持續(xù)性地量顯現(xiàn) 蘊(yùn)含多重市場(chǎng)信號(hào)
大勢(shì)研判
⊙世基投資 王利敏
滬市繼前日拉出溫和放量的中陽(yáng)線后，昨日卻低開低走，再度跌破2300點(diǎn)和5日、10日均線。究其原因，除了受隔夜美股下跌影響外，與量能不能持續(xù)放大關(guān)系極大。值得注意的是，自上周一大盤一舉跳空大跌后，成交量已現(xiàn)持續(xù)性“地量”，這種現(xiàn)象究竟蘊(yùn)含了何種市場(chǎng)信號(hào)？
持續(xù)性地量再度顯現(xiàn)
近兩周來(lái)的市場(chǎng)的最大特點(diǎn)，就是日成交量再度出現(xiàn)持續(xù)性萎縮。盡管今年以來(lái)總體上成交量都不大，但千億以上的日成交量還能常?？吹?。但近兩周來(lái)，人們幾乎看不到800億元以上的量。
上周一滬市出現(xiàn)了一根大幅跳空的中陰線，滬市當(dāng)日的成交量為867億元。隨后，日成交分別始終萎縮至五六百億元的“地量”狀態(tài)。雖然前天出現(xiàn)一根大漲29點(diǎn)的中陽(yáng)線，但日成交僅僅放大至739億元，而昨日再度萎縮至600多億元。
今年以來(lái)，類似的持續(xù)性地量狀態(tài)共出現(xiàn)過(guò)三次。第一次出現(xiàn)在去年12月和今年初，日成交持續(xù)萎縮至三四百億元的地量狀態(tài)，歷時(shí)近10個(gè) 交易日，股指最低跌至2132點(diǎn)。第二次出現(xiàn)在今年3月底4月初，股指從最高點(diǎn)2478點(diǎn)急速下跌后，日成交迅速萎縮至五百至七百億元，歷時(shí)五六個(gè)交易日，股指最低跌至2242點(diǎn)。而第三次就是近兩周的五六百億元，持續(xù)時(shí)間已有七八個(gè)交易日。由于前兩次持續(xù)性地量均是大盤短期見底信號(hào)，所以，近日的持續(xù)性地量值得關(guān)注。
量能萎縮蘊(yùn)含多重信號(hào)
成交量急劇萎縮，表明了市場(chǎng)觀望氣氛極為濃郁，其深層次原因是信心不足。
絕大多數(shù)投資者采取觀望態(tài)度，原因有幾種。第一種是看淡后市，短期內(nèi)不愿意入市。由于上周一產(chǎn)生的跳空大陰棒，一直未能及時(shí)封閉缺口導(dǎo)致了眾多技術(shù)派改變了市場(chǎng)預(yù)期。第二種是因?yàn)闅W洲債務(wù)危機(jī)懸而未決，打算先看一看希臘的選舉情況再作決定。所以本周以來(lái)，由于上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，大盤出現(xiàn)了小幅反彈，但多數(shù)投資者依然以觀望為主。
其實(shí)，正是因?yàn)槭袌?chǎng)信心不足，投資者對(duì)利空特別敏感，對(duì)利好極度漠視，市場(chǎng)已經(jīng)形成了情緒化氛圍。例如，上周央行3年半來(lái)首次降息，按理說(shuō)屬于重量級(jí)利好，但市場(chǎng)則以高開低走應(yīng)對(duì)。而恰恰是這種情緒化的做空氛圍，往往會(huì)蘊(yùn)含相當(dāng)大的做多能量。首先，今年以來(lái)的股市，往往出現(xiàn)技術(shù)面走好了，大盤反而見頂了；看上去技術(shù)面走壞了，股指隨后卻上漲了。其次，大家都在等待希臘大選結(jié)果，因?yàn)槎鄶?shù)人都不看好，即使結(jié)果不好，股指未必會(huì)大跌；而一旦消息面利好，這么多人入市搶盤，也許大盤又回頭了。
更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
今年的股市已經(jīng)接近過(guò)半，從滬市看，指數(shù)從去年底的2199點(diǎn)到昨日的2295點(diǎn)，只有96點(diǎn)，漲幅僅僅為4.38%，可以說(shuō)目前仍然是底部，但近半年的個(gè)股機(jī)會(huì)卻相當(dāng)出色。
這就告訴我們，要成為股市贏家，必須有與眾不同的操作策略。第一，要及時(shí)把握波段性機(jī)會(huì)。因?yàn)閺?199點(diǎn)最高漲至2479點(diǎn)，漲幅為12%以上，而且期間還有多次來(lái)來(lái)回回的機(jī)會(huì)。第二，為數(shù)不少的個(gè)股漲幅都在百分之幾十。即使在昨日指數(shù)下跌的情況下，滬深兩市還是有10多只股票漲停。第三，因?yàn)楹茈y出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情，不要一味等待“右側(cè)交易”。往往趨勢(shì)走好了，上漲行情就差不多了；趨勢(shì)走壞了甚至很惡劣了，反而是最佳買點(diǎn)。第四，由于市場(chǎng)資金面不足，盡量少介入大盤股，即使是大機(jī)構(gòu)都玩不轉(zhuǎn)大盤股，個(gè)人投資者只能避開走。
從近幾日的持續(xù)性地量看，看似沒(méi)有行情，其實(shí)機(jī)會(huì)多多。一是大盤隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，二是個(gè)股行情精彩紛呈，關(guān)鍵是如何把握。
?。ㄉ虾ＷC券報(bào)）
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