國際金價逼近歷史高位 黃金投資消費再現熱潮
黃金，投資空間有多大？十年價格上漲造就“黃金熱”
在股市、房地產市場持續低迷情況下，黃金成為重要的投資避風港
受9月14日美國宣布實施第三輪量化寬松貨幣政策影響，近期國際金價一路走高，國慶“黃金周”期間，國際金價逼近1800美元/盎司，創出年內新高。國內各大金店黃金銷售異常火爆。面對新一輪黃金熱銷，人們普遍關心：未來金價走勢如何？目前投資黃金，收益空間有多大？風險高不高？
“原本想放假了可以好好挑一挑首飾，可沒想到好多型號都缺貨了，我們只能先預訂。”北京的李先生打算今年底結婚，本想在“黃金周”期間去金店挑選結婚首飾的他，卻發現幾乎每家金店都人滿為患，“好多人到了柜臺都不挑選，直接指著一排金條要求開單，就算是菜市場買菜也得選選吧。”
李先生的感受并非個別現象。網上一些顧客拍攝的視頻顯示，國慶當日，北京菜百賣場內的黃金飾品柜臺前被擠得“水泄不通”，收銀臺前排起了長達數十米的隊伍。有網友發微博感嘆道：“難道菜百改賣白菜了嗎？”北京商業信息咨詢中心監測數據顯示，130多家重點商業服務業企業國慶首日實現銷售額10億元，增長18.5%，其中菜百實現23.2%的銷售增長。
“黃金周銷售特別火爆，頻頻出現百萬元以上的顧客，有位客人一出手就買了2萬克金條，總消費額達到700多萬元。”國華商場負責人介紹說，國慶期間商場的飾品黃金銷售額比平時增長了33.4%，其中黃金項鏈銷售同比增長21.3%，黃金手鐲類增幅更是高達42.6%。
“黃金在我國傳統觀念里就是非常保值的東西，最近十年金價的持續上漲更造就了黃金熱銷的局面。”中國黃金集團市場營銷部的陳小竹博士分析認為，當前的炒金熱潮，既是黃金自身保值增值功能被人逐漸認識的體現，也與世界經濟形勢和我國當前投資環境密切相關。
“對很多投資者來說，現在是股市看不懂、樓市不讓炒，黃金就成為了重要的投資避風港。”陳小竹介紹說，黃金的投資相對普通投資者來說更為容易，而且作為看得見摸得著的資產，黃金也能夠給投資者帶來實實在在的價值感受。
此外，我國對于黃金市場的逐步開放和完善，也是黃金投資持續升溫的重要原因。興業銀行資金營運中心副總經理黃煜琛介紹說，改革開放以后，政府逐步開放黃金市場，國內貴金屬投資市場有了發展的空間。2002年上海黃金交易所的成立和正式運行，不但意味著黃金“統購統配”政策在事實上的終結，也表明中國黃金市場進入一個新的發展階段。從此以后，國內貴金屬投資市場有了迅猛的發展。以上海黃金交易所為例，2009年、2010年連續超過10000億元和20000億元大關，2011年更是達到創紀錄的44411.23億元人民幣。
投資黃金應以避險為主
投資者需要密切關注世界經濟形勢和資本市場變化
盡管分析師普遍看好年底前的黃金價格走勢，甚至有市場人士樂觀地認為黃金將在短時間內突破2000美元/盎司大關，但專家對目前金價走勢普遍持謹慎態度。
“黃金雖然有固有的內在價值，但在目前的經濟體系下，黃金主要還是受到貨幣政策的影響，特別是美元的價格走勢，將直接決定黃金價格未來的走勢。”陳小竹認為，最近幾年的黃金價格持續上漲，主要還是美國的量化寬松貨幣政策帶來的結果，而這一貨幣政策能否持續，還要看世界經濟形勢特別是美國經濟的發展變化情況。
“黃金和白銀等貴金屬價格的趨勢主線在于美元匯率。”黃煜琛介紹說，9月份美聯儲推出第三輪量化寬松貨幣政策前后，美元指數從84附近一路下滑。但是與前兩輪量化寬松不同，本輪量化寬松對于美元匯率的影響有所減弱，前兩輪量化寬松推出前后美元匯率飛流直下的場景并未再現。這一方面是因為美聯儲將量化寬松常態化后，與量化寬松相聯系的危機氣氛有所淡化，另一方面則是本輪量化寬松會根據美國就業市場狀況進行調整的靈活性使得市場預期波動加大。
黃煜琛表示：“根據興業銀行的相關研究數據，我們預期未來美國失業率下降的趨勢在未來的6?10個月內會逐步明朗化。在此大背景下，投資者應注意黃金價格周期可能出現的轉折。”
陳小竹認為，股市和大宗商品市場的發展狀況如何，也將對未來金價走勢產生重要影響。黃金市場持續火爆的重要原因是股市等其他投資市場的低迷，對資金產生擠出效應，大量避險資金進入黃金市場從而推高黃金價格，而一旦股市或其他投資市場啟動，對黃金市場產生的資金分流作用不容小覷。
北京恒泰大通黃金投資公司研究中心主任袁林認為，黃金作為非信用資產，其抵御風險的能力非常優越，投資者購買黃金也應主要以避險的目的為主。一般來說，黃金占家庭資產的比例在5%?10%之間較為合適。
選擇適合自己的投資方式
商業銀行、黃金交易所、期貨交易所等都是重要投資渠道
伴隨著國內黃金市場成交量的持續增長，國內黃金投資市場在投資場所和投資產品上都得到了極大發展。目前，投資者可以在各類首飾店、金店和銀行柜臺購買金條、銀條、金銀首飾或工藝品，可以在上海黃金交易所投資實物黃金、貴金屬延期交收產品，可以在上海期貨交易所投資黃金和白銀期貨，可以在銀行進行紙黃金、紙白銀交易，還可以購買各類和黃金掛鉤的理財產品。
“通過銀行投資黃金有多種交易方式可以選擇，投資者既可以去柜臺，也可以通過網上銀行、手機銀行和電話銀行等方式足不出戶地進行交易，免去排隊的煩惱，也可以及時把握交易機會。”黃煜琛介紹說，以興業銀行為例，目前能為客戶提供的投資渠道包括：柜面購買實物金條、銀條產品；紙黃金買賣業務；黃金倉單質押、租賃等產品；以及即將推出的黃金理財產品。此外，客戶還可以通過銀行提供的進入上海黃金交易所的渠道，在上海黃金交易所進行掛牌黃金、白銀、鉑金等多種產品的投資。
“總體來說，不同的黃金投資方式各有利弊，對于客戶來說，首先要評估自身的風險承受能力、財務狀況才能決定采取何種方式投資貴金屬。”黃煜琛建議，對于風險承受能力相對較低、沒有太多時間關注貴金屬行情的客戶來說，可以選擇購買黃金理財產品和實物金條、銀條、上海黃金交易所現貨黃金、銀行的紙黃金等產品。對于風險承受能力較高、金融知識相對豐富的投資者，可以選擇黃金、白銀延期交收產品的交易。
除了風險承受力之外，投資和變現的成本也是投資者需要考慮的因素之一。一般來講，投資者購買實物黃金要比紙黃金的交易成本高出不少。以工商銀行的黃金業務為例，在網上銀行買賣一克人民幣賬戶紙黃金交易成本為0.7元。而對于工行發行的實物黃金，回購需要收取3元/克的手續費，非工行發行的實物黃金回購手續費高達10元/克。
“在投資黃金前，一定要搞清楚自己的投資目的，如果是單純為了短時間投資獲利，紙黃金是不錯的選擇，如果為了長期持有抵御通脹等，則可以選擇實物黃金。”陳小竹認為，單純為了投資而購買黃金，不要選擇首飾、工藝品等，因為這些黃金制品價格本身包含了較高的加工費用，可能金價的升值空間并不足以涵蓋所有的成本。
陳小竹特別提醒，黃金投資要考慮變現和回購，因此，投資者一定要去正規的金店、銀行或金交所等機構，避免買到的黃金制品因為質量問題出現不能變現的情況，切不可參與非法的地下炒金交易。（吳秋余）
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