余額寶一周年：收益跌跌不休 能否延續昔日榮光
余額寶（天弘增利寶貨幣基金）收益率
年初的資金緊張推動余額寶達到了歷史最高峰的6.763%，之后便跌跌不休，一路滑到如今的4.5350%。草根“理財神器”的光芒逐漸褪色
在過去的一年里，沒有什么東西能像余額寶一樣，快速俘獲菜鳥們那顆躁動的心，喚醒全民的理財意識；也沒有什么東西能像余額寶一樣，引發各路人馬吵翻天的混亂局面。
然而，繁華落盡終歸平淡，曾創下七日年化收益率6.307%和6.763%兩個高峰的余額寶，在它誕生周年之際，卻已泯然眾人矣。小菜的心態在這一年里也經歷了“過山車”似的變化：從觀望、試探、狂喜、失落再到回歸平靜。
如今，余額寶的收益率已不再那么吸引人。6月22日，余額寶的7日年化收益率為4.5350%，每萬份日收益掉到了1.1773元，在同類產品中排名第15位。
與此同時，銀行“寶寶”類產品卻逆勢掀起了一波“年中行情”，反超余額寶。身邊對理財敏感的菜鳥們開始逐漸將“蛋”轉到銀行理財產品的“筐”里。小菜這時也開始琢磨：余額寶的高收益去哪兒了？以后還需不需要堅守這一“陣地”？余額寶下一步還能玩兒什么？
2013年6月13日，余額寶低調面世后便迅速被人知曉。僅僅用了半年時間，余額寶就在中國擁有了8100萬用戶，數量竟然超過了中國股民數，資金累計將近5000億，引起數以千億級的活期存款大搬家。
余額寶對菜鳥們的好處數不勝數。活期存款利息那點零頭連通脹壓力都抗不住，但“10萬元存入‘余額寶’，年收益近4000元，而10萬元資金一年的活期存款收益不過350元”，這個廣告語著實具有殺傷力。
除此之外，網購劃賬更方便了，菜鳥們也再也不用到銀行去看別人的臉色了，輕點鼠標就能賺取收益，這簡直是“高富帥”才能享受到的服務。
不過銀行這時坐不住了。原因很簡單：沒人往銀行存錢了。久而久之銀行就沒錢貸了，沒錢貸之后就不能賺利差了，賺不到利差銀行“躺著賺錢的日子”就一去不復返了。
一年來，市場上對余額寶摻雜著羨慕、嫉妒、恨等多種心態，羨慕者，趕緊跟風推出了各種“寶寶”類產品；嫉妒者，一面說著風涼話，一面在暗地里效仿；恨者，說余額寶是“吸血鬼”，推高了社會融資成本，侵占了他人的利益。
其實，回到余額寶的本質來看，它不過是披著互聯網外衣的貨幣基金。從整個貨幣基金市場來看，年化收益率能做到4%以上其實并不算差，況且，余額寶更大的優勢在于它的流動性強，轉出和支付比較便捷。對于閑錢較少的菜鳥們來說，余額寶仍然是一個不錯的選擇。
那么余額寶還能重返高收益嗎？小菜認為，短期來看，難！
一年間狂飆突進的余額寶，真正投資的秘籍在于協議存款。有人這樣做了一個解釋：同樣是拉存款，從余額寶那里拉100億和從散戶那里拉100億，成本一個在天上，一個在地下。銀行之所以愿意給余額寶更高的收益，很大程度上是因為余額寶為他們節省了成本。這就好比團購。商家之所以愿意給團購更優惠的價格，是因為團購為商家節省了營銷費用，商家愿意把這節省下來的費用，以折扣的形式部分返還給團購者。
通常銀行到年中時點都會出現資金相對緊張的情況，銀行業也愿意以更高的價格來購買雪中送炭的資金。現在眼看六月份過去大半，卻鮮聞“錢荒”的聲音，于是今年的“炭”也就不值錢了。
2013年6月13日，余額寶上線當天，7日年化收益率僅為3.234%。僅僅過了兩周，借著銀行間隔夜拆借利率飆升的“東風”，余額寶收益一路上揚到6.307%的高點。然而好景不長，到了7月29日，收益率又下跌到4.369%。2014年1月2日，年初的資金緊張推動余額寶達到了歷史最高峰的6.763%，之后便跌跌不休，一路滑到如今的4.5350%。草根“理財神器”的光芒逐漸褪色。
同時，余額寶還面臨著監管、同行夾擊、銀行反超等多重壓力。它將如何留住規模如此巨大的用戶？
余額寶做出了如下舉動：今年4月份，定期理財產品平臺招財寶上線，可以看作是余額寶用戶專享的一個“特權”。而招財寶平臺的特點恰恰就是收益穩定、期限固定，可以和余額寶形成互補的產品。
此外，余額寶還嘗試聯合電信運營商推出“0元購機”；本月，余額寶“永不停彩”功能上線……
不瘋魔，便不成活。小菜希望，“尾大難掉頭”的余額寶能在體量和創新之間做好平衡，菜鳥們也需適時回歸理性心態。（徐曼曼/文）
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