兩大做多動力顯現 結構行情中優質股將逞強
金百臨咨詢 秦洪
昨日市場震蕩重心繼續上移，久未搶鏡的白酒等消費類個股集中爆發，一舉成為市場繼續上漲的主力軍。從技術層面來看，上證指數五連陽的日K線形態，表明市場人氣持續回升，短期反彈或將繼續，投資者可積極布局彈性較好的優質股。
兩大做多動力顯現
2100點以來的反彈，雖步伐不快，但市場人氣卻穩步提升。這一方面得益于前期A股市場的持續下跌，令估值泡沫得到一定程度的擠壓，進而使得A股技術反彈的動能日趨增強。另一方面，市場參與各方對當前的政策信息解讀偏向樂觀。前期相關部門對各地房地產檢查的信息表示，京滬等一線城市的房地產調控效果在預期之內；當時市場參與者一度認為地產檢查意味著房地產政策或將繼續收緊。但隨著房價尚在控制范圍之內的信息明朗，有資金認為這不僅僅意味著房地產政策不再加碼，而且還意味著后市調控政策微調的概率也隨之大增。
政策微調加力同時也得到了7月經濟數據的佐證。7月份CPI數據環比下降，跌穿2%，進入“1”時代，而這意味著貨幣政策的騰挪空間迅速打開，不僅僅是貨幣價格工具（利率），而且還包括貨幣數量工具（存款準備金率）。因而，A股在近期再遭遇黑天鵝的概率較小，相反相對積極的信息會逐步顯現。在此背景下，存量資金自然敢于做多，A股市場出現買盤力量也就漸趨增強，而市場存量籌碼的持股心態漸趨穩定本身就意味著反彈行情將漸次鋪開。
強者恒強折射資金心態
更為重要的是，隨著貨幣調控政策空間打開的預期漸趨強烈，各路資金的操作思路也隨之迅速改變，昨日白酒板塊集中爆發。一方面，白酒股漸漸進入到消費旺季，中秋節、國慶節、元旦節乃至春節均是白酒的消費旺季；且下半年也是白酒團購的旺季，而這都將為白酒股的上漲提供樂觀氛圍。另一方面，半年報顯示出白酒股半年報業績超預期，尤其是二季度更顯示出淡季不淡的特征。尤其是五糧液半年報業績預告折射出公司業績有望超預期，目前其股價對應2012年的市盈率不足20倍，預計近期該股有望成為A股市場漲升的新龍頭，進而使得白酒板塊成為漲升的新引擎。
與此同時，百臨全息博弈模型顯示出資金還有一個較為清晰的思路，即尋找無產業天花板的產業股，如農業機械化板塊。我國劉易斯拐點已出現，勞動力成本上升已是大勢所趨，因而替代人工的農業機械化設備將迎來廣闊的產業發展空間。不僅新上市的一拖股份收出漲停板，新研股份反復震蕩走高，成為A股的活躍品種；與此同時，工業自動化產品的機器人也出現在漲幅榜前列，其日K線圖也是震蕩前行。
整體來看，當前A股的強勢反彈行情的確仍可期待，股價重心仍有望震蕩上移。這也得到了一則信息的佐證，那就是優質股的股價修復性能極佳，如紅日藥業、現代制藥、華仁藥業、爾康制藥等醫藥股，在前期雖跟隨大盤而調整；但近幾個交易日，大盤略有企穩，此類個股的股價就迅速“復位”，甚至再創新高，紅日藥業、爾康制藥最新股價已創歷史新高，而這正說明了存量資金認可當前A股的典型結構性牛市。
關注彈性較好的優質股
當然，A股市場的反彈行情可能并不會一帆風順，畢竟成交量仍然是制約著大盤反彈行情的瓶頸。反觀當前滬市的成交水平，持續反抽后的滬市量能仍難以突破700億元，說明當前A股的漲升能量仍然來源于存量資金。而根據以往的經驗，沒有量的突破，就不會有指數行情的突破，從這個角度來看，當前A股反彈也僅僅是針對2400點回落的一次較大力度的技術性反抽。
操作中，建議投資者偏積極一些，可關注已處于上升通道的優質股，此類個股股性活，買盤力量強，很有可能會在近期的行情中演繹強者恒強的大戲。具體包括白酒、醫藥、工業自動化、農業機械化等品種。另外，對于那些底部曾出現漲停板的個股也需要跟蹤；因為底部出現漲停板意味著有新增資金的關注，這也就意味著該股股性開始由滯漲走向活躍，短期也具備一定的機會。(秦洪）
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