映象財(cái)經(jīng)

　　3日不平靜。

　　先是央行副行長潘功勝、行長就匯率問題接連表態(tài)，接著晚間發(fā)布的新一屆金融委首次會(huì)議內(nèi)容又傳遞出了一系列重要政策信號(hào)。

　　受監(jiān)管引導(dǎo)預(yù)期影響，3日匯市股市也是雙雙走穩(wěn)，人民幣兌美元匯率在跌破6.7元后上演絕地反攻，在岸、離岸匯價(jià)紛紛自低點(diǎn)反彈約700點(diǎn)，A股也在創(chuàng)下一年多新低之后，迎來久違的反彈。

　　金融委喊話 

　　7月2日，新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立并召開會(huì)議，研究部署打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)等相關(guān)工作。

　　國務(wù)院副總理、金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持會(huì)議，金融委副主任兼辦公室主任易綱作了匯報(bào)，金融委副主任丁學(xué)東，金融委成員郭樹清、劉士余、潘功勝、韓文秀、劉偉，以及協(xié)作單位成員李書磊、鄧聲明、蔣建國、楊小偉、孟慶豐、劉炤、劉貴祥等同志參會(huì)。會(huì)議分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融運(yùn)行情況，審議了金融委辦公室提出的打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)方案，研究了推進(jìn)金融改革開放、保持貨幣政策穩(wěn)健中性、維護(hù)金融市場流動(dòng)性合理充裕、把握好監(jiān)管工作節(jié)奏和力度、發(fā)揮好市場機(jī)制在資源配置中的決定性作用等重點(diǎn)工作，部署了近期主要任務(wù)。

　　會(huì)議認(rèn)為，黨的十九大以來，金融系統(tǒng)團(tuán)結(jié)協(xié)作，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)持底線思維，監(jiān)管體系建設(shè)和金融風(fēng)險(xiǎn)處置取得積極成效，結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進(jìn)，高風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)收縮，一些機(jī)構(gòu)野蠻擴(kuò)張行為收斂，金融亂象得到初步遏制，市場約束逐步增強(qiáng)，市場主體心理預(yù)期出現(xiàn)積極變化，審慎經(jīng)營理念得到強(qiáng)化，金融運(yùn)行整體穩(wěn)健。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，市場主體韌性強(qiáng)，國內(nèi)巨大規(guī)模市場的回旋空間廣闊，完全具備打贏重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的諸多有利條件，對(duì)此充滿信心，下一步各項(xiàng)工作都將按既定方案有序推進(jìn)。

　　會(huì)議決定，金融委將定期召開全體會(huì)議，不定期召開有針對(duì)性的專題會(huì)議，統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)金融領(lǐng)域相關(guān)事項(xiàng)。

　　在金融委首次會(huì)議通稿中，最關(guān)鍵有三句話：

　　1、當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，市場主體韌性強(qiáng)，國內(nèi)巨大規(guī)模市場的回旋空間廣闊； 

　　2、完全具備打贏重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的諸多有利條件，對(duì)此充滿信心； 

　　3、下一步各項(xiàng)工作都將按既定方案有序推進(jìn)。 

　　分析認(rèn)為，這表明金融防風(fēng)險(xiǎn)的取向沒有變化，有序推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去杠桿的要求沒有變化，但也會(huì)注意防范處置風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，金融市場大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)也是風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)受到管控。 

　　央行領(lǐng)導(dǎo)接連發(fā)聲 

　　而在7月3日，半天內(nèi)央行行長副行長接連發(fā)聲，繼3日上午央行副行長、國家外管局局長潘功勝近期首度就表態(tài)有信心之后，下午兩點(diǎn)左右央行行長易綱也發(fā)聲談匯率波動(dòng)。

　　“我們有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩(wěn)定。”

　　7月3日上午，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在參加港交所舉辦的“債券通周年論壇”時(shí)表示。

　　“今年以來，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，在新興市場經(jīng)濟(jì)體的貨幣中表現(xiàn)較強(qiáng)，中國基本面良好，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)質(zhì)量、效益在不斷改善，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力和經(jīng)濟(jì)增長的韌性增強(qiáng)，并且我國國際收支總體平衡，外匯儲(chǔ)備充足。這些年來積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，我們有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩(wěn)定。”潘功勝說。

　　隨后，中國人民銀行行長易綱就近期外匯市場情況接受《中國證券報(bào)》記者采訪。 

　　易綱表示，近期外匯市場出現(xiàn)了一些波動(dòng)，我們正在密切關(guān)注，這主要是受美元走強(qiáng)和外部不確定性等因素影響，有些順周期的行為。

　　當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)基本面良好，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，轉(zhuǎn)型升級(jí)加快推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，國際收支穩(wěn)定，跨境資本流動(dòng)大體平衡。

　　我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。多年來的實(shí)踐證明，這一制度行之有效，必須堅(jiān)持。

　　我們將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策，深化匯率市場化改革，運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，發(fā)揮好宏觀審慎政策的調(diào)節(jié)作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　股市匯市齊演V型反轉(zhuǎn) 

　　市場等來了貨幣當(dāng)局的正面回應(yīng)，而且一天之內(nèi)就有兩位央行領(lǐng)導(dǎo)就此表態(tài)，自然也給予了正面回應(yīng)。 

　　7月3日，香港和內(nèi)地市場上人民幣匯率雙雙上演V型反轉(zhuǎn)。

　　3日早間，離岸人民幣兌美元一度跌至6.7323元，較前收盤價(jià)大跌近500個(gè)基點(diǎn)，并創(chuàng)了2017年8月8日以來的11個(gè)月新低。在潘功勝行長上述一席話發(fā)表之后，離岸人民幣迅速反彈到6.7元附近，午后隨著易綱行長接受中國證券報(bào)記者獨(dú)家專訪的消息掛網(wǎng)，離岸人民幣展開強(qiáng)勢(shì)反攻，從6.73元一路漲到最高6.65元附近，截至北京時(shí)間18:44，最高至6.6541元，較日內(nèi)低點(diǎn)反彈近800個(gè)基點(diǎn)。

　　在岸人民幣早盤慣性下沖，最低跌破6.72元關(guān)口至6.7204元，創(chuàng)下11個(gè)月新低。央行官員“喊話”后，在岸人民幣一度拉升近400點(diǎn)，經(jīng)過一段時(shí)間的盤整之后，午后展開了一輪凌厲的反攻，相繼收復(fù)了6.70、6.69、6.68、6.67一系列位置，16:30收盤價(jià)報(bào)6.6672元，較前收盤價(jià)漲182基點(diǎn)，進(jìn)入夜盤后，在岸匯價(jià)繼續(xù)反彈，截至18:45，最高至6.6457元，較早間低點(diǎn)反彈747個(gè)基點(diǎn)。

　　值得一提的是，與人民幣匯率反彈的還有A股市場。 

　　3日，上證綜指最低跌到2722.45點(diǎn)，再創(chuàng)兩年多新低。午后，隨著匯率反彈，股指也震蕩回升，收?qǐng)?bào)2786.89點(diǎn)，漲0.41%。

　　從近期人民幣匯率及A股走勢(shì)上看，最近匯率波動(dòng)加大，A股市場連續(xù)調(diào)整，兩者之間不能說沒有聯(lián)系。匯率開始反彈，對(duì)股市投資者信心自然也有提振。

　　中證君注意到，易綱上一次接受記者采訪，談的恰恰就是近期股市波動(dòng)的問題。 

　　市場大幅波動(dòng)也是金融風(fēng)險(xiǎn) 

　　無論是談股市波動(dòng)，還是匯率波動(dòng)，面對(duì)最近金融市場波動(dòng)較大的問題，易綱、潘功勝表態(tài)主要表達(dá)了兩層意思。 

　　一是我國經(jīng)濟(jì)基本面良好，經(jīng)濟(jì)增長韌性增強(qiáng)，這樣的基本面，給予資本市場健康發(fā)展的條件和底氣。 

　　6月19日，易綱表示，“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)基本面良好，經(jīng)濟(jì)增長的韌性增強(qiáng)，總供求更加平衡，增長動(dòng)力加快轉(zhuǎn)換，今年以來人民幣是少數(shù)對(duì)美元升值的貨幣之一。基于這樣的經(jīng)濟(jì)基本面，中國的資本市場有條件健康發(fā)展，我對(duì)此充滿信心。”

　　7月3日，他表示，“當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)基本面良好，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，轉(zhuǎn)型升級(jí)加快推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段。”

　　7月3日，潘功勝表示，中國經(jīng)濟(jì)增長基本面良好，經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)質(zhì)量、效益在不斷改善，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力和經(jīng)濟(jì)增長的韌性增強(qiáng)。

　　二是人民銀行有經(jīng)驗(yàn)、有準(zhǔn)備、有手段，能夠應(yīng)對(duì)各類潛在的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)因素。 

　　6月19日，易綱表示，“人民銀行始終高度重視外部沖擊的影響，我們將前瞻性地做好相關(guān)政策儲(chǔ)備，綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，把握好結(jié)構(gòu)性去杠桿的力度和節(jié)奏，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。”

　　7月3日，他表示，“將運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，發(fā)揮好宏觀審慎政策的調(diào)節(jié)作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

　　7月3日，潘功勝表示，這些年來積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具，我們有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩(wěn)定。

　　分析認(rèn)為，央行領(lǐng)導(dǎo)之所以表達(dá)這兩層意思，一是表明人民幣資產(chǎn)價(jià)格有基本面支撐，不具有持續(xù)大幅調(diào)整基礎(chǔ)，二是暗示資產(chǎn)價(jià)格一旦超調(diào)，可能招致宏觀審慎政策的調(diào)控，對(duì)此，央行已有前瞻考慮，以往也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具。 

　　落到匯率上，就是“有信心保持人民幣匯率在合理綜合水平上的基本穩(wěn)定”。