北大荒6100萬甩賣米業(yè)資產(chǎn) 億元增資打水漂
7月19日，北大荒（600598，收盤價7.52元）籌劃近兩個月的資產(chǎn)出售方案出爐，擬以6161萬元的價格將米業(yè)子公司轉(zhuǎn)讓給控股股東。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，今年3月底北大荒剛對上述子公司增資逾億元，為何間隔如此短時間就要以如此低的價格甩賣？有分析人士認(rèn)為，承接方是北大荒控股股東，難免有賤賣和利益輸送之嫌，且待此次交易完成后，北大荒資產(chǎn)總額和營業(yè)收入總額將大幅縮水。
受上述公告影響，北大荒7月19日復(fù)牌當(dāng)天大跌9.94%。
6161萬剝離80億元產(chǎn)值
停牌近兩個月后，投資者終于等來北大荒重組草案。7月19日，北大荒公告稱，公司擬將巨虧5.6億元的黑龍江省北大荒米業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱北大荒米業(yè)）賣出，交易對手是北大荒控股股東黑龍江北大荒農(nóng)墾集團(tuán)總公司（以下簡稱農(nóng)墾集團(tuán)），農(nóng)墾集團(tuán)將以6161萬元的價格接手北大荒米業(yè)。
公告披露，北大荒擬將持有的控股子公司北大荒米業(yè)98.55%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東農(nóng)墾集團(tuán)。交易完成后，北大荒米業(yè)將不再計(jì)入上市公司合并報表范圍。資產(chǎn)出售草案顯示，北大荒米業(yè)經(jīng)審計(jì)后資產(chǎn)賬面價值為52.15億元，而負(fù)債則高達(dá)52.05億元，凈資產(chǎn)僅為925.95萬元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公告表示，北大荒米業(yè)股東全部權(quán)益評估價值為6084萬元，增值率為557.08%。經(jīng)交易雙方經(jīng)協(xié)商，確認(rèn)此次交易價格為6161.38萬元，由農(nóng)墾集團(tuán)一次性以現(xiàn)金支付。
隨著米業(yè)資產(chǎn)的剝離，北大荒可以極大減輕負(fù)擔(dān)，但由于此次交易資產(chǎn)去年?duì)I收為83.03億元，占北大荒最近一個會計(jì)年度（2012年）營收總額61.03%，因而構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
公司擬定于8月5日召開臨時股東大會，審議上述交易事宜。
增資剛完成即籌劃出售
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前北大荒前腳剛完成對北大荒米業(yè)的億元增資，后腳便開始籌劃對子公司的出售方案。
2013年3月，北大荒宣布，將2007年度發(fā)行可轉(zhuǎn)債所募資金中，以北大荒米業(yè)作為項(xiàng)目實(shí)施主體的資金1.14億元轉(zhuǎn)為對北大荒米業(yè)的直接增資，增資已于2013年3月29日履行完畢，而北大荒米業(yè)注冊資本隨之更新至6.25億元。
但5月25日北大荒就以籌劃重大事項(xiàng)為由，宣布于5月27日起停牌。如今公告說明，公司停牌所籌劃的事項(xiàng)正是出售北大荒米業(yè)全部股權(quán)。截至3月31日，北大荒米業(yè)短期借款共計(jì)46.45億元，其中保證借款37億元，由北大荒提供直接擔(dān)保責(zé)任貸款35億元。
鑒于上述情況，一位不愿具名的券商研究員表示，既然北大荒早在5月就停牌籌劃出售資產(chǎn)，那么又為何要在停牌前對米業(yè)公司增資逾億元？對此記者致電北大荒公司證券部及董秘，但證券部電話無人接聽，董秘史曉丹手機(jī)也一直處于關(guān)機(jī)狀態(tài)。
除了真金白銀增資外，北大荒還幫助北大荒米業(yè)處置不良資產(chǎn)。同樣在2013年3月，北大荒米業(yè)將其控股的北大荒鑫亞經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司（以下簡稱鑫亞貿(mào)易）全部股權(quán)以“0”元的價格轉(zhuǎn)讓給上市公司。
北大荒米業(yè)坦言，鑫亞經(jīng)貿(mào)等子公司對外拆借資金已計(jì)提大額減值準(zhǔn)備，這也是北大荒米業(yè)2010年～2012年連續(xù)3個年度巨虧的重要原因。通過轉(zhuǎn)售鑫亞貿(mào)易股權(quán)，2013年一季度北大荒米業(yè)形成投資收益1.81億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤6670.44萬元。
對此，上述券商研究員認(rèn)為，盡管股權(quán)轉(zhuǎn)讓不能扭轉(zhuǎn)北大荒米業(yè)主業(yè)頹勢，但上市公司卻間接為前者減輕了負(fù)擔(dān)。實(shí)際上，鑫亞貿(mào)易主營糧食采購與銷售，與北大荒米業(yè)主體經(jīng)營范圍有所重合，那么大股東收購米業(yè)公司后是否會產(chǎn)生同業(yè)競爭問題？對此，上市公司沒有明確表態(tài)。
研究員：公司將來主業(yè)是什么？
“北大荒原本以水稻、大豆、小麥、玉米等糧食作物的生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務(wù)，其中，北大荒米業(yè)去年?duì)I收超過80億元，占北大荒營業(yè)總收入的61.03%。毫無疑問，米業(yè)資產(chǎn)是上市公司的絕對主業(yè)。盡管剝離米業(yè)資產(chǎn)后北大荒可以極大減輕負(fù)擔(dān)，但不得不面對上市公司資產(chǎn)總額和營收總額將要出現(xiàn)的大幅縮水。在這樣的背景下我想知道，北大荒將來的主業(yè)會是什么？”第一創(chuàng)業(yè)研究員如此對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)，北大荒不僅米業(yè)經(jīng)營不佳，其化肥、麥芽等方面業(yè)務(wù)也令人憂慮。2012年，北大荒控股的麥芽公司實(shí)現(xiàn)營收5.67億元，虧損2.29億元；因銷售量下降，成本高企，浩良河化肥分公司實(shí)現(xiàn)營收7.2億元，虧損2.2億元；另外，紙業(yè)公司及北大荒希杰公司也都處于困境，分別虧損7936萬元和4750萬元。
如此一來，將占比最大的米業(yè)資產(chǎn)剝離后，去年實(shí)現(xiàn)營收20億元的土地承包業(yè)務(wù)將占據(jù)北大荒頭把交椅。但公司如果僅靠土地承包等業(yè)務(wù)，又難以撐起現(xiàn)在近150億元的市值。
（唐強(qiáng)）
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