國海證券：9月A股應能絕境逢生
國海證券研究所：中國的內外貨幣環境儼然一半是火焰，一半是海水。美國QE3（第三輪量化寬松政策）如期而至，中國降準遲遲未現；美國將零利率維持到2015年年中，中國的一年期貸款利率比2008年最低點還高75個基點，10年期國債收益率比當時最低高約80個基點，但是現在的經濟增速已經與當時相差無幾。不過，由于全球資本流動，最終中國這個小池子的水位也會與國際資本市場這個大池子趨同。美國的QE3和歐洲的OMT（直接貨幣交易計劃），將會扭轉當前中國資本流出的趨勢，未來熱錢流入將導致外匯占款的上升從而改善當前的流動性偏緊的格局，A股市場的股權風險溢價將會下降，估值水平將會上升。我們堅持9月A股將絕境逢生的觀點，重點推薦金融、地產、家電、食品飲料、醫藥、商業零售、TMT、黃金、化工、水泥等行業的投資機會。
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