銀行系基金公司擴(kuò)容箭在弦上 風(fēng)險(xiǎn)防控值得重視
3月4日，據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布，近日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，銀監(jiān)會(huì)將與相關(guān)部門(mén)配合，進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)范圍，城商行首次進(jìn)入試點(diǎn)范圍。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林當(dāng)日強(qiáng)調(diào)，要提高銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力，堅(jiān)定不移地推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型。
對(duì)此，接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是大勢(shì)所趨，銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，將有利于拓寬儲(chǔ)蓄資金向資本市場(chǎng)有序轉(zhuǎn)化的渠道，一方面提振股市，另一方面改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)。不過(guò)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)后，銀行、基金、證券這些金融系統(tǒng)間的“防火墻”將被進(jìn)一步打破，其系統(tǒng)傳導(dǎo)性風(fēng)險(xiǎn)的防控也值得重視。
根據(jù)《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，符合條件的試點(diǎn)商業(yè)銀行在取得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)外投資的監(jiān)管意見(jiàn)后，可以正式向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送設(shè)立基金管理公司申請(qǐng)材料。
據(jù)悉，目前，銀監(jiān)會(huì)已同意興業(yè)銀行、北京銀行投資設(shè)立基金公司，這兩家銀行正在履行其他行政許可程序，除此之外，證監(jiān)會(huì)在不久前還召集了上海銀行、寧波銀行、南京銀行以及上述兩家銀行的基金管理公司籌備組負(fù)責(zé)人召開(kāi)座談會(huì)，聽(tīng)取各銀行設(shè)立基金管理公司籌備進(jìn)展工作的情況匯報(bào)，這意味著，有望進(jìn)入此批銀行系基金公司試點(diǎn)范圍的有五家城商行。
尚福林指出：“此次再擴(kuò)大試點(diǎn)，是在審慎評(píng)估了前期工作的基礎(chǔ)上作出的安排，并將對(duì)相關(guān)政策進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。一是要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隔離的制度建設(shè)。二是允許申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金公司的銀行自主選擇合作伙伴。三是要合理設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)。”
早在2005年，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)工作，工行、建行、交行成為首批的三家試點(diǎn)銀行，分別成立了工銀瑞信、建信和交銀施羅德。2007年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，監(jiān)管部門(mén)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，陸續(xù)增加了中銀、農(nóng)銀匯理、招商、民生加銀、浦銀安盛基金管理公司。目前，這八家商業(yè)銀行控股的基金管理公司管理的基金資產(chǎn)規(guī)模近5000億元。另外，光大、平安、中郵這三家銀行則是通過(guò)旗下控股公司投資設(shè)立了基金管理公司，分別為光大保德信、平安大華和中郵創(chuàng)業(yè)基金公司。
隨著債券等方式的融資比例提升，社會(huì)融資結(jié)構(gòu)也發(fā)生著變化。嘉實(shí)基金一位人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者坦言：“去年，投資者普遍青睞債券基金和理財(cái)型基金，尤其是理財(cái)型基金產(chǎn)品一次性募集的資金額度大，而銀行通過(guò)龐大的客戶資源，在銷(xiāo)售渠道上的優(yōu)勢(shì)十分明顯，不可否認(rèn)，銀行設(shè)立基金管理公司對(duì)券商系基金公司來(lái)說(shuō)會(huì)帶來(lái)沖擊，尤其是客戶資源存在流失的可能。”
有分析認(rèn)為，目前，我國(guó)資本市場(chǎng)不完善、融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重依賴(lài)于間接融資的格局下，允許更多的商業(yè)銀行設(shè)立基金公司有利于銀行業(yè)自身和證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。尚福林表示，擴(kuò)大銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)范圍，將改善社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比例，改善間接融資比例過(guò)高情況；將推進(jìn)銀行的發(fā)展轉(zhuǎn)型，提高銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展能力；也為投資者提供更多的投資渠道。
國(guó)盛證券分析師認(rèn)為：“被允許設(shè)立基金公司，將進(jìn)一步密切貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的聯(lián)系，使兩個(gè)市場(chǎng)的資金流動(dòng)可以更加暢通，這也是使市場(chǎng)產(chǎn)生銀行龐大資金有望進(jìn)入股市預(yù)期的主要原因，對(duì)長(zhǎng)期低迷的股票市場(chǎng)有著積極的意義。”
另外，銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)范圍擴(kuò)大有利于繼續(xù)拓寬儲(chǔ)蓄資金向資本市場(chǎng)有序轉(zhuǎn)化的渠道，增加機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量，促進(jìn)基金行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，同時(shí)也將為商業(yè)銀行探索跨業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作積累經(jīng)驗(yàn)。
對(duì)于能夠進(jìn)入此次擴(kuò)容試點(diǎn)的城商行而言，城商行高管則普遍認(rèn)為，今后存款將不再是商業(yè)銀行負(fù)債的唯一內(nèi)容，商業(yè)銀行發(fā)行的基金等金融產(chǎn)品也將成為銀行負(fù)債的重要內(nèi)容，并且，銀行通過(guò)旗下基金公司給投資者帶來(lái)收益，能夠進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大客戶資源。
不過(guò)，人民銀行研究局一位人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，一旦更多的銀行開(kāi)始設(shè)立基金，那么過(guò)去分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局就會(huì)改變，金融領(lǐng)域各行的風(fēng)險(xiǎn)防火墻將在一定程度上被打破。銀行系基金公司可直接投資股市，而股市的高風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)基金的運(yùn)作傳遞到商業(yè)銀行，監(jiān)管層也需要對(duì)此引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防控。
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