兩大做多動(dòng)力顯現(xiàn) 結(jié)構(gòu)行情中優(yōu)質(zhì)股將逞強(qiáng)
金百臨咨詢 秦洪
昨日市場(chǎng)震蕩重心繼續(xù)上移，久未搶鏡的白酒等消費(fèi)類個(gè)股集中爆發(fā)，一舉成為市場(chǎng)繼續(xù)上漲的主力軍。從技術(shù)層面來(lái)看，上證指數(shù)五連陽(yáng)的日K線形態(tài)，表明市場(chǎng)人氣持續(xù)回升，短期反彈或?qū)⒗^續(xù)，投資者可積極布局彈性較好的優(yōu)質(zhì)股。
兩大做多動(dòng)力顯現(xiàn)
2100點(diǎn)以來(lái)的反彈，雖步伐不快，但市場(chǎng)人氣卻穩(wěn)步提升。這一方面得益于前期A股市場(chǎng)的持續(xù)下跌，令估值泡沫得到一定程度的擠壓，進(jìn)而使得A股技術(shù)反彈的動(dòng)能日趨增強(qiáng)。另一方面，市場(chǎng)參與各方對(duì)當(dāng)前的政策信息解讀偏向樂(lè)觀。前期相關(guān)部門(mén)對(duì)各地房地產(chǎn)檢查的信息表示，京滬等一線城市的房地產(chǎn)調(diào)控效果在預(yù)期之內(nèi)；當(dāng)時(shí)市場(chǎng)參與者一度認(rèn)為地產(chǎn)檢查意味著房地產(chǎn)政策或?qū)⒗^續(xù)收緊。但隨著房?jī)r(jià)尚在控制范圍之內(nèi)的信息明朗，有資金認(rèn)為這不僅僅意味著房地產(chǎn)政策不再加碼，而且還意味著后市調(diào)控政策微調(diào)的概率也隨之大增。
政策微調(diào)加力同時(shí)也得到了7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的佐證。7月份CPI數(shù)據(jù)環(huán)比下降，跌穿2%，進(jìn)入“1”時(shí)代，而這意味著貨幣政策的騰挪空間迅速打開(kāi)，不僅僅是貨幣價(jià)格工具（利率），而且還包括貨幣數(shù)量工具（存款準(zhǔn)備金率）。因而，A股在近期再遭遇黑天鵝的概率較小，相反相對(duì)積極的信息會(huì)逐步顯現(xiàn)。在此背景下，存量資金自然敢于做多，A股市場(chǎng)出現(xiàn)買(mǎi)盤(pán)力量也就漸趨增強(qiáng)，而市場(chǎng)存量籌碼的持股心態(tài)漸趨穩(wěn)定本身就意味著反彈行情將漸次鋪開(kāi)。
強(qiáng)者恒強(qiáng)折射資金心態(tài)
更為重要的是，隨著貨幣調(diào)控政策空間打開(kāi)的預(yù)期漸趨強(qiáng)烈，各路資金的操作思路也隨之迅速改變，昨日白酒板塊集中爆發(fā)。一方面，白酒股漸漸進(jìn)入到消費(fèi)旺季，中秋節(jié)、國(guó)慶節(jié)、元旦節(jié)乃至春節(jié)均是白酒的消費(fèi)旺季；且下半年也是白酒團(tuán)購(gòu)的旺季，而這都將為白酒股的上漲提供樂(lè)觀氛圍。另一方面，半年報(bào)顯示出白酒股半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，尤其是二季度更顯示出淡季不淡的特征。尤其是五糧液半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告折射出公司業(yè)績(jī)有望超預(yù)期，目前其股價(jià)對(duì)應(yīng)2012年的市盈率不足20倍，預(yù)計(jì)近期該股有望成為A股市場(chǎng)漲升的新龍頭，進(jìn)而使得白酒板塊成為漲升的新引擎。
與此同時(shí)，百臨全息博弈模型顯示出資金還有一個(gè)較為清晰的思路，即尋找無(wú)產(chǎn)業(yè)天花板的產(chǎn)業(yè)股，如農(nóng)業(yè)機(jī)械化板塊。我國(guó)劉易斯拐點(diǎn)已出現(xiàn)，勞動(dòng)力成本上升已是大勢(shì)所趨，因而替代人工的農(nóng)業(yè)機(jī)械化設(shè)備將迎來(lái)廣闊的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。不僅新上市的一拖股份收出漲停板，新研股份反復(fù)震蕩走高，成為A股的活躍品種；與此同時(shí)，工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的機(jī)器人也出現(xiàn)在漲幅榜前列，其日K線圖也是震蕩前行。
整體來(lái)看，當(dāng)前A股的強(qiáng)勢(shì)反彈行情的確仍可期待，股價(jià)重心仍有望震蕩上移。這也得到了一則信息的佐證，那就是優(yōu)質(zhì)股的股價(jià)修復(fù)性能極佳，如紅日藥業(yè)、現(xiàn)代制藥、華仁藥業(yè)、爾康制藥等醫(yī)藥股，在前期雖跟隨大盤(pán)而調(diào)整；但近幾個(gè)交易日，大盤(pán)略有企穩(wěn)，此類個(gè)股的股價(jià)就迅速“復(fù)位”，甚至再創(chuàng)新高，紅日藥業(yè)、爾康制藥最新股價(jià)已創(chuàng)歷史新高，而這正說(shuō)明了存量資金認(rèn)可當(dāng)前A股的典型結(jié)構(gòu)性牛市。
關(guān)注彈性較好的優(yōu)質(zhì)股
當(dāng)然，A股市場(chǎng)的反彈行情可能并不會(huì)一帆風(fēng)順，畢竟成交量仍然是制約著大盤(pán)反彈行情的瓶頸。反觀當(dāng)前滬市的成交水平，持續(xù)反抽后的滬市量能仍難以突破700億元，說(shuō)明當(dāng)前A股的漲升能量仍然來(lái)源于存量資金。而根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有量的突破，就不會(huì)有指數(shù)行情的突破，從這個(gè)角度來(lái)看，當(dāng)前A股反彈也僅僅是針對(duì)2400點(diǎn)回落的一次較大力度的技術(shù)性反抽。
操作中，建議投資者偏積極一些，可關(guān)注已處于上升通道的優(yōu)質(zhì)股，此類個(gè)股股性活，買(mǎi)盤(pán)力量強(qiáng)，很有可能會(huì)在近期的行情中演繹強(qiáng)者恒強(qiáng)的大戲。具體包括白酒、醫(yī)藥、工業(yè)自動(dòng)化、農(nóng)業(yè)機(jī)械化等品種。另外，對(duì)于那些底部曾出現(xiàn)漲停板的個(gè)股也需要跟蹤；因?yàn)榈撞砍霈F(xiàn)漲停板意味著有新增資金的關(guān)注，這也就意味著該股股性開(kāi)始由滯漲走向活躍，短期也具備一定的機(jī)會(huì)。(秦洪）
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