券商私募調(diào)研4G產(chǎn)業(yè) 下半年或形成投資機會
近期，在4G行業(yè)景氣度有望出現(xiàn)向上趨勢的背景下，機構(gòu)加緊了對行業(yè)相關(guān)公司的調(diào)研，一些機構(gòu)認為，下半年該行業(yè)投資會真正啟動，其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績實現(xiàn)能力強，軟硬件領(lǐng)域均可能形成投資機會。
機構(gòu)密集調(diào)研4G產(chǎn)業(yè)
“下半年才是運營商開始招標的時機，行業(yè)投資啟動后4G 領(lǐng)域?qū)⑿纬奢^為像樣的景氣向上趨勢。”一位券商資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理表示，日前正在密集調(diào)研這一領(lǐng)域內(nèi)的公司，較為關(guān)注其中的基站建設(shè)等硬件領(lǐng)域。同時，隨著4G建設(shè)的推動，該領(lǐng)域內(nèi)的軟件支持廠商也具備投資機會。
“在三季度開始的頭一個月內(nèi)，我們將進行大范圍的調(diào)研，準備在4G啟動前對此領(lǐng)域內(nèi)的相關(guān)公司均形成實地調(diào)研。一方面通過這些調(diào)研確認行業(yè)內(nèi)是否有所準備從而形成景氣苗頭，另一方面通過密集調(diào)研找到行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)相關(guān)性較大，并且業(yè)績實現(xiàn)能力較強的相關(guān)公司。”一位深圳私募投資總監(jiān)表示，4G領(lǐng)域相對確定性比較好，這一段時間重點帶研究員進行調(diào)研。他表示，相對于3G，4G主要看中國移動的未來招標情況，而這一時間點很快到來。
下半年業(yè)績將逐步實現(xiàn)
事實上，以4G領(lǐng)域主要硬件公司之一的中興通訊為例，僅二季度機構(gòu)總共調(diào)研該公司17次，最近的一次調(diào)研是7月3日。機構(gòu)之所以如此密集調(diào)研這一類公司，是因為4G下半年投資啟動時點越來越近。而隨著該領(lǐng)域投資的啟動，該領(lǐng)域內(nèi)公司業(yè)績預(yù)期也將逐步實現(xiàn)。中興通訊在回答某機構(gòu)投資者時表示，按照中國移動今年初公布的資本開支計劃來看，其今年投入到TD-LTE的資本開支為417億元人民幣。中移動已于日前啟動了TD-LTE主設(shè)備的招標，目前網(wǎng)絡(luò)招標正在進行中，但無法判斷公司的市場份額。
從前期三大運營商公布的4G投資方案來看，4G規(guī)模投資的到來已經(jīng)得到驗證。有機構(gòu)分析認為，2013年中國移動上市公司資本開支1902億元，同比大幅增長49%，4G及傳輸投資增長最為顯著。其中，TD-LTE(4G)投資占總移動通信網(wǎng)投資52%，同比增長超過400%。中國電信、中國聯(lián)通也開展了4G試驗和測試，或追加相關(guān)投資。其分析認為，2013年國內(nèi)4G設(shè)備投資將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，本輪4G建設(shè)高潮將持續(xù)3年左右。由于設(shè)備商之間的價格戰(zhàn)有放緩的趨勢，預(yù)期4G設(shè)備單價和毛利均將處于相對較高水平。早周期、業(yè)績彈性高的網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃服務(wù)廠商、天線、射頻、無線主設(shè)備商、電源廠商將最為受益。
（劉偉）
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