“四條紅線”促P2P網貸洗牌 組團攏資模式將絕跡
導讀：面對愈演愈烈的P2P平臺風波，監管層公布的“四條紅線”在市場層面一石激浪。
“監管層面的‘四條紅線’若嚴格落實，市場上多數P2P平臺將面臨轉型或逐漸淘汰。”4月22日，河南省內一位P2P負責人對記者直言不諱，“但這對行業的健康發展而言，是一場及時雨。”
這一興起于2013年進入2014年來頻頻涉險的新興互聯網融資模式，正在迎來一場劇變。
四條“紅線”祭出，激起行業震動
4月21日，銀監會公布的“四條紅線”，令河南省多家P2P網貸負責人忐忑不安。
所謂P2P，是英文Peer-To-Peer的縮寫，意即“個人對個人”。其典型的模式為：網絡信貸公司提供平臺，由借貸雙方自由競價，撮合成交。
“這四條紅線，對于不少P2P平臺來說，影響非常深刻。”省內一位P2P網貸負責人說，“如果嚴格按照紅線要求，目前不少企業的運作模式都要改變，甚至多數企業要面臨淘汰。”
當日，在防范打擊非法集資新聞發布會上，銀監會處置非法集資部際聯席會議辦公室主任劉張君稱，P2P網貸平臺業務邊界有四條“紅線”：一是明確平臺的中介性質，二是平臺本身不得提供擔保，三是不得歸集資金搞資金池運作，四是不得非法吸收公眾資金。
該發布會上傳出消息，近期國務院對互聯網金融的監管做了大致分工，已明確P2P行業監管歸口銀監會來牽頭，相關工作已經開始執行。這意味著，近年P2P網貸行業名義上多頭監管、實質則不受監管的混亂態勢將被打破。
而“四條紅線”一出，立即攪動了P2P網貸圈。
本報記者從河南省內多家P2P平臺了解到，不少網貸平臺均為投資者提供擔保。對“四條紅線”的關注，成為業內的首要討論話題。
“大部分P2P平臺的流程是，找項目，考察項目，在平臺上發布項目信息，吸引投資者參與。”一位業內人士說，“其中，網貸平臺對投資者提供擔保者比比皆是。”
但更有企業對此政策持歡迎態度。位于鄭州的中國聯保投資網董事長吳鯤鵬告訴記者，從企業成立起，就做了風險規避的長遠考慮，引入了第三方擔保機構提供擔保，并由匯付天下實現資金托管，目前企業經營絲毫不觸及“四條紅線”。
“這是好事，對行業的嚴格監管，將更有利于規范企業的發展，也有利于行業的凈化。”吳鯤鵬說。
頻頻涉案，P2P網貸亂象浮出
促成銀監會對P2P網貸平臺的規范之舉，來自于這個舶來品的頻頻涉案。
作為P2P網貸的受害者，鄭州市民王華（化名）至今對當初的選擇追悔不已。去年年初，王華通過短信廣告參加了在鄭州舉辦的一場投資理財說明會，其中有專門針對P2P網貸的推廣活動。
經人推薦，王華選擇了深圳中歐溫頓基金管理有限公司北京分公司的P2P網貸平臺投資。“對方承諾收益率是14%，稱公司自2006年成立以來從未發生過不能兌付的事件，而且公司提供擔保。”王華說。王華將自個兒的40萬和親戚朋友加起來共150萬資金投入到這個網貸平臺上。一年來利息順利逐月返還，但從今年春節開始，沒有定期收到利息。到北京后發現，這家公司已人去樓空，不少投資者報案。
包括王華在內，河南至少近百位在中歐溫頓的投資者，900多萬元的投資款至今未追回。
深圳中歐溫頓僅僅是今年以來出事的P2P網貸平臺之一。據“網貸之家”統計數據顯示，今年第一季度，出現問題的P2P平臺達22家，僅3月份就有6家陷入倒閉危機。據統計，浙江目前已經有10家平臺因涉嫌利用P2P網貸平臺進行非法集資被公安機關立案偵查。
“目前P2P的網站借貸發展迅猛，新開設的P2P借貸網站數量和貸款規模迅速飆升，已屢屢出現兌付危機、倒閉、卷款跑路，有的已涉嫌非法集資。截至目前，P2P行業發現存在非法集資的有幾十家，涉案最大單筆金額為五六個億，對于單筆最大的該類案件，公安部門正在進行審理。”劉張君表示。
據了解，目前P2P網絡借貸平臺涉嫌非法集資的情況主要有三種：第一種是資金池。一些P2P網絡借貸平臺將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金再尋找借款人和項目，使放貸人的資金進入平臺的賬戶，由此產生資金池。
第二種是一些P2P網絡借貸平臺的經營者沒有盡到借款人身份真實性的核查義務，未能及時發現甚至默許借款人在平臺上以多個虛假借款人的名義發布大量虛假借款的信息，向不特定的人群募集資金，用于投資房地產、股票、債券、期貨等，有的直接將非法募集的資金用于高利貸。
第三種是個別P2P網絡借貸平臺發布虛假的高利借款標的募集資金，采取借新還舊的“龐氏騙局”模式，短期募集大量資金。
豫版平臺暫未涉案，“包子組團”曾名動江湖
本報記者注意到，在全國P2P平臺頻頻涉案中，河南本土平臺暫未涉及。
據了解，目前省內有中國聯保投資網、中原貸、陽光E貸等10多家P2P網貸平臺，另有幾家正處于籌備期。鄭州近10家，其中，一年以上稍具規模者，不足一半。
多位從業者稱，河南P2P網貸平臺的發展水平，在全國甚至中部六省中，都相對落后。
“全國的P2P平臺多集中于北京、上海以及沿海地區，河南首家P2P網貸公司成立于2013年年初，至今不過一年多的發展歷程。”吳鯤鵬說，“相對全國其他地區，由于幾年前鄭州擔保亂象的前車之鑒，作為民間融資的一種方式，目前P2P在發展速度、規模和風險控制上，均較為謹慎。”
在多位業內人士看來，目前P2P網貸平臺的跑路，蓄意詐騙者是少數，多數出事企業體現在后期平臺風險的失控。
“P2P網貸平臺創立的低門檻，吸引了一大批人介入，但很多人對互聯網和金融業務并不專業。”鄭州一家P2P網貸公司負責人說，“在借款人到期未能還款時，為避免影響平臺信譽和發展，便借新還舊，虛構項目再次融資，最終形成風險累積和失控。這個模式和鄭州之前的擔保亂象如出一轍，只是交易方式發生了變化。鄭州此前對擔保業的整頓和行業教訓，一定程度上降低了鄭州在這輪全國網貸平臺跑路潮中的幾率。”
不過，由于P2P網貸平臺的開放性特征，不少省外平臺前來河南開拓市場，目前省外網貸平臺在省內的吸納資金量，已經超出了省內本土平臺。而這，也曾促成“網絡組團現象”。
業內廣為熟知和流傳的是鄭州的“包子組團”。在2013年P2P網貸平臺興起之時，鄭州一位叫“包子”的網友，一度揚名全國P2P行業。“包子”專門在河南乃至全國組織一大批投資者，轉戰全國各地，與各個P2P平臺談判高息投資，其聚攏的資金動輒數千萬元。但接納其高息的平臺，或為新開業者需要聚攏人氣，或經擊鼓傳花已達風險末端，這種飲鴆止渴之舉無論對于投資者還是平臺本身風險均極大。一個時期后，由于投資打水漂等問題，包括“包子組團”在內的全國網絡組團投資現象接近絕跡。
妖魔化，還是本原回歸？
今年以來，隨著輿論對P2P網貸接連出事的關注，這一新興的融資模式，在進入公眾視線的同時，也似乎正在被妖魔化。隨著銀監會“四條紅線”的監管，P2P網貸將走向何方？
據了解，國外P2P網貸模式中，由于征信系統的完善，平臺就是單純的中介作用。中國第一家P2P網貸是2007年在上海成立的“拍拍貸”，也是純信用無擔保網絡借貸平臺。但隨著這一行業的快速發展，絕大多數網貸模式開始異化，為投資者提供擔保。
“項目是在線上，投資者看不見摸不著，憑啥他會借款？”省內一位不愿透露姓名的網貸平臺負責人告訴記者，“如果平臺不為投資者提供擔保，很難有競爭力。”
但就銀監會的監管意見來看，顯然是促使網貸平臺的本原回歸，單純發揮其中介作用。
在吳鯤鵬看來，目前部分網貸平臺采用的引入第三方擔保機構并進行資金托管的做法，將成為未來網貸平臺的主流模式。目前，中國聯保投資網即采用此做法，并已與央行旗下的上海征信公司合作，以更好地控制風險。
多位從業者認為，盡管過去一段時間的確出現了平臺跑路、惡意欺詐等惡劣現象，但是只要把握住資金托管、第三方擔保、獨立風控這幾條，看清這家P2P公司的團隊背景，跑路風險可以有效得到規避。當下，中國的P2P行業更多的是需要有正確的方向引導，尤其是對于投資者教育。如果能有適當的引導，P2P恰恰是傳統金融結構中非常有意義的補充。
值得注意的是，盡管未來隨著監管的加碼，很多小平臺會跟隨主流平臺采用一種純第三方擔保的方式來為投資人提供本息的保障，但有關專家指出，如果擔保機構過小，會造成實際可擔保額度很小，難以覆蓋平臺資金存量，這樣同樣會給投資人帶來風險。
“從未來趨勢而言，P2P網貸公司將迎來洗牌，小型的網貸公司將逐步退出市場，行業也會逐步得以凈化。”省內一家初具規模網貸平臺的負責人稱。
(萬軍偉 魏浩)
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