轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)3個(gè)多月僅成交8億 證金公司醞釀擴(kuò)容松綁
一直“小火慢燉”的轉(zhuǎn)融券，有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
5月31日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人透露，中國證券金融公司(證金公司)正在考慮擴(kuò)大轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)公司范圍，以及擴(kuò)大轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券范圍。南京一位從事融資融券投資的私募人士向《金證券》記者指出，“從長期看，轉(zhuǎn)融券的制約將逐步放開，應(yīng)該像融資融券一樣，500只操作標(biāo)的，期限上沒有限制。”
三個(gè)月成交8億多
“轉(zhuǎn)融券，就是證券公司自己的股票不足，向證金公司借來股票后，再轉(zhuǎn)借給自己的客戶，當(dāng)一回二道販子。”上海一位券商信用交易部負(fù)責(zé)人張軍(化名)告訴《金證券》記者，在轉(zhuǎn)融通推出之前，證券公司大多是錢夠用，但股票不足，經(jīng)常有客戶發(fā)現(xiàn)賣空的機(jī)會(huì)后融不到股票。
轉(zhuǎn)融券推出后，這個(gè)困局有望解開。2月28日，證金公司正式推出轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，首批11家證券公司入選，轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券為90只股票。
但《金證券》記者注意到，過去三個(gè)月中，轉(zhuǎn)融券成交數(shù)量有限。證金公司統(tǒng)計(jì)顯示，2月-5月，公司轉(zhuǎn)融券交易金額分別為0.09億元、1.55億元、0.42億元和6.45億元，累計(jì)交易金額共8.51億元。
張軍分析稱，證金公司對(duì)轉(zhuǎn)融券設(shè)置了諸多障礙，因此短期難以形成規(guī)模。比如數(shù)量上只有90只大盤股，期限上只有3天、7天、14天、28天和182天五個(gè)固定期限檔次。“證券公司借股票時(shí)，不僅可供選擇的品種有限，而且還要判斷股票下跌的時(shí)間和幅度，否則轉(zhuǎn)融券賣出后發(fā)現(xiàn)股票上漲，想提前歸還都不行。”
轉(zhuǎn)融券需求激增
張軍直言，“全流通后解禁股巨大的潛在拋壓，加上IPO開閘等消息，目前市場上融券機(jī)會(huì)相對(duì)更多。”證金公司最新統(tǒng)計(jì)顯示，6月14日轉(zhuǎn)融券余額為8.04億元，和5月底數(shù)據(jù)相比增長了25%。5月31日，轉(zhuǎn)融券余額為6.45億元，僅占當(dāng)天市場融券余額的18%。
《金證券》記者注意到，近期轉(zhuǎn)融券交易活躍。就在6月13日當(dāng)天，證金公司融入民生銀行182天期10萬股，并在當(dāng)天全額融出。此前，證金公司曾在6月3日融入28天期民生銀行50萬股，并在6月4日融入3天期100萬股，6月6日融入14天期100萬，均在當(dāng)天全額融出，
過去兩周中，萬科A、海通證券等大盤藍(lán)籌股也多次出現(xiàn)此類交易。例如，海通證券就在6月5日出現(xiàn)了182天期多達(dá)2000萬股的證金公司當(dāng)日流轉(zhuǎn)交易。
“證金公司借到股票當(dāng)天就轉(zhuǎn)手給證券公司，這種情況應(yīng)該是證券公司提前提出融券需求。首批試點(diǎn)的11家券商規(guī)模都比較大，對(duì)大盤藍(lán)籌股配置也相對(duì)充足。他們向證金公司借股票，說明客戶需求大幅增加，券商自有券源已出現(xiàn)缺口。”張軍表示。
醞釀擴(kuò)容“松綁”
另一方面，上市公司大股東也開始加入轉(zhuǎn)融券隊(duì)伍，融券供給量增加。
遼寧成大6月7日公告稱，擬將所持廣發(fā)證券不超過總股本10%的股份出借給證金公司，這也是A股首個(gè)高調(diào)出借證券的上市公司股東。“大股東出借股票，將極大地補(bǔ)充空頭彈藥，增加融券市場活躍度。”上述私募人士向《金證券》記者指出。
但德邦證券投顧梁昱杰分析認(rèn)為，短期內(nèi)轉(zhuǎn)融券還無法扮演空頭“彈藥庫”的角色。持券大戶如ETF基金、社保等機(jī)構(gòu)由于托管賬戶不在券商體系，還無法進(jìn)入轉(zhuǎn)融券系統(tǒng)。
《金證券》記者了解到，5月31日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人透露，基于各方的各種需求，證金公司正在考慮擴(kuò)大轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)公司范圍，以及擴(kuò)大轉(zhuǎn)融券標(biāo)的證券范圍。對(duì)此，證金公司工作人員表示，“目前轉(zhuǎn)融券正在醞釀中，不方便透露更多細(xì)節(jié)。”
“從長期看，轉(zhuǎn)融券的制約將逐步放開，讓它發(fā)揮做空作用。方向上應(yīng)該是和融資融券一樣，500只操作標(biāo)的，期限上沒有限制。”上述私募人士認(rèn)為。據(jù)了解，投資者在做融資融券時(shí)，除了買賣股票的手續(xù)費(fèi)，還有單獨(dú)的年利息8.6%左右，按日計(jì)算，用幾天收幾天利息。
（陳巖）
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