申銀萬國：大盤短線仍有超跌反彈
盤中特征：
周二滬深股指先盤后漲，滬強深弱。上證指數收于2073.15點，上漲17.45點，漲幅0.85%，成交421.0億元；深成指收盤8400.36點，下跌1.79點，跌幅0.02%，成交502.3億元。兩市成交量較周一萎縮103.51億元。23個申萬一級行業指數多數上漲，其中黑色金屬、電子和金融服務等板塊領漲，食品飲料和房地產等板塊領跌。終盤兩市1836只上漲，143只平盤，564只下跌，其中黑化股份，寶鋼股份等24只個股漲停，春暉股份1只個股跌停。
后市研判：
周二股市弱勢盤整后在石油石化、銀行、鋼鐵等權重股帶動下探底回升，短線仍有超跌反彈動能，但需量能配合溫和放大。
中報收官，不確定性將緩解，政策預期有望再起，但向上動力有限。上周匯豐PMI初值的意外大幅走低給市場帶來較大打擊，對本周末的官方PMI和匯豐終值，投資者預期應該已經降低。本周不確定性有望逐漸緩解，不過向上動力可能依然有限：首先，隨著中報披露落幕，近期市場一直反映的業績風險釋放可能告一段落，當然最后一周也有可能因整體預期調整而動蕩加劇；第二，自國務院房地產調控督查組返京，調控加碼擔憂一直壓制市場，按此前預期本周將有定論，多位督查組成員稱暫時不會出臺新政；第三，繼浙江調研后，溫總理周末赴廣東調研，稱“穩增長是下半年經濟工作的重點任務，是做好其他工作的重要基礎。要進一步加大宏觀調控的力度，著力提高政策的針對性和有效性”，接連調研東部發達省份反映中央對經濟下行的擔憂可能有所加重，周小川行長日前也稱“經濟增長下行壓力仍較大”，另外全球市場也都對本周五伯南克的講話充滿期待，不過，即使政策預期再起，若無實質性政策出臺，仍難提振市場信心，向上動力依然有限。
權重股企穩提振大盤，“大限”的逐步解禁將壓制市場風險偏好水平回升。上周小盤股、題材股領漲，市場活躍度有所提升，但權重股持續疲弱下個股行情難以走遠，本周市場破位后，周二午后石油石化、銀行、鋼鐵、券商等權重板塊企穩回升提振大盤，不過權重股的持續性仍有待觀察。自7月起，09年IPO重啟后的“大限”陸續解禁，盡管目前的12只解禁股尚未遭減持，而且有些大股東追加承諾，但隨著解禁股的增多特別是之后創業板的加入，仍將給市場帶來壓力，壓制風險偏好的回升。
短期仍有超跌反彈動力，但仍需量能持續配合溫和放大，2100點成為阻力。周一市場破位后周二上午再創新低，已接近下降通道下軌，但從周二走勢看超跌反彈依然偏弱，仍然受制于量能不足。從月K線看，05年之后尚未出現過連續四根陰線(即使08年大跌)，8月開盤2101點，本月最后一周關注2100點的得失，但2100點阻力較大，真正收復還需要量能持續配合溫和放大。
操作策略：
控制倉位，適量參與局部熱點。
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