特斯拉欲搶灘中國市場 三股直接受益(附股)
在昨日舉行的華創證券中期策略會上，關于特斯拉的探討如火如荼。據上證報報道，特斯拉汽車電控技術獨家供應商—美國 AC propulsion公司(簡稱ACP)副總裁黃瑜親臨現場，為投資者講述特斯拉的技術特點。華創證券新能源首席分析師李大軍則預計，特斯拉目前欲準備搶灘中國市場，他預計特斯拉2014年將推出大眾版的ModelX。
分析人士認為，中國相關上市公司已切入新能源汽車產業鏈，有望獲得重大發展機會。李大軍則表示，作為整車電動車材料供應商：江蘇國泰、新宙邦等龍頭企業值得關注，同時在龍頭帶動下，開始向周邊電池、鋰礦、稀土蔓延。
具體到A股，東方證券建議關注給特斯拉鋰電池供應商松下提供鎳鈷鋁前驅體的廠商金瑞科技(600390)
【相關消息】
特斯拉欲搶灘中國市場
雖然特斯拉已經取得了第一步的成功，但接下來能否真正實現普及，只能拭目以待?！疤厮估呀洈_亂了電動汽車行業，并且將產生80%的新市場份額?！比A創李大軍表示，目前特斯拉Model S已經獲得了豪華車的成功，下一步2014年將面世大眾版的Model X，這是一款殺手級的產品，如果一旦成功，公司股價將是幾倍空間。
不僅如此，特斯拉還盯上了中國這個龐大市場。北京東三環附近的僑福芳草地購物中心一層20號展位，特斯拉的首家中國體驗店就在這里。在特斯拉銷售總監喬治·布蘭肯希普的規劃中，今年將開始向中國消費者開賣特斯拉。特斯拉汽車Model S基本版有兩檔，售價分別為6.24萬美元和7.24萬美元，Model S Performance版的售價8.74萬美元，折合人民幣38萬元?！爸袊邢M實力的中產階層甚眾，在環保壓力巨大的今天，他們十分樂于嘗試新生事物?！币晃簧虾５南M者如此表示。
中國相關上市公司已切入新能源汽車產業鏈，有望獲得重大發展機會。華創李大軍表示，作為整車電動車材料供應商，江蘇國泰、新宙邦等龍頭企業值得關注，同時在龍頭帶動下，開始向周邊電池、鋰礦、稀土蔓延。
此外，華創有色金屬首席分析師彭波認為，未來特斯拉能實現電動車30萬輛銷售目標，將占到全球鋰資源市場需求的20%。眾所周知，全球鋰礦產資源儲備主要集中在南美洲，此外就是中國鋰礦資源。在特斯拉引領的電動汽車革命中，我國鋰行業投資機會也將到來。
具體到A股，東方證券建議關注給特斯拉鋰電池供應商松下提供鎳鈷鋁前驅體的廠商：金瑞科技(600390)。
(證券時報網快訊中心)
證券時報網(www.stcn.com)06月19日訊
【行業研究】
東方證券：特斯拉股價首日破百，鋰電池材料間接供應商或將受益
事件
彭博社消息稱，特斯拉電動車熱潮在美國仍然持續，該公司宣布擴張其充電網絡后，股票價格飆升13.6%至110.33美元，首次突破100美元大關。
投資要點
擴張充電網絡這一舉措，將有效推動ModelS的快速普及。艾倫·穆斯克日前宣布已經償清美國能源部貸款，將推進號稱“機械增壓器”(Supercharger)的充電網絡擴張工作。Supercharger網絡由特斯拉和穆斯克的另一家公司SolarCity合作，使用太陽能為Supercharger供電，Supercharger現在可以在一個小時之內將ModelS充滿，后續還有進一步提高充電速度的計劃。最令消費者動心的是，這一切都是永久免費的。由于基礎配套設施的完善程度是電動汽車能否普及的關鍵因素之一，電動汽車特別是純電動汽車的發展需要與之相配套的充電站。研報認為，特斯拉的ModelS與Supercharger類似于蘋果的iPhone與iTunes，擴張充電網絡這一舉措，將有效推動ModelS的快速普及。
特斯拉的成功給A股鋰電池產業鏈帶來了信心，鋰電池材料間接供應商或將受益。
雖然特斯拉產業鏈上尚無A股上市公司直接供貨，但是在A123，codaFisker、betterplace相繼破產后，特斯拉的成功給A股鋰電池產業鏈帶來了信心。研報認為，隨著鋰電池市場需求的整體擴大，國內相關鋰電池材料公司或將間接受益。
投資策略與建議
電解液是鋰電池的“血液”，在正負極之間傳導離子和電子，成本約占鋰電池生產成本的5%-13%左右。由于上游六氟磷酸鋰產能快速擴張，研報看好電解液廠商盈利能力的回升，建議關注給特斯拉鋰電池供應商松下提供電解液的廠商：新宙邦(300037，未評級)、江蘇國泰(002091，未評級)。
特斯拉電動車電池采用鎳鈷鋁體系，該體系高容量密度極大增加了電動車續航里程，建議關注給特斯拉鋰電池供應商松下提供鎳鈷鋁前驅體的廠商：金瑞科技(600390，未評級)。
風險提示
特斯拉電動車銷售低于預期。
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證券時報網(www.stcn.com)06月19日訊
【概念股解析】
江蘇國泰(002091)：利潤增速略低預期，但總體表現仍算穩健
來源：東北證券撰寫時間：2013-05-03
2013年一季度，公司實現營業收入12.27億元，同比增長48.75%；
實現歸屬上市公司股東的凈利潤3465.30萬元，同比增長9.19%；
實現歸屬上市公司股東扣非后的凈利潤3417.03萬元，同比增長30%；實現每股收益0.10元。公司的利潤增速未及營收的增速，業績低于研報之前的預期。
報告期內，公司的綜合毛利率為11.54%，同比下降了2.03個百分點，但環比升高了0.74個百分點；凈利潤率為3.16%。同比下降了1個百分點，環比升高了0.52個百分點。
自2012年二季度以來，公司的營收增長恢復較快，但是利潤率卻仍在低位，這也是公司一季度業績略低于研報預期的主要原因之一。公司的營收增長和利潤率變化情況折射了當前中國的進出口情況，即形勢總體好轉，但是情況仍然比較復雜。
報告期內，公司期間費用率為7.51%，同比下降了1.58個百分點，環比下降了0.34個百分點，總體控制得較好。其中銷售費用率同比下降了1.23百分點，環比下降了2.36個百分點，對整個期間費用率的下降起到了關鍵性的作用。
預計公司2013、2014和2015年的EPS分別為0.65、0.79和0.93元，對應2013年5月2日的收盤價13.39元的市盈率分別為21、17和14倍。
近期鋰電板塊受國內新補貼政策即將出臺和特斯拉電動車銷售較好等事件的刺激，漲勢較好。公司股價的上漲幅度也比較大。短期公司估值水平已經趨于合理，因此研報雖然從長期的角度繼續看好公司的發展前景，但是短期仍建議關注公司股價波動的風險。
風險：貿易業務反復的風險；鋰電解液產能釋放不暢風險。
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證券時報網(www.stcn.com)06月19日訊
【概念股解析】
新宙邦(300037)：鋰離子電解液海外市場進展迅速
來源：廣發證券撰寫時間：2013-04-02
公司2012年實現營業收入6.61億元，同比增長1.06%，歸屬上市公司股東凈利潤1.298億元，同比增長4.93%。實現每股收益0.76元，同比增長5.56%。同時公司公布利潤分配預案，每10股派2.5元(含稅)。另公司發布一季度業績預告，預計公司一季度業績同比下滑比上年同期下降：0-20%，凈利潤在2047萬元-2559萬元之間。
12年業績增長符合預期：2012年受宏觀經濟放緩以及下游需求不振導致電容器行業量價齊跌的不利影響，公司鋁電解電容化學品實現銷售收入4.01億元，同比下滑18.2%；鋰離子電解液則受到公司海外市場的開拓取得突破性進展帶動，實現營業收入2.53億元，同比大幅增長56.23%。整體上公司營業收入同比增長1.06%，凈利潤同比增長4.93%，符合市場預期。
毛利率、費用率維持穩定：從全年來看，公司鋁電解電容化學品毛利率基本穩定在38.8%左右水平，鋰離子電解液毛利率由上半年30.26%，下降至全年的29.92%；下降幅度僅為0.34%，也基本維持穩定，消除市場擔心隨著公司電解液出貨量的增加，毛利率會出現大幅下滑的情況。費用方面，公司銷售費用率同比增長0.42%，管理費用同比下降0.86%，整體來看，公司的費用率同比變化不大。
新廠投產短期內影響業績：一季度為產品銷售淡季，受新工廠建設完成，產能利用率不足等原因影響，公司預計一季度凈利潤將有所下滑，但隨著新工廠產能利用率的上升，預計將會回歸到一個正常水平。
盈利預測：研報預計公司2013-2015年EPS分別為0.99、1.14、1.21元，參照目前股價水平，給予公司“謹慎增持”評級。
風險提示：宏觀經濟持續低迷，電容市場需求不足導致鋁電解電容化學品需求下滑。鋰離子電解液增速不達預期。
(證券時報網快訊中心)
證券時報網(www.stcn.com)06月19日訊
金瑞科技(600390)：鞏固錳主業，全力打造電源材料
來源：中信建投撰寫時間：2013-05-24
五礦集團旗下的科研型骨干企業
公司2000年上市，實際控制人是五礦集團，大股東長沙礦冶研究院是五礦旗下的科研業務中心。主要有兩大板塊業務：錳系產品和電源材料。2012年之前，錳產品約占收入80%以上。近兩年電源材料逐步加大比例，估計今年收入占比會上升到三成左右。
全力打造錳業巨頭
全球錳產業鏈的供需格局總體呈現礦山過剩，冶煉加工短缺的格局。而中國則存在資源量小，過度開采，加工產能過剩且集中度不高等狀況，導致整個產業鏈競爭力不足◇山環節因其稀缺性毛利水平相對較高。
公司增發收購桃江錳礦和擴張電解錳產能。預計2015年開始錳礦自給率大幅提升將帶動盈利明顯改善。電解錳擴產一是在行業整合中占據主動；二是依托五礦集團鋼鐵貿易業務的市場積累，有望爭取更高的市場份額；三是電解錳出口關稅取消，將帶來新的業務增量。
兩大電池材料領域全面布局
金瑞科技下屬生產電源材料的公司有兩家：一家是控股子公司金天能源材料有限公司，主營球形氫氧化鎳和前驅體材料。另一家是參股公司湖南長遠鋰科有限公司。主營鈷酸鋰、錳酸鋰、三元材料等鋰電池正極材料。今年大股東將把控股的長遠鋰科注入到上市公司。屆時金瑞科技將成為國內正極材料最齊全的公司。
公司在生產正極材料前驅體方面是專長，產品質量好于日本企業，國內幾家正極材料的龍頭企業也都從公司購買前驅體。結合自身優勢和各種正極材料的應用前景，公司把三元材料(NCM)、二元材料(NCA)前驅體確定為重點發展的產品。目前全球生產鎳鈷鋁酸鋰二元材料(NCA)的公司僅松下一家，公司是國內唯一生產NCA前驅體的公司，給松下批量供貨。研報認為今后公司有可能把多元材料前驅體的技術優勢，應用到磷酸鐵鋰、鈷酸鋰等其他正極材料前驅體上，進一步擴展業務領域，豐富產品線。
盈利預測、估值、投資建議
研報預測，公司2013~2015年EPS分別為0.09元/0.12元/0.20元，目前估值水平較高。隨著長遠鋰科的注入，公司電池正極材料產品線進一步豐富和完善，特別是正極材料前驅體有較大的發展空間，公司本身也具備較成熟的客戶積累，新能源汽車產業化進程中，有望充分受益。首次覆蓋，暫不評級。
(證券時報網快訊中心)
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