迪威視訊15億大單變故事 渲染式公告忽悠了誰
昨日，迪威視訊公告宣布大訂單得而復失，原因竟是合作方認為公司此前的信息披露有過度商業化解讀之嫌，股價應聲大跌，投資者無辜受累。事實上，類似案例已層出不窮——上市公司出于種種目的進行“渲染式”信息披露，觸碰監管部門對信披真實性、及時性、完整性的規則底線，更應引起市場關注。
美好“憧憬”曾催漲股價
迪威視訊昨日開盤即跌停，午盤后隨大市反彈而打開跌停，至收盤下跌6.07%，列兩市跌幅榜前列。
公司股票的暴跌源于當日一紙令人瞠目結舌的公告。公告稱，接內蒙古自治區政府研究室通知，認為公司此前公布的與該研究室簽署的《合作協議書》的內容未事先征得研究室同意，且公司的公告對協議的內容作了“過度的商業化”解讀，違背了雙方合作研究課題的宗旨，因此要求終止雙方的合作協議。同時，迪威視訊對研究室提出終止協議的要求表示理解，并希望進行積極溝通協商。
迪威視訊此前進行了怎樣的“過度商業化解讀”？
此前公告顯示，迪威視訊于4月3日宣布與研究室簽署《合作協議書》，稱：研究室決定將《內蒙古信息化建設與發展》作為2013年度重點研究課題，與公司合作開展研究。該課題的主要目的是打造“一個生態智慧谷”、“三個信息平臺”、“四個智慧城市”(呼和浩特市、包頭市、鄂爾多斯市、呼倫貝爾市)，推動形成“萬億市場、千億產業”的經濟規模。
在合作責任約定中，公告提到“在項目具備實施條件的情況下，負責總金額為15億-20億元的信息產業化工程項目的資金投入”。同時，迪威視訊還表示，“若本次協議中的各個項目能順利合作，將大幅提升公司持續盈利能力，并將在項目完成后獲取合理的利潤回報”。
對此合作協議，資本市場頗為認可。在迪威視訊公告前后，其股價如旱地拔蔥般連續三日暴漲，漲幅達18.5%。
大股東有推升股價“動力”
客觀而言，迪威視訊的案例有兩個看點：其一，公司發布“渲染式”公告的動機？其二，從監管規則上，如何定性、進而防范“過度商業化解讀”的公告給投資者帶來的誤導性損失？
查閱迪威視訊此前公告，尚未發現明顯的資本運作痕跡。但去年以來，公司大股東北京安策反復質押所持公司股權。目前，北京安策共計持有迪威視訊4169.25萬股股份，累計質押3350萬股，占持股總數的80%。而此前一個月其質押比例更達到93%。
再據迪威視訊去年12月13日公告可知，北京安策曾于8月2日向深圳市高新投保證擔保有限公司追加質押了200萬股股權。2012年7月31日，迪威視訊報收8.98元/股，可以推導，北京安策質押給深圳高新的迪威視訊股權所設置的警戒線可能是9元左右。若質押股票價格再度下跌，則質押人會被要求追加相應價值的股票。
目前迪威視訊股價11.92元，距離警戒線并不高，大股東顯然有充足動力期望股價上漲。
另一方面，近年來A股多次出現上市公司簽訂大單卻最后“落空”的案例，引來股價大幅波動，投資者權益受損。
如宇順電子曾公告，與中興通訊旗下深圳中興康訊電子有限公司簽下23億訂單，而連拉6個漲停，其后進度卻不及預期。又如英唐智控去年10月公告的19億泰國平板電腦大單，至今不僅尚無下文，且落空風險陡增。
（郭成林）
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