A股危與機(jī)相伴相隨 在震蕩中尋找投資機(jī)會(huì)
金百臨（微博)咨詢 秦洪
節(jié)前A股市場(chǎng)節(jié)節(jié)走低，上證指數(shù)更是擊穿2300點(diǎn)，從而使得日K線圖漸有考驗(yàn)前期低點(diǎn)的趨勢(shì)，進(jìn)而折射出短線A股市場(chǎng)趨勢(shì)仍不宜樂觀。不過，端午節(jié)期間，媒體報(bào)道稱歐盟將推1300億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，從而使得歐美股市有所企穩(wěn)。那么，這能否改變A股的下跌趨勢(shì)呢？
跟跌不跟漲 A股積重難返？
對(duì)此，筆者傾向于認(rèn)為外圍市場(chǎng)的企穩(wěn)并不會(huì)成為A股市場(chǎng)企穩(wěn)的契機(jī)。為何？因?yàn)榻诘淖邉?shì)顯示出A股是跟跌不跟漲。如此的走勢(shì)就說明了A股調(diào)整力量的主要源于內(nèi)在因素，一方面是因?yàn)锳股的籌碼供給趨勢(shì)仍未有根本性的變化。股票市場(chǎng)猶如菜場(chǎng)，供給多，當(dāng)需求保持不變時(shí)，必然會(huì)導(dǎo)致菜價(jià)的下跌。反觀當(dāng)前A股，龐大的新股擴(kuò)容隊(duì)伍以及大宗交易所帶來的大小非們減持的新增籌碼，但相對(duì)應(yīng)的，A股的資金面卻未有根本性的變化。在此背景下，A股就形成了籌碼供給多，作為需求方的資金來源卻未有根本性的變化，既如此，股價(jià)下跌也在所難免。
另一方面則是市場(chǎng)的預(yù)期較現(xiàn)實(shí)存在著諸多差異。比如說，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)較為明顯，也由于歐美經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)使得我國(guó)出口增速放緩，所以，越來越多的分析人士認(rèn)為地產(chǎn)調(diào)控會(huì)放松，銀行信貸政策會(huì)放松，如此就驅(qū)動(dòng)著各路資金加大了地產(chǎn)股的配置力度。但可惜的是，近期一系列信息表明，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策并未如預(yù)期那樣出臺(tái)，關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控不放松等信息不絕于耳。在此背景下，就形成了預(yù)期與現(xiàn)實(shí)之間的反差，從而使得資金失望，也就有了近期地產(chǎn)股的急跌。所以，短線A股的走勢(shì)的確仍難言樂觀。
危與機(jī)相伴相隨
更為重要的是，當(dāng)前A股所背靠的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了較大的變化，部分產(chǎn)業(yè)的布局甚至可以說是巨變。比如說能源產(chǎn)業(yè)，由于美國(guó)加大了頁巖氣的開發(fā)力度，因此，美國(guó)頁巖氣漸成為能源新生力量，燃煤機(jī)組也漸為燃?xì)鈾C(jī)組所取代。在此背景下，美國(guó)的煤炭需求陡增，便宜的美國(guó)產(chǎn)的煤炭正在亞洲等新興國(guó)家尋找市場(chǎng)，從而使得目前全球的能源格局發(fā)生了巨變，也就使得我國(guó)沿海港口煤價(jià)暴跌，在近幾個(gè)交易日，跌幅甚至達(dá)到近10%。所以，作為A股低市盈率群體之一的煤炭股的股價(jià)走勢(shì)或?qū)⒃诮诶^續(xù)低迷，從而不利于本周A股的走勢(shì)。
不過，禍兮福所倚。煤炭?jī)r(jià)格的急跌，對(duì)煤炭股會(huì)產(chǎn)生較大的殺跌能量，但對(duì)電力股來說，則是一個(gè)利好消息。因?yàn)榻陙恚娏εc煤炭是一對(duì)冤家，煤炭?jī)r(jià)格的下跌，必然會(huì)使得電力行業(yè)的盈利能力回升。更何況，目前電力股還面臨著2011年四季度電價(jià)上調(diào)以及當(dāng)前進(jìn)入降息周期的利好驅(qū)動(dòng)。甚至有分析人士指出，2009年至2011年是加息周期，必然不能將資金配置于重資產(chǎn)，而應(yīng)該配置于輕資產(chǎn)。但隨著降息周期的來臨，重資產(chǎn)的公司因大量貸款的存在，或?qū)⑹芤嬗诮迪⒅芷凇＜热绱耍迪⒅芷谝彩沟秒娏傻挠芰厣Ｒ虼耍娏捎型蔀榻谑袌?chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
綜上所述，當(dāng)前A股市場(chǎng)的短線趨勢(shì)的確不宜過分樂觀。畢竟目前市場(chǎng)存在著典型的內(nèi)在調(diào)整壓力，而且還直接體現(xiàn)在盤面中，就是地產(chǎn)股、煤炭股甚至包括中國(guó)石油等能源股或?qū)⒃诒局芾^續(xù)充當(dāng)空軍先鋒，上證指數(shù)需要進(jìn)一步尋找新的支撐點(diǎn)位。不過，危與機(jī)是相伴相隨的，煤炭?jī)r(jià)格下跌也就對(duì)應(yīng)著電力股的回升，所以，此類個(gè)股會(huì)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，從而在一定程度上緩解市場(chǎng)的恐慌情緒。
從產(chǎn)業(yè)變局中尋找投資機(jī)會(huì)
正因?yàn)槿绱耍倥R全息金融博弈模型顯示出近期資金開始積極跟隨當(dāng)前產(chǎn)業(yè)變局，一方面套現(xiàn)地產(chǎn)股、煤炭股、石化股，另一方面則開始關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)或受到能源格局劇變所帶來的投資機(jī)會(huì)。
循此思路，在操作中，建議投資者積極跟蹤電力股、膠帶股（天然橡膠、合成橡膠的急跌必然會(huì)惠及），其中，電力股的上海電力、湖北能源、長(zhǎng)源電力、內(nèi)蒙華電、京能熱電，膠帶股的雙箭股份、寶能帶業(yè)、三力士等個(gè)股仍可跟蹤。與此同時(shí)，近期新興產(chǎn)業(yè)股、新股、醫(yī)藥股中的猛獅科技、朗科科技、華仁藥業(yè)、仙琚制藥等品種也可跟蹤。（秦洪）
（執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：A1210208090028）
相關(guān)新聞
更多>>
