二季度房地產(chǎn)信托兌付超千億 PE伺機(jī)接盤
隨著安信信托、中信信托等多家信托公司曝出房地產(chǎn)信托計(jì)劃的兌付風(fēng)險(xiǎn)，部分房地產(chǎn)投資私募基金（PE）已在其中看到了機(jī)會(huì)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2013年房地產(chǎn)信托兌付壓力遠(yuǎn)超2012年，其中，兌付頂峰將出現(xiàn)在2013年第二季度，屆時(shí)全國房地產(chǎn)信托兌付的總規(guī)模將超過1000億元。通過信托融資的中小房地產(chǎn)企業(yè)將不得不面對(duì)資金上的窘境，而這對(duì)資金充裕的PE來說，無疑將是一次“撿餡餅”的機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)挑戰(zhàn)“剛性兌付”
上周五（3月8日），據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，安信信托因?yàn)椤袄ド健ぢ?lián)邦國際資產(chǎn)收益財(cái)產(chǎn)權(quán)信托”的融資方昆山純高投資開發(fā)有限公司無法支付到期本金，已對(duì)純高公司進(jìn)行了起訴。
不過，安信信托在當(dāng)日發(fā)布澄清公告稱，2009年9月24日，安信信托發(fā)起并設(shè)立了總規(guī)模為人民幣62700萬元的“昆山－聯(lián)邦國際”資產(chǎn)收益財(cái)產(chǎn)權(quán)信托。但是到2012年9月18日，昆山純高投資開發(fā)有限公司作為信托交易文件項(xiàng)下借款人未能按時(shí)足額償還信托借款。
為此，安信信托已向上海市第二中級(jí)人民法院提起金融借款糾紛訴訟。并且“根據(jù)信托文件約定，信托期限已自動(dòng)延長，最長至2013年9月24日。”
安信信托董辦工作人員稱，目前信托計(jì)劃已經(jīng)延期了,但是公司確實(shí)已進(jìn)行了部分兌付。
一位信托行業(yè)人士表示，項(xiàng)目出了問題，信托公司一般都會(huì)先托著，但如果真的出現(xiàn)較大的問題，這樣做就會(huì)有很大風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，信托行業(yè)的“剛性兌付”此前就已經(jīng)遇到了挑戰(zhàn)。今年1月份，中信信托關(guān)于三峽全通的貸款資金兌付問題就已引起業(yè)界震動(dòng)。
資料顯示，中信信托于2011年12月28日發(fā)起設(shè)立，“中信制造三峽全通貸款集合資金信托計(jì)劃”分4次募集信托本金共計(jì)人民幣13.335億元，為三峽全通發(fā)放流動(dòng)資金貸款。
三峽全通公司應(yīng)當(dāng)于2013年1月14日和16日分別償還貸款本息11855萬元和47247萬元。中信信托稱，“截至2013年1月28日，本信托計(jì)劃信托專戶仍未收到該兩期應(yīng)收本息及違約金。”因此公司決定存續(xù)的優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)的到期日延期3個(gè)月。
而中信信托方面已表示，將不會(huì)去進(jìn)行剛性兌付。業(yè)界認(rèn)為該事件可能成信托業(yè)首個(gè)打破剛性兌付 “行規(guī)”的案例。
二季度迎新一波兌付潮
雖然信托行業(yè)已經(jīng)度過了此前預(yù)期兌付風(fēng)險(xiǎn)較大的2012年。但是到了2013年，房地產(chǎn)信托仍然面臨較大的兌付壓力。
據(jù)北京恒天財(cái)富相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年房地產(chǎn)信托面臨兌付本息達(dá)2800億元，遠(yuǎn)超過2012年的1759億元。其中，兌付頂峰將出現(xiàn)在2013年第二季度，屆時(shí)全國房地產(chǎn)信托兌付的總規(guī)模將達(dá)到1301億元。
另據(jù)新時(shí)代證券發(fā)布的研報(bào)，根據(jù)每月的成立規(guī)模與月平均期限測算，2013年房地產(chǎn)信托到期兌付規(guī)模將達(dá)2847.9億元，其中二季度達(dá)1247.6億元。
上海一家信托公司項(xiàng)目經(jīng)理接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“在房地產(chǎn)信托計(jì)劃的兌付中，中小房地產(chǎn)企業(yè)的壓力要大得多。他們的融資原本就比大型的房地產(chǎn)企業(yè)要難，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)要高一些。”
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