FOF呼叫公募基金馳援 新政欲重振FOF市場
日前，《證券投資基金運作管理辦法》(征求意見稿)出臺，“80%以上的基金資產投資于其他基金份額的，為基金中基金(FOF)”，這為基金公司發行FOF提供了依據,引發資產管理行業對FOF的熱議，盡管這種在國外已經相當成熟的基金產品門檻已經放開，不過是否真的能起航還有待市場檢驗。
數據顯示，截至2012年底，國內券商FOF共有42只，管理的資產規模不足170億，大多數FOF產品管理的資產規模在5億以下。《國際金融報》記者對多家基金公司人士調查發現，基金公司在推出FOF的態度上冷熱不一。
上海證券基金研究中心代宏坤在接受記者采訪時表示，未來的FOF產品，應該更偏重資產配置和精選基金，不宜再去大量配置股票，使產品的風險收益特征更加明晰。
新政欲重振FOF市場
證監會4月26日發布的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》征求意見稿中，放開了公募基金發行基金中基金。其中，第三十條(五)規定，80%以上的基金資產投資于其他基金份額的，為基金中基金；并且在第三十二條(五)中規定，基金中基金持有其他單只基金，其市值不得超過基金資產凈值的20%。
業內人士表示，這意味著，原來主要由券商和銀行發行的FOF產品，已擴展到了公開募集基金的各類基金管理人(包括基金公司、私募等)，FOF產品有望重新起航。
之所以講是重新起航，是因為目前券商、銀行發行的FOF表現不理想，已被市場邊緣化，相關產品的數量和管理資產規模都在萎縮。截至2012年底，國內券商FOF共有42只，管理的資產規模不足170億，大多數FOF產品管理的資產規模在5億以下。與之相對比的是，過去的10多年，美國FOF的資產取得了快速的增長。到2011年底，這類基金的數量增長到了1047只，管理的凈資產規超過1萬億美元。
此次對FOF的放開，有望讓各類公募基金管理人推出特征鮮明的FOF產品，重塑FOF的形象。“FOF的推出很有必要。”代宏坤認為，隨著新基金推出的速度愈發加快，未來基金的數量會超過股票數量。面對基金數量龐大、類型豐富的狀況，投資者難免陷入茫然的境地。因此，篩選優質基金、構建基金組合必將成為基金投資的新方式。好的基金組合是能為投資者帶來價值的，是在基金產品數量爆發后的一種投資基金的模式。
基金公司先觀望一下
新政出臺后，記者采訪下來發現，基金公司在推出FOF的態度上冷熱不一。
上海某中型基金公司人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示，一直以來，公募基金只能發行FOF型的QDII，而不能發行投資國內基金份額的FOF產品。FOF新政的推出，有助于基金規模的擴大。
上海某基金公司相關人士向《國際金融報》記者透露，早已經有了FOF產品的規劃。他們打算做一只QDII基金的FOF產品，投資美國晨星評級五星的基金，不過由于涉及QDII產品，手續較為復雜，又是創新產品，因此目前仍在溝通中。
“如果能推出FOF型產品，估計有不少基金公司會投資自己的基金，也有助于自己規模的增大。”上述人士表示。
深圳某基金公司人士也表示，由于FOF本質上是對產品的打包銷售，FOF的推出相當于給他們提供多款配置組合，能盡量滿足他們的個性定制需求，對于投資者和管理者而言，均為不錯的選擇。
不過，也有基金人士對此表示謹慎。上海某中小型基金公司人士就表示，盡管證監會放開了各項政策，FOF基金也松綁，但是他們目前還是想將重心放在目前的產品上，至于FOF就先觀望一下。
“短時間內不會準備FOF產品，因為新政無太大核心內容，說白了就是一個噱頭。”上述中小型基金公司人士如此表示，“對于基金公司，旗下有幾十只基金的公司，推出FOF還是有一定可行性。小公司產品都不全，投研能力也不足，還是先不要急于踏入了。”
FOF產品要定位清晰
市場中到底需要什么樣的FOF呢？代宏坤表示，定位清晰、特色鮮明是最基本的條件。
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