市場表現疲軟 大盤仍未擺脫震蕩探底的格局
周四滬深兩市慣性低開，受“創業板將迎來解禁潮”利空消息的影響，小盤股紛紛大幅下跌，拖累震蕩走低；午后滬深兩市再度出現跌停潮，兩市股指更是創出調整以來的新低；尾盤在券商、煤炭等權重股的企穩下，跌幅逐漸收窄，兩市皆以十字星報收。短期來看，大盤仍未擺脫震蕩探底的格局，投資者仍需謹慎，不宜盲目抄底。
作為經濟的晴雨表，若想真正擺脫頹勢有賴于經濟的企穩回升。中國經濟需要在轉型的過程中逐步培養新的增長點，在新的經濟增長點真正形成之前，經濟增速可能都相對較低。此外，高房價問題已經成為調控的一大頑疾。作為健全樓市調控的長效機制，利用房產稅等市場手段代替“限購”等行政手段的討論再次高漲。短期來看，在5、6月經濟增速已經回落至7%左右的情況下，下階段經濟刺激政策的力度將有所加強，但是目前尚未看到能夠有效應對增速下滑的政策出臺。
國際方面，美國在智能手機、互聯網、電腦等方面的滲透率已經達到了90%，標志著以寬帶智能終端為代表的互聯網技術周期已近尾聲，需要新的標志性技術才能帶領經濟走入新的一輪增長周期。而隨著劉易斯拐點的顯現，美國和中國都面臨人口老化問題，人口紅利在逐步消失。此外，歐債危機還將持續惡化，對的沖擊可能階段性進一步加大。這樣的全球經濟大環境對中國的出口和內需都將帶來較大負面影響，因此短期很難尋到較好的系統性機會。
近期市場整體表現較為疲軟，缺乏持續的。昨日權重股的企穩和強勢小盤股的補跌形成了鮮明的對比。統計顯示，自8月29日至今年年末的四個月時間里，即將解除限售的股份數量合計高達49.39億股，其中超過九成為包括控股股東在內的首發原股東所持股份。受此消息影響，前期強勢的創業板補跌明顯擴大，尤其是跌幅在5%以上的股票大量出現，多只個股被封于跌停板，說明恐慌情緒已經開始宣泄。
而另一方面，以券商為代表的金融股則在昨天大盤下跌的過程中起到了穩定軍心的作用。轉融資業務的正式推出，最大可為市場提供約100億元增量融資規模，是彌補融資融券業務開展中的資金不足、促進市場整體信用交易增長的重要推動力。長期看來，轉融通業務將會對進一步樹立價值投資理念，并對增強資本市場流動性起到積極推動作用。整體上看，未來市場或將再度出現風格轉換，估值較低、得到產業資本增持的藍籌股將獲得超額受益和較高的安全邊際，而缺乏業績支撐、僅憑概念炒作的部分創業板個股將面臨很大的風險。
操作策略上，基于對市場整體弱勢的判斷，建議投資者嚴格控制倉位，警惕沒有業績支撐、估值偏高、處于下降通道、破位明顯的中小市值股票。在大盤沒有企穩前，盲目操作的風險較大。建議投資者耐心等待，靜觀其變是目前較好的操作策略。
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