國泰君安：關注主題投資機會
5月份制造業PMI指數為50.4%，雖然在榮枯分界線上方，但較上月的53.3%出現了明顯的回落，反映出實體經濟需求疲弱，企業家對經濟預期比較悲觀的局面。此外，經濟增速在今年也出現了明顯的放緩，一季度GDP增速同比僅為8.1%。面對相對疲弱的經濟形勢，國家已經提出了“穩增長”的口號，并通過公開市場操作和調節存款準備金率等手段調節貨幣供應。政策有緩慢的小幅調整，但見效于實體經濟乃至資本市場還需要一定時間的反映。因此，在基本面尚不穩固的時期，市場主要還是受到消息面和題材炒作所左右，這一點在前期的市場表現中非常明顯。
鑒于消息面還是主導目前投資的主要因素，投資者可關注消息面變化和主題投資機會，但由于目前市場波動較大，板塊輪動比較快，注意控制風險。從中期角度來看，下半年券商、地產以及新三板等板塊預計還將有波段性機會，可繼續關注，但不要追高，等待時機。（牛仲逸）
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