績優(yōu)基金集體追捧中小盤 基金經(jīng)理自曝坐莊模式
上半年偏股基金幾近全線戰(zhàn)勝大盤走勢，多年來因?yàn)橘嶅X效應(yīng)缺失而備受非議的基金市場，竟在股指表現(xiàn)大幅下滑后絕地逆襲。
不過，隨著公募基金二季度報(bào)告披露完成，記者發(fā)現(xiàn)了一個(gè)巧合：凡是業(yè)排名靠前的基金，重倉的幾乎全部是中小板和創(chuàng)業(yè)板。
但這也許不是巧合。
7月22日，一篇《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》在網(wǎng)絡(luò)發(fā)酵，該匿名基金經(jīng)理曝光，（目前部分公募基金經(jīng)理）聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢炒作小盤股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤程度，推高股票價(jià)格。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，無論是老的績優(yōu)基金，還是新晉明星，如上投摩根新興動(dòng)力、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信低碳先鋒、景順長城內(nèi)需增長和農(nóng)銀消費(fèi)主題等，前十大重倉股中多數(shù)大半是中小板和創(chuàng)業(yè)板股票。
“我明顯的感覺到，所投資的創(chuàng)業(yè)板股票明顯是公募基金在博弈，股價(jià)一直是打下去再抬上來，基金經(jīng)理一直在做波段。”日前，北京某市場人士受訪時(shí)坦言。
對于市場而言，中小板和創(chuàng)業(yè)板的估值不斷推高背后，又是誰將成為最后接盤人？
中小盤個(gè)股魅影
不少公募基金人士曾認(rèn)為今年上半年的成績有“一雪前恥”的意味，事實(shí)也確實(shí)如此。
截至6月30日，500余只主動(dòng)型偏股基金中僅有13只收益率跑輸大盤指數(shù)，戰(zhàn)勝率高達(dá)98%，刷新了近5年偏股基金表現(xiàn)的最佳紀(jì)錄。其中，收益率高于20%的約有40只，最高的上投摩根新興動(dòng)力收益率達(dá)41.55%，華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、景順長城內(nèi)需增長和匯豐晉信低碳先鋒等基金收益率均超過30%。
而在六月份的一波大跌，使得上半年上證綜指跌幅達(dá)到12.78%。
根據(jù)今年以來績優(yōu)基金二季報(bào)披露的數(shù)據(jù)，這些收益幾乎悉數(shù)來自中小市值的股票。譬如上投摩根新興動(dòng)力前十大重倉股中，五只為中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。
而匯豐晉信科技先鋒前十大重倉股中，中小板和創(chuàng)業(yè)板則合計(jì)達(dá)到9只，其中5只為創(chuàng)業(yè)板個(gè)股；農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題前十大重倉股9只中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，創(chuàng)業(yè)板6只；景順長城內(nèi)需增長重倉7只中小板和創(chuàng)業(yè)板股票；中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重倉9只創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，創(chuàng)業(yè)板盤踞前五大重倉股位序。
這一現(xiàn)象幾乎貫穿全部績優(yōu)基金的配置，甚至業(yè)績低迷的基金對于中小板和創(chuàng)業(yè)板也青睞有加。
按照海通證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，二季度末公募基金重倉股持有中小板+創(chuàng)業(yè)板市值逐季上升,二季度末占持股市值的28.9%。也是在這一背景下，雖然深市市值小于滬市，基金重倉深市股票已經(jīng)超越重倉滬市股票的市值。
而從基金重倉股的角度來看，公募基金增持的歌爾聲學(xué)（002241.SZ）、華誼兄弟(300027.SZ)、北緯通信(002148.SZ)、康得新(002450.SZ)、金螳螂(002081.SZ)和亞廈股份(002375.SZ)個(gè)股，圍繞TMT、化工和建筑建材等行業(yè)，表現(xiàn)多數(shù)不負(fù)眾望。
聯(lián)合坐莊？
六月份以來，創(chuàng)業(yè)板仍然在炒作中節(jié)節(jié)攀高，目前創(chuàng)業(yè)板市盈率是滬深300的5倍還多。
而公募基金對個(gè)股的大肆追捧，或成為這一差距日益拉大的主要原因之一。
上述《一位公募基金經(jīng)理的懺悔》一文中指出，“聯(lián)合一起用資金優(yōu)勢炒作小盤股（中小、創(chuàng)業(yè)板），達(dá)到聯(lián)合資金控盤程度，大家推高股票價(jià)格，這樣可以保證公募基金的市值保持較好業(yè)績，這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費(fèi)，基金經(jīng)理的工資獎(jiǎng)金高，業(yè)績排名高，表面上看似乎大家都好”。
這篇博文最早在中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬的博客發(fā)布，而接近劉紀(jì)鵬人士表示，該文確系劉紀(jì)鵬發(fā)布。
如果這一說法確實(shí)，基金經(jīng)理聯(lián)合坐莊中小市值個(gè)股幾乎鐵板釘釘。
上半年利用中小板和創(chuàng)業(yè)板，取得靚麗成績單的明星基金背后，是否背后存在灰色利益鏈條？
以公募基金的規(guī)模，坐莊大盤藍(lán)籌股已非易事，不過從操作層面，聯(lián)合控盤中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股卻有現(xiàn)實(shí)的便利。
IFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至6月30日，基金重倉持有聯(lián)化科技（002250.SZ）、歌爾聲學(xué)、大華股份（002236.SZ）和碧水源（300070.SZ）等市值占到流通股總量超過40%。
“由于基金公司持股受到不得超過10%的限制，因此需要多只基金聯(lián)手，其中既有同門基金，又可能是多家公司的產(chǎn)品。”北京某基金公司人士指出。
按照上述人士的說法，不排除上市公司與基金相互配合做高股價(jià)的可能。而牽出華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金涉嫌內(nèi)幕交易的盛運(yùn)股份，即是創(chuàng)業(yè)板股票。
但令人擔(dān)心的是，近一百倍的市盈率能否持續(xù)？
答案恐怕不言而喻。而最終，最后的接盤人是誰，誰需要為此買單？
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