惠譽(yù)降級(jí)動(dòng)作或致使意大利標(biāo)債成本有限上浮
意大利周三（3月13日）稍晚將迎來遭遇惠譽(yù)（Fitch）降級(jí)后的首次標(biāo)售長(zhǎng)期債，雖然市場(chǎng)料發(fā)債成本將提升，但分析人士指出，對(duì)于高收益品種的需求以及歐洲央行（EuropeanCentralBank）的護(hù)航將限制收益率的升幅。
意大利財(cái)政部將發(fā)售總計(jì)72.5億歐元的4種不同債券，包括3年期和15年期債券。
惠譽(yù)上周五將意大利主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)至距離垃圾級(jí)僅高出3個(gè)級(jí)距的水平，前景展望仍為負(fù)面。該機(jī)構(gòu)稱，政局的不確定性，經(jīng)濟(jì)衰退加深都是作出評(píng)級(jí)調(diào)整的動(dòng)因。
降級(jí)動(dòng)作也使得意大利1年期債中標(biāo)收益率上浮20個(gè)基點(diǎn)，至去年12月來的最高水平，但市場(chǎng)需求依然熱烈。分析人士預(yù)計(jì)，周三的發(fā)售預(yù)計(jì)結(jié)果也將類似。
意大利聯(lián)合信貸（UniCredit）的固定收益策略師ChiaraCremonesi表示，"預(yù)計(jì)相比上一次標(biāo)售，3年期債收益率可能提升15-20個(gè)基點(diǎn)，15年期債可能提升約10個(gè)基點(diǎn)。"
不過就在意大利融債成本提升的同時(shí)，西班牙債券收益率卻出現(xiàn)了顯著回落的態(tài)勢(shì)，該國(guó)1年期債成本降至2010年希臘債局崩潰以來的最低水平。
周三的意大利債發(fā)售也將是15年期債首次登陸常規(guī)債券發(fā)售舞臺(tái)，銀行業(yè)者指出，此次發(fā)售多半會(huì)吸引到長(zhǎng)期投資者，諸如保險(xiǎn)商和養(yǎng)老基金等。
意大利3年期債在2月中旬的發(fā)售中標(biāo)收益率為2.30%，15年期債收益率在1月15日發(fā)售的中標(biāo)收益率為4.81%。
Cremonesi說："我們預(yù)計(jì)15年期債將收獲良好的需求，該債種在回購(gòu)市場(chǎng)上依然屬于'特別'品種。"
有意大利銀行交易員表示，外國(guó)保險(xiǎn)公司收到債券期限的吸引，歐洲央行則承諾支持成員國(guó)債市。
他說："這一期限的歐元名義債數(shù)量較少，而機(jī)構(gòu)投資者的需求則非常強(qiáng)勁。意大利債券市場(chǎng)受到歐洲銀行債券購(gòu)置計(jì)劃的庇護(hù)，流動(dòng)性充裕的局勢(shì)以及利率將維持低位的預(yù)期也都為債市營(yíng)造了良好氛圍。"
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