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　　綜述：本周末消息面總體偏多。根據(jù)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，所有機(jī)構(gòu)看多下周和整個8月的走勢。重點(diǎn)關(guān)注央企改革、新能源汽車板塊帶來的投資機(jī)會。 

　　宏觀 

　　8月14日，央行對外公布：中國央行7月末央行口徑外匯占款下降3080億元，至26.4萬億元人民幣。7月末金融機(jī)構(gòu)口徑外匯占款下降2491億元，至28.9萬億元人民幣。降幅均創(chuàng)歷史最大單月紀(jì)錄。與此同時(shí)，中國央行稱，7月末黃金儲備由5332萬盎司增至5393萬盎司。 

　　點(diǎn)評：中性。市場已經(jīng)基本消化利空。美聯(lián)儲加息預(yù)期，導(dǎo)致熱錢瘋狂出逃。人民幣防御性主動貶值，刺激出口，又會形成新一輪的新增外匯占款。同時(shí)，央行降準(zhǔn)釋放流動性的預(yù)期會越來越高，利好今后的整個大盤走勢。降準(zhǔn)預(yù)期存在可以博弈長端的交易性機(jī)會，降準(zhǔn)后，就跑吧。 

　　8月14日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布了2015年度對中國的第四條約磋商報(bào)告（Staff Report for the 2015 Article IV Consultation），對我國近一年來的經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行進(jìn)行了全面評估。 

　　點(diǎn)評：利好。IMF對于我國近期在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、宏觀政策、以及金融改革方面所取得的進(jìn)展表示了充分的肯定。在這樣的基調(diào)之下，相信我國將在人民幣納入SDR等方面得到IMF的積極配合。 

　　8月14日，從商務(wù)部中國-東北亞博覽會新聞發(fā)布會上獲悉，國家發(fā)改委在黨的十八屆五中全會后，即出臺《全面振興東北等老工業(yè)基地的若干意見》。 

　　點(diǎn)評：利好。前不久上半年各省市GDP增速排名出爐，數(shù)據(jù)顯示，東北三省：遼、吉、黑的GDP增速分別為2.6%，6.1%和5.1%，在全國31省市排名中基本處于墊底位置。而它們今年的目標(biāo)增速分別為6%，6.5%和6%。《全面振興東北等老工業(yè)基地的若干意見》有望于今年四季度出臺。其中，將明確深化投融資體制改革，吸引民間資本投入，加大對東北道路、水利、輸電通道、基礎(chǔ)設(shè)施、水電氣暖等領(lǐng)域建設(shè)，初期開工的項(xiàng)目總投資額有望達(dá)2萬億元。 

　　影響個股：東北電氣、佳電股份、營口港、大連港、龍建股份、龍江交通、吉林高速，等。 

　　8月14日晚間，證監(jiān)會在例行新聞發(fā)布會上，傳遞對A股市場的維穩(wěn)信息。分別是：證金公司未來幾年不會退出、證金公司已向匯金轉(zhuǎn)讓部分股票、證監(jiān)會將檢查機(jī)構(gòu)信息技術(shù)系統(tǒng)管理情況、證監(jiān)會已受理12只香港互認(rèn)基金的注冊申請、上市公司協(xié)會正制定市值管理有關(guān)規(guī)定、嚴(yán)厲打擊保薦代表人違法入股行為、證監(jiān)會完善相關(guān)措施，促進(jìn)上市公司并購重組。 

　　點(diǎn)評：重磅利好。管理層對市場維穩(wěn)力度不減，給市場吃了定心丸。在上周4000點(diǎn)關(guān)口位置，證監(jiān)會周五以公告形式宣示了國家救市的正當(dāng)性，同時(shí)表示國家資金在今后若干年內(nèi)都不會退出；當(dāng)市場可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，證金將以多種形式維護(hù)市場穩(wěn)定，這意味著證金公司將成為名義上的平準(zhǔn)基金。從公告的表態(tài)來看，股票市場“國家牛市”的憧憬和預(yù)期再來。《全面振興東北等老工業(yè)基地的若干意見》有望于今年四季度出臺。其中，將明確深化投融資體制改革，吸引民間資本投入，加大對東北道路、水利、輸電通道、基礎(chǔ)設(shè)施、水電氣暖等領(lǐng)域建設(shè)，初期開工的項(xiàng)目總投資額有望達(dá)2萬億元。 

　　影響個股：東北電氣、佳電股份、營口港、大連港、龍建股份、龍江交通、吉林高速，等。 

　　8月中旬以來，上半年占據(jù)新基金發(fā)行半壁江山的分級基金，因?yàn)?月份的部分分級B基金觸發(fā)下折事件，相關(guān)類型的產(chǎn)品審批工作或生變數(shù)。“分級基金審批或已暫停。” 

　　點(diǎn)評：利好。目前看來，分級基金杠桿過大，風(fēng)險(xiǎn)收益特征嚴(yán)重不對稱、沒有相應(yīng)的投資者適應(yīng)性，申購門框過高，政策條款對分級基金上市要求缺乏細(xì)化，容易被基金管理人利用。整治分級基金有望在保護(hù)投資者權(quán)利的細(xì)則上做到更細(xì)化，點(diǎn)贊。 

　　近日，備受關(guān)注的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（下稱《管理辦法》）修訂版已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院。修訂版本與此前征求意見稿相比，養(yǎng)老金入市上限、投資范圍等核心內(nèi)容并未修改。 

　　點(diǎn)評：中性。《管理辦法》修訂版本中“投資范圍、比例等最核心的問題都沒有改”，雖然《管理辦法》修訂版已經(jīng)上報(bào)，但是“這一稿也未必是定稿”，因?yàn)獒槍Α豆芾磙k法》中的部分問題仍有十分激烈的爭論相關(guān)報(bào)道。 

　　？目前看來，分級基金杠桿過大，風(fēng)險(xiǎn)收益特征嚴(yán)重不對稱、沒有相應(yīng)的投資者適應(yīng)性，申購門框過高，政策條款對分級基金上市要求缺乏細(xì)化，容易被基金管理人利用。整治分級基金有望在保護(hù)投資者權(quán)利的細(xì)則上做到更細(xì)化，點(diǎn)贊。 

　　十八屆三中會會決定公布剛剛一個月，已有上海、遼寧、湖南、天津等22省區(qū)市出臺“深化國資國企改革意見”，上海、廣東、江蘇等地也都從改革政策出臺步入到實(shí)操落地階段。 

　　點(diǎn)評：利好。隨著國家政策進(jìn)一步推動，國企改革將成為下半年股市最大的投資風(fēng)口。在美聯(lián)儲加息、外資不斷流出的預(yù)期下，中國的結(jié)構(gòu)性調(diào)整并不順利。上半年不少省份GDP增速遠(yuǎn)未達(dá)標(biāo)，存在下半年重啟新一輪國企改革的沖動。無論“一帶一路”走出去企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，還是地方融資平臺壓力的消減，都仍然需要國企改革在市值管理、并購重組方面繼續(xù)發(fā)力。既有國家對出海產(chǎn)業(yè)先“修身”后出行的需要，也有反腐大走勢下混改的必然要求。通過混改和公司治理的強(qiáng)化，可以從國家層面實(shí)現(xiàn)稀缺資源的有效配置。 

　　影響個股：重點(diǎn)上海、廣東國資委改革。上海：上海九百、新世界、浦東金橋、開開實(shí)業(yè)、市北高新、海博股份、上海物貿(mào)、龍頭股份、益民集團(tuán)、錦江投資、上工申貝、強(qiáng)生控股、儀電電子；廣東：廣州友誼、廣電運(yùn)通、廣州浪奇、珠江啤酒、白云山、嶺南控股、珠江實(shí)業(yè)、廣汽集團(tuán)、廣百股份、廣日股份、珠江鋼琴。 

　　截至8月9日，工業(yè)級碳酸鋰價(jià)格47100元/噸，較去年同期顯著上漲27.3%。近期鋰礦石價(jià)格已經(jīng)達(dá)到480美元/噸，2季度以來價(jià)格累計(jì)上漲17%，顯著高于2013~2014年10%的年均價(jià)格上漲幅度。上游鋰資源行業(yè)呈現(xiàn)明顯寡頭壟斷競爭格局，前三大國際鹵水巨頭SQM、Rockwood、FMC及全球最大礦石提鋰提供商Talison占據(jù)90%以上的市場份額。行業(yè)競爭格局良好，產(chǎn)能釋放相對有序。 

　　點(diǎn)評：利好。工信部最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年7月，我國新能源汽車共計(jì)生產(chǎn)2.04萬輛，同比增長2.5倍。新能源汽車在鋰下游需求中的占比將有顯著提升，成為全球鋰業(yè)的重要增長點(diǎn)。同時(shí)，國內(nèi)《電動汽車充電設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》的出臺臨近，將助推新能源汽車充電設(shè)施建設(shè)加速，與新能源汽車市場拓展構(gòu)成“車充”聯(lián)動的正反饋效應(yīng)。 

　　影響個股：天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、眾和股份、雅化集團(tuán)、鹽湖股份、西藏礦業(yè)、西藏城投、江特電機(jī)、金瑞科技、廈門鎢業(yè)、西部資源，等。