存款利率放開(kāi) 余額寶還有戲嗎
■ 一家之言
盡管銀行可以把余額寶看作敵人，但余額寶的敵人，絕不是銀行，也不是利率市場(chǎng)化。
兩會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川說(shuō)，存款利率很有可能“一兩年內(nèi)”放開(kāi)。
這是一個(gè)對(duì)銀行來(lái)講非常重要的信息。
銀行的主要利潤(rùn)來(lái)源，是利息差，一旦利率市場(chǎng)化，銀行間將出現(xiàn)真正的競(jìng)爭(zhēng)，存款利率勢(shì)必走高，銀行的利潤(rùn)空間將會(huì)縮小。
周小川說(shuō)，“市場(chǎng)上肯定有一種力量是推動(dòng)利率市場(chǎng)化的，各種新興的業(yè)務(wù)方式也都是對(duì)利率市場(chǎng)化有推動(dòng)作用的”。
他說(shuō)的這個(gè)市場(chǎng)上的力量，應(yīng)該包括余額寶。
余額寶這種所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其實(shí)就是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，拆銀行存款固定利率的“墻”，打破利益壟斷。
問(wèn)題是，余額寶是為了推動(dòng)利率市場(chǎng)化而生的，或者說(shuō)，由于利率沒(méi)有市場(chǎng)化，才給余額寶提供了巨大的市場(chǎng)空間，那么，一旦利率完全放開(kāi)，余額寶還有市場(chǎng)空間嗎？
是的，理論上來(lái)講，余額寶的市場(chǎng)將會(huì)因?yàn)槔适袌?chǎng)化而萎縮。如果在銀行存款的收益跟在余額寶里的收益一樣，很多人恐怕沒(méi)有興趣進(jìn)行“存款搬家”了。
但這僅僅是理論上。其實(shí)，支付寶里的余額，本來(lái)是沒(méi)收益的，余額寶“代為打理”后，給出高于銀行的利息且用戶(hù)基本不用花費(fèi)任何成本就可以獲益，更多的用戶(hù)愿意在支付寶里留更多的“余額”，這才是余額寶的殺傷力。
余額寶“寄生”于支付寶，只要阿里的支付體系不被打破，就有足夠的支付寶賬戶(hù)上的余額，給余額寶供血。所以，余額寶的真正威脅不是利率市場(chǎng)化，而是其他支付手段的競(jìng)爭(zhēng)。如果微信支付越來(lái)越普及，如果更多的人舍棄支付寶而用微信支付，余額寶才會(huì)面臨真正的萎縮。阿里為什么封殺微信支付，因?yàn)槲⑿旁诮o支付寶掘墓。以及，阿里要搞個(gè)“來(lái)往”。
支付寶與淘寶的“完美結(jié)合”，形成一個(gè)閉環(huán)。在我這里買(mǎi)東西，用的支付工具，這個(gè)封閉的場(chǎng)景，是阿里的核武器。騰訊入股京東，把微信支付與京東的電子商務(wù)嫁接起來(lái)，在一定程度上威脅支付寶與淘寶的“完美結(jié)合”，要不說(shuō)呢，騰訊是所有互聯(lián)網(wǎng)公司的“敵人”。阿里的敵人，不是銀行。
支付寶對(duì)抗敵人的重要手段是而且只能是，讓更多的人使用支付寶。只要你使用了支付寶，你就對(duì)阿里有了黏性，你就要往里面放錢(qián)，只要你放錢(qián)，你就成了阿里帝國(guó)里的居民。這樣的話(huà)，不僅阿里有戲，余額寶也有戲。阿里愿意在極短的時(shí)間內(nèi)燒錢(qián)“好多億”補(bǔ)貼打車(chē)，也是這個(gè)目的，增加自己的居民。
因此，盡管銀行可以把余額寶看作敵人，但余額寶的敵人，絕不是銀行，也不是利率市場(chǎng)化。
（王海濤 媒體人）
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