期貨私募業(yè)績(jī)上躥下跳 凱豐基金賺366%奪冠
A股市場(chǎng)收官還剩最后一個(gè)交易日，期貨私募征戰(zhàn)一年的成績(jī)單即將揭曉。
納入私募排排網(wǎng)的17家期貨私募絕對(duì)收益排行榜顯示，今年以來(lái)(截至11月30日)，凱豐基金以366.47%的收益率傲視群雄，非卻投資交易一部以110.52%的收益率排名第二，而守成期貨基金則以-89.84%墊底。值得注意的是，大盤(pán)11月30日最低為1959.33點(diǎn)，幾近觸及1949.46點(diǎn)強(qiáng)勢(shì)反彈的最低點(diǎn)。盡管12月的業(yè)績(jī)未納入統(tǒng)計(jì)，但凱豐基金與非卻投資交易一部的冠亞軍位置無(wú)虞。
觀察17家期貨私募的最近一個(gè)月、最近三個(gè)月、最近半年的排行位置變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績(jī)呈現(xiàn)大起大落的特點(diǎn)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，由于期貨產(chǎn)品的高杠桿屬性，一旦做錯(cuò)方向，或風(fēng)險(xiǎn)管理失控，將對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)產(chǎn)生較大影響。
凱豐基金成立2年
收益率超過(guò)7倍
私募排排網(wǎng)單賬戶期貨排名顯示，17家期貨私募今年以來(lái)(截至11月30日)，凱豐基金以366.47%的收益率位居冠軍，非卻投資交易一部以110.52%的收益率排名第二， 美投一號(hào)以49.67%的收益率排第三位，感恩成長(zhǎng)以29.44%排第四位。商銀股指、恒銀基金、南昌穩(wěn)健分別錄得19.62%、19.44%、10.7%的正收益。
守成期貨基金則以-89.84%的收益率墊底，樂(lè)融精誠(chéng)以-87.7%排倒數(shù)第二位，智業(yè)一號(hào)以-67.26%排倒數(shù)第三位。柒福2號(hào)、天寶波段、期貨小將、一飛對(duì)沖基金的業(yè)績(jī)同樣欠佳，收益率分別為-15.77%、-17.95%、-35.83%、-43.15%。
資料顯示，凱豐投資管理有限公司簡(jiǎn)稱(chēng)凱豐基金，擁有專(zhuān)業(yè)的期貨投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，致力于通過(guò)期貨市場(chǎng)套利、對(duì)沖交易為客戶財(cái)富進(jìn)行保值增值服務(wù)。吳星為凱豐投資管理有限公司董事長(zhǎng)，畢業(yè)于江西財(cái)經(jīng)大學(xué)，有十年期貨業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，曾任中國(guó)國(guó)際期貨農(nóng)產(chǎn)品部經(jīng)理。
凱豐基金成立于2010年9月8日，成立兩年來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，被譽(yù)為“最牛的期貨私募”。截至今年11月30日，其累計(jì)凈值8.1931元，最近兩年的收益率高達(dá)799.95%，可以說(shuō)創(chuàng)造了業(yè)界神話。其今年以來(lái)的熊市中的收益率為366.47%，最近半年、最近三月、最近一月收益率分別為224.74%、-4.44%、-2.63%。
據(jù)凱豐基金經(jīng)理、凱豐投資董事長(zhǎng)吳星介紹，今年產(chǎn)品取得成功的主要原因是把握住了豆粕、豆油的上漲機(jī)會(huì)。基于基本面研究，2012年公司作出了“看多CPI、看空PPI”的策略，采用做多消費(fèi)品同時(shí)做空工業(yè)品的多空策略，因此取得了好的業(yè)績(jī)。
受美國(guó)干旱氣候和資金炒作的影響，今年6月以來(lái)豆粕期貨價(jià)格演繹了一場(chǎng)驚心動(dòng)“粕”的走勢(shì)。7月份漲幅為14.9%，而1至7月份漲幅更是高達(dá)50%。而凱豐基金凈值的飆升正是在2012年的7月，從2012年6月29日到7月31日，其凈值從2.9044元飆升至6.7512元，月度漲幅高達(dá)132.45%。
守成期貨基金成立于2011年7月，投資顧問(wèn)為上海守成投資合伙企業(yè)(有限合伙)，基金經(jīng)理陸海鵬。該基金成立以來(lái)業(yè)績(jī)毫無(wú)起色，在17家期貨私募中的業(yè)績(jī)墊底。數(shù)據(jù)顯示，該基金累計(jì)單位凈值為0.0998元，截至12月7日的累計(jì)凈值為0.0942元；今年以來(lái)收益率-89.84%，最近半年、最近三月、最近一月收益率分別為：-80.6%、-62.95%、-29.07%。
由此可見(jiàn)，17家期貨私募中既有錄得366.47%收益率的凱豐基金，也有錄得-89.94%收益率的守成期貨基金，業(yè)績(jī)分化懸殊。
金融杠桿放大
業(yè)績(jī)變動(dòng)劇烈
從17家期貨私募不同時(shí)段的收益率看，除比較穩(wěn)定的凱豐基金、非卻投資交易一部、感恩成長(zhǎng)外，業(yè)績(jī)變動(dòng)劇烈，毫無(wú)規(guī)律可言。
成立于2012年1月1日的實(shí)盤(pán)投資有限合伙，最近半年收益率為64.64%，最近三月收益率劇降為負(fù)10.12%，最近一月收益率為負(fù)8.45%。柒福2號(hào)最近一個(gè)月、三個(gè)月、半年、今年以來(lái)收益率分別為：10.9%、56.32%、14.84%、-15.77%，業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯。尚銀股指這三個(gè)時(shí)間段的收益率分別為：-11.37%、-13.76%、-30.78%、19.62%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于大多數(shù)期貨私募追求的是短期高收益，期貨品種的高杠桿加上行情瞬息萬(wàn)變，一旦做反方向和風(fēng)控失當(dāng)，將對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。
吳星認(rèn)為期貨管理最核心的是風(fēng)險(xiǎn)管理，他們最大的特點(diǎn)是通過(guò)對(duì)沖策略和嚴(yán)格的投資原則控制產(chǎn)品下行風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)運(yùn)行的策略一般有3-5種，既包括同一品種不同期限的套利，也包括不同產(chǎn)品的多空策略，同時(shí)買(mǎi)入的品種一般超過(guò)8種。
雖然期貨私募隊(duì)伍不斷壯大，但公開(kāi)募集資金的陽(yáng)光型期貨私募基金卻少見(jiàn)，目前大部分期貨私募都是單賬戶管理模式，難以得到市場(chǎng)的認(rèn)可。和公募基金、券商資產(chǎn)管理公司，甚至與陽(yáng)光私募基金相比，期貨私募還處在“灰色地帶”，期貨私募的陽(yáng)光化是未來(lái)的大趨勢(shì)。
目前，一些期貨私募實(shí)行有限合伙制模式，而少數(shù)期貨私募開(kāi)始與基金、信托公司、期貨公司聯(lián)姻，尋求突破。華寶興業(yè)基金牽手全球資產(chǎn)管理規(guī)模最大的CTA(商品交易顧問(wèn))基金公司——元盛資產(chǎn)的子公司，著手在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資及基金專(zhuān)戶產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域展開(kāi)深入合作。2012年8月，華寶興業(yè)成功發(fā)行華寶興業(yè)管理期貨“元盛一號(hào)”資產(chǎn)管理計(jì)劃。吳星也表示，未來(lái)期貨私募通過(guò)有限合伙或者公募專(zhuān)戶產(chǎn)品的形式發(fā)行的機(jī)會(huì)比較大，明年公司準(zhǔn)備發(fā)行這樣的產(chǎn)品，目前已經(jīng)和一些公募專(zhuān)戶商談合作事宜。
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