瑞銀證券：熊市將結束看好銀行、地產股
2012年，隨著全球經濟緩慢好轉，全球市場風險偏好情緒逐漸改善以及國內經濟溫和復蘇，一直處于下跌通道的A股在去年年末迎來一輪跨年度強勁反彈。
《每日經濟新聞》記者注意到，瑞銀證券昨日(1月14日)在上海舉行了大中華區研討會，該券商重申，A股熊市將結束，全年最看好金融和地產股。
整體流動性轉好
《每日經濟新聞》記者注意到，在瑞銀證券昨日舉行的研討會上，首席證券策略分析師陳李認為，2012年年初時A股上市公司盈利增長預期為19%，至年底降至2%，但滬深300指數去年全年上漲3%。所以，去年A股的動態市盈率沒有下跌，基本與2011年持平，“簡而言之，2011年的下跌主要是估值的下跌，2012年的下跌主要是盈利預期向下調整”，他表示，如果估值不下跌，實際上就可視為熊市尾端信號出現。
另外，瑞銀宏觀團隊預期，2013年M1、M2增速或將超過2012年，整體宏觀流動性有顯著改善，市場資金面基本無虞。
小盤股估值易跌
《每日經濟新聞》記者注意到，在談及對行業板塊的選擇時，陳李認為，今年一季度，以重卡、水泥、部分工程機械板塊為代表的周期性板塊或有較好表現，全年則看好包括銀行、地產在內的低估值大金融概念股，同時也看好以汽車、家電為代表的非必需消費品板塊。
在談及為何看好銀行和地產股時，他認為，“從陸續披露的年報來看，銀行業的利差和不良率可能會好于預期。我們懷疑越來越多的分析師會上調他們對2013年銀行的盈利預測”。陳李預計，整個A股市場在2013年至少將帶來20%甚至更高的回報。A股滬深300成分股平均市盈率也可從8倍上升至9倍甚至更高。
而對于房地產行業，他表示改善性需求的存在將對成交量構成一定支持，如果房價真的在一段時間出現快速上升，將會帶來調控風險。
在談到不同風格個股表現時，陳李表示，在今年巨大的解禁壓力下，小盤股的表現可能會落后于大盤股，估值或將顯著下跌。
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