轉融券試點3個多月僅成交8億 證金公司醞釀擴容松綁
一直“小火慢燉”的轉融券，有望迎來轉機。
5月31日，證監會新聞發言人透露，中國證券金融公司(證金公司)正在考慮擴大轉融券業務的試點公司范圍，以及擴大轉融券標的證券范圍。南京一位從事融資融券投資的私募人士向《金證券》記者指出，“從長期看，轉融券的制約將逐步放開，應該像融資融券一樣，500只操作標的，期限上沒有限制。”
三個月成交8億多
“轉融券，就是證券公司自己的股票不足，向證金公司借來股票后，再轉借給自己的客戶，當一回二道販子。”上海一位券商信用交易部負責人張軍(化名)告訴《金證券》記者，在轉融通推出之前，證券公司大多是錢夠用，但股票不足，經常有客戶發現賣空的機會后融不到股票。
轉融券推出后，這個困局有望解開。2月28日，證金公司正式推出轉融券業務試點，首批11家證券公司入選，轉融券標的證券為90只股票。
但《金證券》記者注意到，過去三個月中，轉融券成交數量有限。證金公司統計顯示，2月-5月，公司轉融券交易金額分別為0.09億元、1.55億元、0.42億元和6.45億元，累計交易金額共8.51億元。
張軍分析稱，證金公司對轉融券設置了諸多障礙，因此短期難以形成規模。比如數量上只有90只大盤股，期限上只有3天、7天、14天、28天和182天五個固定期限檔次。“證券公司借股票時，不僅可供選擇的品種有限，而且還要判斷股票下跌的時間和幅度，否則轉融券賣出后發現股票上漲，想提前歸還都不行。”
轉融券需求激增
張軍直言，“全流通后解禁股巨大的潛在拋壓，加上IPO開閘等消息，目前市場上融券機會相對更多。”證金公司最新統計顯示，6月14日轉融券余額為8.04億元，和5月底數據相比增長了25%。5月31日，轉融券余額為6.45億元，僅占當天市場融券余額的18%。
《金證券》記者注意到，近期轉融券交易活躍。就在6月13日當天，證金公司融入民生銀行182天期10萬股，并在當天全額融出。此前，證金公司曾在6月3日融入28天期民生銀行50萬股，并在6月4日融入3天期100萬股，6月6日融入14天期100萬，均在當天全額融出，
過去兩周中，萬科A、海通證券等大盤藍籌股也多次出現此類交易。例如，海通證券就在6月5日出現了182天期多達2000萬股的證金公司當日流轉交易。
“證金公司借到股票當天就轉手給證券公司，這種情況應該是證券公司提前提出融券需求。首批試點的11家券商規模都比較大，對大盤藍籌股配置也相對充足。他們向證金公司借股票，說明客戶需求大幅增加，券商自有券源已出現缺口。”張軍表示。
醞釀擴容“松綁”
另一方面，上市公司大股東也開始加入轉融券隊伍，融券供給量增加。
遼寧成大6月7日公告稱，擬將所持廣發證券不超過總股本10%的股份出借給證金公司，這也是A股首個高調出借證券的上市公司股東。“大股東出借股票，將極大地補充空頭彈藥，增加融券市場活躍度。”上述私募人士向《金證券》記者指出。
但德邦證券投顧梁昱杰分析認為，短期內轉融券還無法扮演空頭“彈藥庫”的角色。持券大戶如ETF基金、社保等機構由于托管賬戶不在券商體系，還無法進入轉融券系統。
《金證券》記者了解到，5月31日，證監會新聞發言人透露，基于各方的各種需求，證金公司正在考慮擴大轉融券業務的試點公司范圍，以及擴大轉融券標的證券范圍。對此，證金公司工作人員表示，“目前轉融券正在醞釀中，不方便透露更多細節。”
“從長期看，轉融券的制約將逐步放開，讓它發揮做空作用。方向上應該是和融資融券一樣，500只操作標的，期限上沒有限制。”上述私募人士認為。據了解，投資者在做融資融券時，除了買賣股票的手續費，還有單獨的年利息8.6%左右，按日計算，用幾天收幾天利息。
（陳巖）
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