經225指數一度出現瘋漲，直至美聯儲暗示可能今年底縮減購債規模后，該指數出現大幅回落，不止一次上演了“黑色星期幾”的行情 。盡管后期出現暴跌，但憑著上半年大部分時間里的瘋狂表演，該指數上半年仍錄得31.57%的漲幅。
歐洲股市在美日的大漲面前，顯得平靜得多。英國 、德國和法國股市的累計漲幅分別是5.3%、4.5%和2.7%。
上證指數遭逆轉
5月份，上證指數創出當月全球主要股市最大單月漲幅，但6月份卻出現大逆轉，6月份共有17個交易日，其中只有3個交易日是上漲的。
進入6月以來，突如其來的流動性緊張壓得滬深股市喘不過氣來。上證指數6月份以2300.21點開盤，一口氣跌破2300點、2200點、2100點、2000點四個大關，最低跌至1849.65點，跌破去年12月創下的1949.46點的最低點，創下4年半的新低，最終報收報1979.21點，6月下跌321.38點，跌幅為13.97%，創下2009年8月以來最大單月跌幅。整個上半年，受6月的大暴跌的拖累，整個上半年上證指數大跌12.78%。
其他金磚國家方面，除了南非和印度勉強及格外，巴西和俄羅斯股市均出現不同程度的調整。其中以巴西表現最差，該國BOVESPA股票指數暴跌22.14%，在全球所有股市中墊底。即使出現上漲的印度和南非股市，也僅是微弱的漲幅，前者上漲0.14%，后者上漲0.74%。
分析師看好歐股
摩根大通分析師團隊周一表示，近期歐洲國債收益率的上漲，以及隨后而來的股市的震蕩將孕育出股市的上漲，而不是成為股市強勢的障礙。
上個月自伯老暗示可能于今年低縮減購債規模以來，歐洲國債收益率攀升，泛歐績優指數下滑了8.4%。
摩根大通在一份報告中稱，“我們仍維持近期歐股的波動應該作為增加持倉量的機會的觀點，并將股權比重傾向于周期類股。從歷史上看，當緊縮的貨幣政策出現之后，出現情況最多的是：經歷過初期的波動后，未來6-12個月股市將創下新的周期新高。”
最近的數據顯示，歐洲股市，尤其是德國和法國，正看到資金從債市流向股市。
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