定期開放成趨勢 上投摩根深耕債市機遇
2013年上半年A股市場走勢一波三折，收益更為穩健的債券基金成為市場投資熱點。定期開放債基憑借其“封閉運作+定期開放”產品特點在市場中的優勢得到驗證，凈值增長率居固定收益類產品前列，因而熱度持續提升，成為近期債券型基金發行市場熱銷的主流細分品種。上半年旗下產品業績優異的上投摩根于7 月29日起順勢發行旗下首只定期開放債基歲歲盈定期開放債基，以不斷豐富產品線，滿足不同投資人的多元投資需求。
創新封閉式債基
收益超理財產品
來自發行市場的信息顯示，市場正在流行“定期”熱。Wind數據顯示，截至8月2日，目前市場上正在發行的35只基金(A、B、C類合并計算)中，債券基金及偏債混合型基金一共有20只，值得注意的是，其中有10只是定期開放債基，其受寵程度可見一斑。
定期開放式債基緣何如此受寵？業內人士指出，定期開放債基是一種創新封閉式債基，它結合了開放式基金與封閉式基金的優點。以正在發行的上投摩根歲歲盈定期開放債基為例，它采取封閉式運作，并且每封閉運作滿一年開放一次，以供投資者自由參與或退出。該運作模式保證了基金規模的相對穩定，避免資金涌入攤薄原持有人利益，并且基金經理在封閉期內免受資金申贖壓力，而與其他普通開放式基金相比，定期開放債基由于采取封閉運作可通過回購操作、組合杠桿進一步增強投資收益。
銀河證券數據顯示，截至8月2日，過去兩年普通一級債基A、B\C平均凈值增長率分別為10.35%和9.73%，二級債基A、B\C平均凈值增長率分別為9.48%和9.82%。而封閉式一、二級債基收益則明顯更勝一籌，過去兩年平均凈值增長率分別達16.20%和15.05%，年化平均收益超過7.5%，遠高于當前預期平均收益率約為3.35%~5%的銀行理財產品。
純債基因保障業績
上投深耕債市機遇
今年二季度，從4月份突如其來的債市監管風暴，到6月份流動性緊張，多數債券基金遭遇了相當大的沖擊，但純債基金受到的影響卻非常有限。 Wind數據統計，2013年上半年，48只在2013年前設立的純債基金全部實現正收益。據悉，目前市場上已成立的和包括正在發行的上投歲歲盈等定期開放基金絕大多數屬于純債基金，因而波動更小，風險更低。
筆者了解到，近年來，上投摩根基金不斷豐富完善自身產品線，形成了獨樹一幟的多元化產品結構，不僅旗下股基上半年平均業績位列同類前茅，而且在市場整體規模縮水的背景下，成為2013年上半年唯一一家規模增長破百億的基金公司。此外,上投摩根在固定收益類產品管理方面有著成熟的積累，固定收益團隊平均從業超過10年，團隊堅持穩健操作的投資策略，管理的固定收益資產規模自公司成立來持續增長，截至2013年上半年，固定收益資產規模超過286億元，居行業前十。
上投摩根表示，今年以來，經過債市監管風暴和資金面緊張的兩次調整，債券估值回升明顯，目前債券投資價值大幅提升，未來一年獲得資本利得的機會大為增加。債券基金可通過精選個券來增強配置收益，當前仍可作為低風險偏好投資人的主要配置品種。
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